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來源：中國經營網 作者：閻俏如

在醫院現代化管理體系日益成熟的今天，醫療信息化管理相關行業迎來快速發展。主營醫療信息化業務的嘉和美康(北京)科技股份有限公司(以下簡稱“嘉和美康”)即將迎來申報科創板IPO的首輪問詢。

從招股書可以看到，嘉和美康目前仍處于快速成長期，近三年的營業收入增長較快。但同時，其研發投入、管理費用、銷售費用的高額投入也推高了成本，目前仍未實現盈利。2020年一季度，受到疫情影響，其虧損幅度甚至進一步加大。

由于客戶多為大中型醫療機構，回款周期較長，嘉和美康對比客戶處于相對弱勢，公司應收賬款持續走高，賒銷情況嚴重，且已經出現了壞賬。同時，在實施承包醫院項目過程中，嘉和美康的主要子公司還屢次由于未履行合同義務而被起訴。

針對相關問題，嘉和美康證券部回應《中國經營報》記者表示，部分問題與本次受理首輪問詢題目相關，近期公司將會提交上交所相關回復情況。因關于上市的信息披露細則相關規定，相關答復將不早于提交上交所回復時間。

應收賬款占比增高

嘉和美康是國內最早從事醫療信息化軟件研發與產業化的企業之一，目前技術和產品體系覆蓋臨床醫療、醫院管理、醫學科研、醫患互動、醫養結合、醫療支付優化等產業鏈環節，主要面向醫療機構提供醫療信息化軟件產品、軟件開發及技術服務。

招股書顯示，嘉和美康的客戶遍布除臺灣地區外的全國所有省、直轄市、自治區，覆蓋醫院客戶1300余家，其中三甲醫院372家，占全國三甲醫院比例超過四分之一。根據沙利文數據，公司在2019年中國電子病歷市場中排名第一。

在產品布局優勢和國家政策推動下，嘉和美康的收入增長較快，2017年～2019年和2020年第一季度(以下簡稱“報告期”)，公司營業收入分別達2.56億元、2.56億元、4.44億元和2566.34萬元。

同時，由于客戶的回款周期較長，公司應收賬款持續高企，報告期各期末公司的應收賬款余額分別為1.70億元、1.73億元、2.98億元和2.14億元，占當期營業收入的比例分別為66.07%、67.51%、67.05%和835.19%。

從賬齡結構看，公司應收賬款賬齡主要在2年以內，但從其5年以上賬齡應收賬款變化情況來看，其回款并不樂觀。報告期內，5年以上賬齡的應收賬款余額從期初的945.49萬元增長至2945.07萬元，占比從5.59%提升至13.74%，且均已按100%計提壞賬準備。

盡管營收呈增長趨勢，嘉和美康的凈利潤依然持續為負，尚未實現盈利。報告期內，其凈利潤分別為-5961萬元、-7261萬元、-79萬元和-3896萬元。

截至2020年3月31日，公司單體報表、合并報表未分配利潤分別為-4969.68萬元、-2.98億元，存在累計未彌補虧損。

嘉和美康方面稱，其尚未實現盈利的原因主要是報告期內公司不斷加大市場拓展力度和研發投入，規模和同行業上市公司相比仍然較小，技術服務人員薪酬和費用支出等為剛性支出，導致公司醫療信息化毛利率低于或相當于同行業上市公司平均水平，期間費用率高于同行業上市公司平均水平。

嘉和美康在招股書中列舉了東華軟件、衛寧健康等8家同行業可比上市公司，嘉和美康的期間費用和資產負債率持續高于行業均值。2017年～2019年，可比公司的管理費用率平均在11%左右，嘉和美康則在14.39%～19.19%，2020年第一季度在行業均值24.93%的情況下，嘉和美康達到45.28%。

銷售費用方面，報告期內，嘉和美康的銷售費用分別為4916.02萬元、5977.14萬元、8379.99萬元和1638.57萬元，金額逐年上升，銷售費用率約為行業均值的2倍，2020年第一季度更是達到63.85%，而同期行業均值為17.08%。

持續虧損的情況下，疊加醫院客戶性質的影響，嘉和美康的現金流一直處于流出狀態，從2019年開始甚至流出額高于凈利潤虧損額度。報告期各期末，其經營活動產生的現金流量凈額分別為-4527萬元、-1.24億元、-1.64億元和-9529萬元。

實際上，報告期內，其資產負債率一直高于同行業公司的平均水平。同時，報告期內，嘉和美康母公司“其他應付款”分別為11.69萬元、33.13萬元、21781.00萬元、21962.72萬元，而同期合并報表中該科目分別為341.33萬元、502.33萬元、21526.04萬元、675.31萬元。

也就是說，在2019年和2020年第一季度，嘉和美康母公司的其他應付款低于合并報表被抵消，2020年抵消額達到了2.13億元。

招股書顯示，其他應付款項目包括應付利息、應付股利、關聯方資金、押金及保證金、報銷款、往來款、代收款和其他，嘉和美康方面尚未披露被抵消項目的具體情況。

子公司屢涉合同糾紛

醫療信息化是嘉和美康的主要業務構成部分，營業收入占比常年保持在70%以上，2020年一季度占比近60%。嘉和美康全資子公司北京嘉和美康信息技術有限公司(以下簡稱“嘉和信息”)是醫療信息化軟件業務的主要子公司，2019年，嘉和信息實現凈利潤5753.72萬元，2020年第一季度虧損2721.91萬元。

根據招股書和中國裁判文書網公開信息，嘉和信息屢次被牽涉到合同糾紛案件中。招股書披露了三起對發行人產生較大影響的訴訟或仲裁事項，被告均為嘉和信息，案由均為嘉和信息因未履行合同義務被起訴，招股書顯示上述案件均在審理中。

不過，中國裁判文書網已經公開了其中一起案件的判決結果，并披露了案件的相關細節，為嘉和美康與北京萬榮錦程科技有限公司(以下簡稱“萬榮錦程”)買賣合同糾紛案。

案件始于2013年8月，雙方簽訂了《軟件銷售合同》，約定嘉和美康向萬榮錦程購買PACS系統軟件，安裝在廊坊經濟技術開發區人民醫院，合同總金額200萬元。萬榮錦程方面表示，公司已經依約提供了相關軟件，并完成了安裝調試工作，但嘉和美康至今未履行合同規定的付款義務，尚欠110萬元未付。因此萬榮錦程方面提出訴訟請求，嘉和美康支付貨款110萬元和違約金101.1萬元。

嘉和美康方面辯稱，萬榮錦程在2014年5月收到款項后，一直推諉拖延系統安裝，僅于2016年5月前后，在未與嘉和美康進行任何溝通的情況下，自行前往醫院進行安裝，通過欺騙的方式取得的科室確認單不能作為系統驗收的依據，萬榮錦程也沒有通知嘉和美康進行驗收，不符合合同約定。

不過，法院通過相關事實最終認定，萬榮錦程已經安裝了合同項下的PACS系統軟件，并獲得了醫院相關使用科室的認可。后續其未明確要求嘉和美康驗收，嘉和美康也未主動組織驗收，雙方均存在過錯。但嘉和美康作為驗收義務人，以及項目總承包商，應當承擔主要過錯。因此，法院對萬榮錦程要求嘉和美康支付合同款項110萬元的訴訟請求予以支持，就其所主張的違約金部分，因其也存在過錯，故不予支持。

其后，盡管嘉和美康方面向北京市第一中級人民法院提起了上訴，最終法院還是駁回上訴，維持原判。

此外，招股書還披露了2019年10月，北京鴻翔利德商貿有限公司以嘉和信息未履行合同約定付款義務為由，請求判決嘉和信息支付合同款160905.7元和違約金。另外在2019年12月，遵義市播州區人民醫院以嘉和信息和貴州眾盛科技開發有限公司未履行合同約定的提供符合質量標準貨物的義務為由，請求解除合同并判令眾盛科技開發有限公司返還108.56萬元貨款及36.19萬元違約金，嘉和信息承擔連帶償還責任。