近年來面對利率下行和房住不炒的大背景,國人資產配置日趨多元化,在用進攻性的權益類資產力爭超額收益時,越來越多的投資者也不忘謀求穩穩的幸福。“固收打底,權益增強”的固收+產品正成為一股不可忽視的力量。華寶證券研報顯示,截至今年二季度末,公募“固收+”產品數量合計為955只,總規模達10359.23億元。
面對近期A股波動幅度加大,為了進一步滿足投資者穩中求進的理財需求,“固收+”軍團將再度迎來生力軍,擬由17年固收投資老司機、嘉實基金固收投資總監胡永青執掌的嘉實浦惠6個月持有期混合型基金(A類:009820,C類:009821)公告于10月12日起全面發售。
胡永青是有著17年從業經驗的固收投資悍將,還有保險+公募投資雙背景,胡永青早年曾就職于保險公司,因此更注重安全邊際和絕對回報;擅長大類資產配置,強調估值的安全邊際;投資管理能力也獲得了專業機構認可。據海通證券截至今年二季度末的數據顯示,胡永青管理的嘉實穩固收益基金榮獲海通三年期四星評級。
嘉實基金信評體系嚴謹,很少信用下沉。胡永青管理的嘉實策略優選、穩固收益其投資標的此前從未出現信用風險。即將發行的嘉實浦惠基金在基金合同中規定投資于主體評級不低于AA的短期融資券、超短期融資券,投資于債項評級不低于AA的信用債(短期融資券、超短期融資券除外),同時限定了AA債券的投資比例:嘉實浦惠持有的全部信用債中,投資于債項評級AA信用債的比例不超過20%,投資于債項評級AA+信用債的比例不超過50%,投資于債項評級AAA信用債的比例不低于30%。這樣也將最大程度規避債券投資信用風險。
此外嘉實浦惠將有不高于30%的倉位可以投資股票資產,二級債券基金中債券倉位不得低于80%,和嘉實浦惠的高債券倉位、低權益倉位配置類似。胡永青管理的二級債券成立以來業績均明顯超越業績基準,向上具備較好的彈性。其中嘉實穩固收益與嘉實浦惠類似,也是采用絕對回報策略,力爭獲得超越業績比較基準的收益。據中報顯示,截至2020年6月末:嘉實穩固收益C累計回報70.25%,同期業績基準61.67%;近三年每個單一年度均取得正回報。
展望后市,胡永青指出,債券市場當前的收益率水平從中長期看已經開始具備一定的配置價值,其中中短端的確定性更高,長端則可能還有震蕩調整的空間。權益市場在寬貨幣往寬信用演繹背景下往往會相對活躍,疊加資本市場正在經歷的供求雙向制度變革,一個更具備資源配置效率,更有可持續財富效應的市場是監管樂于看到的結果,因此繼續看好權益市場的表現。在經濟復蘇可持續的背景下,市場機會將會更加多元化,部分金融,地產,汽車、旅游等可選消費,基建產業鏈都面臨低估值下的修復機會。