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豪能股份跌停華創證券高位給強推評級幫割韭菜？

來源：中國經濟網發布時間：2020-09-14 16:06:22

今日，豪能股份(603809.SH)高位跌停，截至發稿時止，該股報27.26元，跌幅10.00%。

2020年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入4.86億元，同比增長8.76%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8126.41萬元，同比增長30.57%；扣非凈利潤6992.00萬元，同比增長32.28%；經營活動產生的現金流量凈額1.07億元，同比增長1.83%。

此前，華創證券有限責任公司研究員張程航接連發布關于該公司的研報。如在8月4日張程航發布《豪能股份(603809)：員工激勵分享成長紅利并購拓展第二主業》研報，表示：“公司近年不斷拓展新產品、新客戶，按訂單需求投放新產能，與戰略大客戶麥格納、大眾強化合作，帶來大量海外新項目及海外建廠機遇。不考慮收購，我們預計本輪擴產完成后，公司固定資產原值將達2017年上市前2倍以上，有望支撐其營收和凈利達到2019年的2倍、3倍，未來3-5年經營表現有望大超市場預期。按3年利潤增2-3倍、20倍PE，對應預期市值70-90億元。公司當前狀態類似于精鍛2014年，位于新周期起點，4Q19迎來經營拐點、2Q20起預計趨勢加強，上行周期中利潤率有望超預期，接下來有望看到公司業績與估值雙重提振。”并上調2021年目標PE至25倍，對應目標價由25.6元調整至32.0元，維持“強推”評級。

8月11日發布《豪能股份(603809)：汽車+飛機雙主業展翼上調中期目標市值》，報告認為“公司此前核心投資邏輯為：1)汽車主業有競爭力，老產品基盤穩+價值量提升，新產品有大客戶提攜，2)4Q19 迎來業績拐點，訂單與產能在2020 年進一步釋放，公司進入新周期，3)上行周期中利潤率彈性具超預期潛力。”中期目標市值不考慮并購因素為76-101億元，考慮則為112 億-154 億元；維持“強推”評級。

最近一次是在2020年8月18日，張程航在《豪能股份(603809)：靚麗中報確認公司新周期》研報中認為，公司逐步邁上全球汽車行業舞臺，未來有望實現汽車+飛機雙主業發展。不考慮并購，結合中報及員工激勵計劃，將公司2020-22年歸母凈利預期由1.8億、2.7億、3.4億調整至2.0億、2.7億、3.5億元，同比+62%、+38%、+27%，對應當前PE 28、20、16倍。考慮并購，2020-2022年公司備考利潤預計2.2億、3.0億、3.8億元。目標估值維持2021年汽車主業25倍PE、并購公司昊軼強維持2021年28億，目標價區間跟隨業績預期相應上調至32.7-45.9元，中期目標考慮昊軼強為112億-154億元不變；維持“強推”評級。

(責任編輯：王晨曦)

標簽：跌停股份麥格納

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