證券市場紅周刊 記者 | 張桔
隨著年內(nèi)公募基金發(fā)行沖破2萬億大關(guān)，因爆款基金頻頻問世而讓人關(guān)注的新基金發(fā)行達到沸點，2020年以來新成立的百億公募產(chǎn)品達到26只之多，這些百億公募產(chǎn)品的基金經(jīng)理們的最新建倉調(diào)倉方向很受投資者關(guān)注，尤其是最新調(diào)研品種更是受到高度重視。
Wind資訊顯示，7月份以來，內(nèi)地公募基金經(jīng)理調(diào)研頻率明顯加大，其中不乏多位百億公募基金經(jīng)理的身影，就連很少親自調(diào)研的公募大佬陳光明也親自出馬。8月10日，陳光明就參與了海康威視的調(diào)研，所問的問題主要是EBG和PBG業(yè)務(wù)的發(fā)展、項目的利潤率和費用率。對于海康威視的調(diào)研，另一位公募大佬易方達的張坤也現(xiàn)身其中。此外，《紅周刊》記者了解到，下半年以來調(diào)研次數(shù)較多的百億公募基金經(jīng)理還有馮明遠、郭斐?、喬遷等人，而今年迄今業(yè)績領(lǐng)先的廖瀚博同樣也在三季度期間調(diào)研了多家公司。?
明星基金經(jīng)理調(diào)研力度加大
海康威視進入陳光明、張坤調(diào)研名單
雖然二級市場在近期震蕩明顯，但A股長期牛市格局仍基本確認，短期股指的起伏波動恰好給基金經(jīng)理提供了低吸調(diào)倉的絕佳機會。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，下半年以來，睿遠基金迄今已經(jīng)調(diào)研了81家上市公司，其中，睿遠成長價值基金經(jīng)理付鵬博就調(diào)研了傳音控股和立訊精密，與付一起管理睿遠成長價值的朱璘更是調(diào)研了傳音控股、宏發(fā)股份、新宙邦、歌爾股份。讓人驚訝的是，很少親自調(diào)研的公募大佬陳光明也現(xiàn)身在海康威視調(diào)研隊伍中，這是他自上半年調(diào)研立訊精密后，年內(nèi)所調(diào)研的第二家公司。
那么，究竟是什么因素促成陳光明親自出馬呢？從睿遠現(xiàn)有兩只基金的半年報來看，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)海康威視在睿遠成長價值持倉中僅排在第26位，同時該股并未在睿遠均衡價值三年的持倉中上榜，但是若回顧陳光明先后供職過的東證資管和睿遠基金經(jīng)歷來看，其與海康威視之間可謂是素有淵源。在就職東方紅期間，以2014年9月成立的東方紅睿豐為例，在當(dāng)年的四季報中，海康威視就在十大重倉股的行列中。幾年之后，該基金仍然鐘情于海康威視。在今年基金二季報中，海康威視成為東方紅睿豐第一大重倉股，持股比例達10.11%，超過10%的比例上限。在陳光明創(chuàng)立睿遠基金后，其對海康威視的青睞依舊不減，早在2018年時，睿遠基金的張子睿就曾去海康威視參加過業(yè)績說明會。
根據(jù)《上海證券報》報道，陳光明在去年底的一次內(nèi)部講話中曾專門提到過海康威視：“比如在 2015 年大幅下跌時，海康威視跌到 900 億的市值時，我們就一直在買，買了三個月，每天買進。這就是底部，只要有少數(shù)人買，股價就會漲。我不需要猜測誰來接棒，這個股票、這個公司很好，回報很高，我不用去想誰會來接我的棒，即使沒有人接棒也沒有關(guān)系，因為它可能有很高的分紅，公司自己都會回購，自己股票的回報更高，干嘛不買呢？”
從Wind披露的陳光明調(diào)研紀錄來看，他在調(diào)研時談到的問題基本圍繞在公司的EBG和PBG兩塊業(yè)務(wù)上面。陳光明去海康調(diào)研或許與該公司的半年報財務(wù)數(shù)據(jù)有關(guān)。半年報顯示，海康威視上半年實現(xiàn)營收為242.71億元，同比僅增長1.45%；實現(xiàn)凈利潤為46.24億元，同比增長9.66%，同時半年報還提到了公司擬拆分子公司在深交所上市這一熱點事件。
無獨有偶，公募圈中另一位大佬—易方達的張坤也在下半年調(diào)研了海康威視。7月25日，張坤與易方達的同事陽良琦、倪春堯一同調(diào)研了該公司。從調(diào)研的紀錄來看，他們同樣對于EBG和PBG的創(chuàng)利和盈利前景頗為關(guān)心，而公司方面亦明確回復(fù)對毛利率影響最大的因素是技術(shù)創(chuàng)新。
百億公募基金經(jīng)理郭斐調(diào)研最為勤奮
“準狀元”廖瀚博快馬加鞭
除去陳光明和張坤兩位公募圈旗幟性人物外，在下半年公募調(diào)研中，或許是規(guī)模的壓力所致，掌舵百億爆款的明星基金經(jīng)理們集體沖在了第一線，其中，信達澳銀的馮明遠和交銀基金的郭斐最為積極。
數(shù)據(jù)顯示，馮明遠掌舵的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金最新的年化收益達到28.57%，其在Wind的121只同類基金中高居第一位。從下半年以來的調(diào)研情況看，馮明遠調(diào)研了立訊精密、聚飛光電、道通科技、兆馳股份，基本還是以其所擅長的科技類股票為主。對此，馮明遠向《紅周刊》記者表示，科技板塊的基本面我們依舊看好，還是要自下而上做好選股，就核心資產(chǎn)整體而言，我們認為當(dāng)前階段還是可以挖到很多估值合理的公司。“核心資產(chǎn)是未來的主線，尋找黑馬板塊的勝率未必很高。牢牢抓住以白酒、調(diào)味品、免稅等消費品內(nèi)循環(huán)是投資取勝的最好手段，也是在長跑中最容易取勝的板塊。”盡管消費看似不在他的能力范圍內(nèi)，但馮明遠依然強調(diào)消費板塊的地位重要性。
同樣在2019年憑借重倉科技股脫穎而出的郭斐，下半年以來也是頻頻調(diào)研上市公司。Wind顯示，郭斐調(diào)研的公司包括了興齊眼藥、青鳥消防、東山精密、盛路通信、立訊精密、中航光電、鴻泉物聯(lián)、雙星新材、虹軟科技、銳明技術(shù)、領(lǐng)益智造、聚飛光電等十三家，成為下半年迄今公募基金經(jīng)理中的“調(diào)研王”。從上述公司中不難看出，其中大多還是匯聚在科技領(lǐng)域。而之所以如此頻繁調(diào)研，或許也跟郭斐今年業(yè)績表現(xiàn)較為一般有關(guān)。
天天基金網(wǎng)顯示，郭斐目前在管基金的規(guī)模已經(jīng)達到了137.77億元，但是與其代表作交銀成長(519692)30去年99.88%的凈值增長率相比，目前他在管的三只產(chǎn)品今年業(yè)績較為平淡，基本位于同類排名的中游：例如去年脫穎而出的交銀成長30，截至9月7日收盤，該基金今年的凈值增長率僅為36.67%，在同類992只基金中排在了第565位。當(dāng)然也并非所有百億明星基金經(jīng)理都開足馬力調(diào)研，目前個人整體帶貨量高居首位的2019年狀元劉格菘，下半年以來還未親自調(diào)研過任何一家上市公司，同樣在下半年暫且“蟄伏不動”的還有今年認購紀錄的創(chuàng)造者王宗合。
值得注意的是，除去百億基金經(jīng)理之外，部分今年業(yè)績排名靠前的新銳基金經(jīng)理在下半年也是格外勤奮，例如所管兩只產(chǎn)品高居榜首的廖瀚博。Wind顯示，下半年以來其調(diào)研過的公司包括立訊精密、錦浪科技、杰普特、安車檢測等四家；特別是安車檢測，該股今年以來一直居于長城環(huán)保的重倉股三甲之列；從上市公司今年以來的財報來看，公司在一季度因疫情影響業(yè)績大幅下滑的基礎(chǔ)上，二季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)所帶來的業(yè)績恢復(fù)效果明顯。從二級市場來看，該股在去年漲幅將近78%的基礎(chǔ)上，今年迄今股價上漲了大約45%。
整體來看，截至9月7日，德賽西威、珠江啤酒、歌爾股份、宏發(fā)股份、邁瑞醫(yī)療5家公司在下半年被公募基金調(diào)研次數(shù)最多，調(diào)研機構(gòu)均超過了100家，若對比私募來看，被集中調(diào)研前五家公司唯一的區(qū)別是，洽洽食品取代了歌爾股份的位置。
附表 ??部分百億公募基金經(jīng)理下半年調(diào)研公司一覽
（文中提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）
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