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權益類基金發行顯著降溫產品同質化或影響基金募集

來源：中國經濟網發布時間：2020-09-14 15:49:28

突然降溫了！

9月以來，市場波動加劇，投資者情緒漸趨謹慎，基金發行市場也明顯降溫，權益類新基金認購火爆程度大不如前。除震蕩市賺錢效應弱化影響基金銷量外，產品同質化突出也是一個重要原因。

權益類基金發行顯著降溫

本周（9月7日到11日），對于新基金發行市場來說又是一個“超級周”，共有24只權益類基金進入發行，其中不乏南方、中歐、嘉實、匯添富等實力雄厚基金公司的優勢品種。然而，充滿爆款潛質的新基金并未出現以往的火爆認購局面。

與7、8月份相比，9月份以來基金發行市場有所冷卻。作為新基金發售市場熱度關鍵指標的百億級別爆款產品數量驟減。

按認購起始日統計，截至9月13日，本月以來共有37只權益新基金啟動募集，僅中歐責任投資1只單日募資規模超百億。對比來看，8月啟動募集的55只權益新基金中有7只獲得百億以上資金認購，其中3只產品一日售罄。而7月份募集情況更為火爆，當月有77只權益新基金發行，13只認購金額超百億，其中7只基金1天內便獲得100億以上資金搶籌，成為爆款“日光基”。

從新基金整體成立情況看，9月份以來權益基金的募資能力大幅下降。Wind數據顯示，7月份，共有58只權益類基金成立，合計首發規模達2742.16億份，其中6只基金發行規模超百億；8月份，共有65只新基金成立，合計首發規模2074.89億元，其中成立規模達百億級別的新基金有8只。相較而言，截至9月13日，9月以來共25只新基金成立，僅中歐責任投資最終獲認購金額達百億級別；合計首發募資僅514.16億元。

華南一位基金公司品牌部人士表示，新發基金市場降溫的主要原因有兩方面，“一是市場震蕩，短期賺錢效應弱化，新發投向科技類的基金遇上回調，一些投資者出現浮虧，影響新資金入市。二是經濟逐漸企穩復蘇，貨幣層面有邊際收縮的現象，也會影響資金入市腳步?！?/p>

產品同質化或影響基金募集

歷史數據顯示，公募新產品發行“靠天吃飯”的特征突出，新基金好賣程度與股票基礎市場行情緊密相關。業內人士表示，產品高度同質化可能是影響基金發行難以走出這一困境的重要原因。

華南一位中型公募市場部人士表示，公司旗下日前啟動募集的產品發行難度很大，主要是同期在發的基金多是一個路子—科技+消費，互相擠占了市場份額，而且這兩個板塊都在調整，基金愈發難賣。

另外一位公募銷售人員透露，高度相似的產品明顯分流了客戶，而且主要涌向頭部公司的產品，小公司同類型產品幾乎無人問津。這與基金公司貼標簽式的營銷手段不無關系，投資者更多是奔著前期賺錢效應高的行業而來，而未必認真考察過公司及基金經理的投資風格是否合適。

記者發現，近期基金新發市場上的產品幾乎清一色主打“科技+消費+醫藥”。

好買基金研究中心總監曾令華表示，新發基金的熱度都是和市場行情密切相關。從去年開始到現在，不少偏科技和消費的基金業績連續創出新高，賺錢效應很強，投資者對科技+消費的認同度很高。基金公司也就順勢而為，新發相應類型或者主題的基金，尋求新發規模的突破。

對于公募基金傾向于扎堆發行同類產品的現象，曾令華直言，公募發行產品有一定的“順周期”考慮，即行情不錯的時候，密集發行。若是階段性主題或者板塊有明顯超額收益，容易“順周期”發這類產品。對于一些投資者而言，可能會在階段高點介入，收益體驗不佳。建議投資者面對這些情況需要冷靜對待，客觀考慮市場的基本面后再考慮投資。

上述基金公司品牌部人士表示，基金公司應充分考量自身投研優勢與市場需求，以更長遠的視角布局新產品。“科技與消費是非常好的賽道，但并不意味著相關個股能持續走牛。如2018年白酒等消費股持續殺跌，消費類基金也明顯回撤。如果面對此類的困境時基金公司投研隊伍依然能從容應對，發行此類產品是合適的。如果只是蹭熱點，自身缺乏投研能力，設計此類產品未來能否做大就存在疑問?！?/p>

(責任編輯：葉景)

標簽：基金發行基金公司

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