在業(yè)界以收益高、兌現(xiàn)快、流動性好著稱的紅嶺創(chuàng)投近日遭遇了一連串的麻煩事。
做貸款做成“房東”、1億腐敗、5億壞賬、25億逾期等等“負面新聞”讓這家業(yè)內(nèi)口碑較好的老牌P2P平臺也被推上了風(fēng)口浪尖。
不過與其它平臺總是“被曝”不同，這些“負面新聞”多數(shù)是由紅嶺自己公開的，這樣坦誠的做法反而得到不少紅嶺投資者的信任。有分析認(rèn)為，盡管紅嶺創(chuàng)投不應(yīng)該背那些虛假P2P企業(yè)“黑鍋”，但自身模式固有的風(fēng)險也同樣不能忽視。
紅嶺的麻煩事
1. 做貸款做成“房東”
《每日經(jīng)濟新聞》本月報道稱，P2P平臺紅嶺創(chuàng)投涉足房地產(chǎn)領(lǐng)域，參與并投資了江蘇“紅嶺江南苑”樓盤的項目。對此，紅嶺創(chuàng)投相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者回復(fù)稱，該項目原為紅嶺創(chuàng)投的一個快借標(biāo)項目，出現(xiàn)不良后該平臺介入了后期處置。目前，該樓盤已經(jīng)進入驗收和銷售階段。
紅嶺創(chuàng)投方面并未透露該項目的具體信息。但從目前的信息和此前發(fā)布的內(nèi)容來看，該項目應(yīng)為紅嶺創(chuàng)投2014年7月份上線的“江蘇2號”項目。根據(jù)當(dāng)時的融資公告，項目方本次申請2億元借款，用于支付外墻裝潢、部分精裝修、樣板房、安裝門窗，水電工程，弱電消防、空調(diào)電梯、空中花園和綠化等工程款;發(fā)標(biāo)年化利率為17.5%(項目方綜合融資年化利率為24%)。當(dāng)時的融資公告中稱，發(fā)標(biāo)中的1億為30個月，另1億為24個月。
一位互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，進入到資產(chǎn)處置程序上，對平臺來說已經(jīng)算是不利了，但如果抵押物足夠的話，還是能夠挽回損失。
2. 高管的腐敗致1億壞賬
今年3月在深圳舉辦的一場互聯(lián)網(wǎng)金融研討會上，紅嶺創(chuàng)投董事長周世平研討時表示，“有個高管放的一筆貸款，損失了一個多億，涉嫌職務(wù)犯罪，我們已有證據(jù)。”
他表示，因為放款額度太高，高管與企業(yè)方聯(lián)系緊密，互相有利益往來，進而出現(xiàn)壞賬。
周世平在去年10月召開的紅嶺創(chuàng)投第三屆董事會上就表示，在董事會風(fēng)險控制委員會設(shè)立法務(wù)稽核部和內(nèi)審監(jiān)察部，高薪聘請刑偵經(jīng)偵等辦案經(jīng)驗豐富的辭職警官加盟紅嶺，加大不良資產(chǎn)的處置力度，加強稽核力量，防范貪腐行為的發(fā)生。“董事會現(xiàn)場通報某分公司初步調(diào)查結(jié)果，下一步將由法務(wù)稽核部和內(nèi)審監(jiān)察部加快調(diào)查取證，必要時移交經(jīng)偵部門處理。”
其后，周世平在紅嶺社區(qū)上進一步披露，個別分公司存在內(nèi)外勾結(jié)，甚至涉嫌職務(wù)犯罪，損害公司利益的行為，“還在進一步調(diào)查，詳細情況暫時不方便公布，但內(nèi)部處理已經(jīng)開始，家丑不怕外揚，多曬曬太陽才會更健康。”
3. 5億壞賬
紅嶺創(chuàng)投5億壞賬率曾一度被輿論熱炒。
去年，周世平在紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)論壇上主動曝光紅嶺壞賬約5億元，壞賬率接近3%，引起廣泛關(guān)注。因為無論是傳統(tǒng)金融機構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，對壞賬的披露都是慎之又慎，因為壞賬率直接影響投資人的信心。不過，在周世平看來，公布壞賬是信息透明之舉，對投資人而言是非常重要的信息。
周世平后來接受媒體采訪時回應(yīng)，這5億壞賬就是收不回來的，“有的人都跑掉了，有的是抵押物不充分。”對于這5億壞賬的產(chǎn)生原因，紅嶺創(chuàng)投并沒有詳細披露。
因為壞賬率高舉，紅嶺創(chuàng)投于去年10月27日發(fā)布公告，從2015年11月1日起，風(fēng)險準(zhǔn)備金計提比例將由原1.2%提高至2%。
紅嶺創(chuàng)投于2009年網(wǎng)站上線，目前已發(fā)展為目前中國P2P網(wǎng)貸信息服務(wù)公司中規(guī)模最大、最具影響力的品牌之一，累計交易金額在國內(nèi)位居前幾位。紅嶺官網(wǎng)上公開的數(shù)據(jù)表明，注冊投資人已漲至近百萬人，同時累計成功投資額高達1382億，規(guī)模遠超“e租寶”。
4. 25億逾期
上一條“麻煩”中，周世平已經(jīng)表示5億壞賬并不包含逾期的項目。微信平臺“好有財”援引紅嶺創(chuàng)投VIP會員“xt54511”在官網(wǎng)論壇上的統(tǒng)計稱紅嶺創(chuàng)投的逾期項目近25億元。
該網(wǎng)友從16年1月起專門跟蹤搜集紅嶺創(chuàng)投逾期項目，至今這個“紅嶺創(chuàng)投逾期匯總帖”最新一次數(shù)據(jù)更新在4月9日，已總共匯總了22個大額逾期項目，涉及的金額總值高達24.937億元：
清單中有些項目已經(jīng)在媒體上公開報道，但“好有財”也表示無法對所有記錄一一核實。“好有財”稱該帖子是在紅嶺官網(wǎng)論壇發(fā)布，已持續(xù)更新3個多月，中間并無官方客服回復(fù)或干預(yù)，在近400個跟帖中也無網(wǎng)友質(zhì)疑數(shù)據(jù)真實性。
紅嶺創(chuàng)投的模式痼疾
事實上，近期互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險集中爆發(fā)，從e租寶、鑫琦資產(chǎn)，再到金鹿財行、中晉資產(chǎn)、易乾財富、融宜寶等規(guī)模數(shù)十億甚至超百億的理財平臺如同多米諾骨牌一個接著一個倒下。
網(wǎng)貸之家最新發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)3月月報》顯示，3月P2P問題平臺數(shù)量為98家，較2月的74家顯著增加。一季度的3個月中，單月出現(xiàn)的問題平臺數(shù)量均超過新增平臺數(shù)量，導(dǎo)致正常運營的平臺數(shù)量接連下降。從問題平臺類型來看，一季度主要包括跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難，占比分別為49.23%、37.69%、11.54%。
微信平臺“好有財”指出，紅嶺創(chuàng)投不應(yīng)該背那些虛假P2P企業(yè)“黑鍋”，但自身模式固有的風(fēng)險也同樣不能忽視：
雖然紅嶺創(chuàng)投是一家投資者口碑比較好的P2P平臺，不像前段時間接連爆雷的e租寶、快鹿系、中晉、融宜寶等，這些披著P2P羊皮的企業(yè)，主要甚至純粹是線下理財平臺，從一開始就是圖謀主要向不懂互聯(lián)網(wǎng)和金融、年紀(jì)偏大甚至退休老年人下手的龐氏騙局模式，或為自身及關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)自融資金，紅嶺創(chuàng)投始終依靠線上平臺撮合投資者向資產(chǎn)項目投資。
但是，不意圖卷款跑路或自融資金，不等于就不存在金融風(fēng)險。對于紅嶺來說，轉(zhuǎn)型后的“大單模式”、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重集中于房地產(chǎn)項目、風(fēng)控能力與資產(chǎn)規(guī)模膨脹速度不匹配、且存在較嚴(yán)重的高管腐敗和內(nèi)部管理混亂等問題，埋下了極為嚴(yán)重的風(fēng)險隱患。一旦經(jīng)濟形勢明顯下行、投資者心理轉(zhuǎn)向保守，可能出現(xiàn)嚴(yán)重的擠兌踩踏將釀成非常嚴(yán)重的資金鏈斷裂后果。
1.“大單模式”
紅嶺創(chuàng)投以投資資產(chǎn)標(biāo)的金額大，年化收益率高，成為有別于其它重要P2P平臺的一大特色。這種做法被業(yè)界成為“大單模式”。這種模式有很多弊端：
1)、資產(chǎn)過于集中，不利于分散風(fēng)險。“不要將所有雞蛋放在一個籃子”的投資組合分散化是金融學(xué)的一個基本道理，資產(chǎn)過于集中在大的單子上，只要有少量這類借款項目發(fā)生違約，可能就會把被周世平自稱“微利”的紅嶺創(chuàng)投拉下水。
2)、投資于這類資產(chǎn)的收益率高，對外發(fā)售17%年化的收益，而加上各種費用，借款項目的融資成本在20%以上，意味著這類項目的質(zhì)量差，運營風(fēng)險高企。其實這一點不奇怪，在現(xiàn)階段，P2P平臺拿到的大單，一般都是銀行和信托篩剩下的。
3)、紅嶺創(chuàng)投不是單純的信息撮合平臺，而一直對本金保障項目實行備用金墊付制度，也就是通俗的“保本保息”。其中對于普通會員會墊付50%本金，對收取了會員費的VIP會員，則除信用標(biāo)只墊付本金外，其余各種標(biāo)還全額墊付本息。
采取大單模式后的這兩年，紅嶺創(chuàng)投平臺上的借款成交金額急劇膨脹;同時短短不到2年，就出現(xiàn)了累計5億的壞賬，而這些壞賬5個億都是平臺自己墊付的。今后出現(xiàn)更多這類大額壞賬的時候，紅嶺還頂?shù)米?
2.借款資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，房產(chǎn)項目集中
紅嶺模式的問題不單在于大單，而且這些大單大都集中于如今中國經(jīng)濟風(fēng)險最嚴(yán)重的一個領(lǐng)域：房地產(chǎn)。從上面提到的逾期借款項目清單中也可以看出，這些項目大多正是現(xiàn)在全國庫存積壓情況最嚴(yán)重的非一線城市房地產(chǎn)項目。
在紅嶺年初對2015年工作進行總結(jié)的報告中，就將“房地產(chǎn)項目集中”列為其面臨最大風(fēng)險的第一條:“行業(yè)集中容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，特別是房地產(chǎn)行業(yè)目前貸款過度集中，雖然已經(jīng)重視，但改進效果不明顯。今年董事長本人將主抓業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，促進公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，降低風(fēng)險，努力提升效益，力爭年底將行業(yè)分散度降到合理水平。”
3.風(fēng)控能力差，杠桿率高
企業(yè)借款是樁高風(fēng)險性的生意，對于非標(biāo)準(zhǔn)化的、行業(yè)特性不同的大單更是如此。已經(jīng)存在數(shù)百年的銀行貸款業(yè)務(wù)尚且債務(wù)違約風(fēng)險從未中斷，對于迅速擴張的紅嶺創(chuàng)投這樣的民營公司來說，觸碰這類金融業(yè)務(wù)更是凸顯風(fēng)控能力的不足。去年5億的壞賬就是明證。
對于紅嶺對壞賬的處理，網(wǎng)上有位投資者這樣吐槽：“作為投資者，筆者相信他們想要的是每一次都管控風(fēng)險安全運營，而不是你每一次壞賬了再來擦屁股。每次壞賬，紅嶺創(chuàng)投都出來承擔(dān)，這雖然不能指責(zé)是件壞事，但這迎來一大批投資者的好評與媒體的贊賞，對此，筆者實在不能恭維。”
相比傳統(tǒng)銀行來說，接觸大額企業(yè)借款業(yè)務(wù)，紅嶺創(chuàng)投還有一個很大的不足，就是資本金不足，杠桿率過高。這對于純粹的信息中介平臺而言，這應(yīng)該不成問題，因為資金借貸關(guān)系跟平臺本身是隔離的，比如拍拍貸模式。然而紅嶺創(chuàng)投墊付了，這便構(gòu)成了一種實質(zhì)擔(dān)保，也說明紅嶺模式實質(zhì)上是杠桿經(jīng)營。紅嶺創(chuàng)投的注冊資本僅有6千萬，備用金也不過幾個億，動輒上億的壞賬損失是難以承擔(dān)的負擔(dān)。
微信平臺“好有財”分析認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形式同樣不利好紅嶺的風(fēng)險控制。主要原因包括：
1.經(jīng)濟下行，企業(yè)借款違約率必將大幅攀升
2.房地產(chǎn)庫存過剩，紅嶺債權(quán)資產(chǎn)價格下跌
3.紅嶺增資落空，借殼上市至今無法合并資本，資本供血難樂觀
4.近期平臺流動性下降，是否有足夠多的資金流入“供血”存疑
對于外界的質(zhì)疑聲，紅嶺創(chuàng)投 董事長周世平在官網(wǎng)回復(fù)投資者的留言中，坦言投資有風(fēng)險，“再美好的期望都做不到?jīng)]有不良和壞賬”。面對18個月的P2P征求意見稿過渡期，他表示，紅嶺2016年將會轉(zhuǎn)型，將建一個大得紅嶺控股平臺，P2P只是紅嶺體系中的一個分支，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈中有優(yōu)勢的將會重點布局，沒有優(yōu)勢的將通過參股形式進行。
猜你喜歡
微軟Bing市場份額不增反降， 
美聯(lián)儲激進加息對A股和港股 
“賦能金融，共筑安全”知虎 
古茗520直播再破紀(jì)錄，單日 
“AI四小龍”上市之路各不相 
消費新活力，渝見新機遇：20 
深圳坪山新能源車產(chǎn)業(yè)園一期 
