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中國買家購飛利浦照明資產受挫并購未能獲批

來源：每日經濟新聞作者：胡飛軍發布時間：2016-01-25 17:20:01

中國買家購飛利浦照明資產受挫并購未能獲批

在苦苦等待10個多月之后，中國買家等來的卻是美國山姆大叔的當頭一棒。

2015年3月底，金沙江創業投資基金（以下簡稱金沙江創投）宣布，由“GO Scale Capital”（金沙江創業投資與橡樹投資伙伴聯合組成的基金）牽頭的幾家投資機構已經成功收購荷蘭皇家飛利浦公司（以下簡稱飛利浦）旗下Lumileds80.1%的股份，交易價值約33億美元，預計將于2015年末獲得監管部門批準等交易條件完成。

2016年1月22日，據《華爾街日報》消息，因未能打消美國外國投資委員會（以下簡稱CFIUS）顧慮，雙方交易終止，中國買家海外并購再次受挫。

并購未能獲批

據外媒報道，1月22日，飛利浦宣布，由于美國監管部門的反對，停止向中國投資者出售其照明組件和汽車照明業務。飛利浦稱，雖然公司通過做大量的工作試圖消除CFIUS的顧慮，但CFIUS仍未批準飛利浦出售Lumileds公司80%股份的計劃。

據了解，2015年3月31日，金沙江創投宣布，經過激烈競購，由“GO Scale Capital”牽頭的幾家投資機構已經成功收購飛利浦旗下 Lumileds80.1%的股份，該交易價值約33億美元，預計將于2015年末獲得監管部門批準等交易條件后完成。

上述投資機構包括亞太資源開發投資有限公司、南昌工業控股集團有限公司以及金沙江創業投資基金等中、外資財團。

資料顯示，飛利浦旗下Lumileds是全球領先的照明設備制造商，產品包括照明組件，通用照明、汽車照明和移動電子設備照明，公司業務覆蓋全球30多個國家。

彼時，飛利浦為了有更多精力來發展自身的醫療產業，因此在早前宣布剝離照明業務，而金沙江創投希望通過上述收購，助推國內LED產業升級。

然而，苦等10個月之后，飛利浦稱，近一年來，為通過CFIUS審查，雙方始終真誠合作、積極應對。但經過近一年的調整、更新方案、資產剝離，此交易最終未能解除CFIUS關于國家安全的顧慮，雙方均表示遺憾。

“這次交易中，飛利浦賣資產套現的意圖其實很強烈。”LEDinside中國區首席分析師王飛告訴《每日經濟新聞》記者，此次并購中有國有資本背景，如南昌工業控股集團有限公司就由南昌市政府獨資成立，“可能是美國方面對國有資本態度較為顧忌，因此終止”。

佛山照明燈具行業協會會長吳育林則認為，美國終止雙方交易，是出于產業技術領先等考量，“購買世界三大照明巨頭資產，能打破技術和人才封鎖，還能學習行業原始檔案資料和生產流程，中國企業能再次學習優化和超越，因此他們希望保住壁壘。”

中國買家多次受挫

飛利浦公司總部位于荷蘭，美國卻從中作梗，這個美國外國投資委員會又是何方神圣？

知名跨國訴訟律師郝俊波對《每日經濟新聞》記者介紹，美國外國投資委員會是由美國財政部主導的聯邦政府跨部門審查機構，包括美國商務部、能源部、司法部、國土安全部等九個政府部門。

“這個委員會權力很大，標準和規則都是由自己制定的，尤其對涉及國資背景的并購比較敏感，就以國家安全影響為由終止交易，并且不需要對外界解釋。”郝俊波稱，盡管飛利浦總部在荷蘭，但是由于該公司在美國有不少業務，“只要覺得有損害美國國家或產業安全的就可以管轄。”

實際上，這并非中國買家第一次遇到美國外國投資委員會阻礙。

2012年4月，三一集團收購了收購位于美國俄勒岡州海軍軍事基地附近的Butter Creek風電項目，并取得了該項目建設的所有審批和許可。

為此，三一集團先后投入了1300萬美元，但在當年7月收到CFIUS第一次臨時禁令，以“涉嫌威脅國家安全”為由，要求相關風電項目立即停工，且禁止任何轉讓，由此展開了長達3年多的訴訟歷程，耗時費力。

“這種損失還是很大的，比如中國企業沒法競購的話，未來或許只能從海外機構手中轉手購得，成本就可能不會是33億美元了。”LEDinside分析師王飛稱，“但對于未來并購影響不會很大，因為國內企業逐漸壯大，歐美企業逐漸退出一些產業也是行業大趨勢，美國政府無法阻擋。未來中國企業并購，可能要盡量淡化國有出資背景。”

對于上述事項，記者多次撥打金沙江創投董事潘曉峰電話，均無人接聽。

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