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■本報記者 呂江濤
今年6月中旬開始的A股大幅下跌,讓不少券商定增計劃面臨尷尬。早前確定的定增發(fā)行價遠高于二級市場價,多家券商為了確保增發(fā)成功,不得不通過修改定價基準日來調(diào)低定增價。截至昨日收盤,只剩下申萬宏源和國元證券的定增底價仍然與其股價倒掛。
上周東興證券公告表示,擬調(diào)整今年6月份發(fā)布的定增預案,募集資金總額上限擬由150億元下調(diào)為80億元,發(fā)行底價擬由33.22元/股下調(diào)為19.06元/股。至此,在今年擬定向增發(fā)的7家上市券商中已經(jīng)有6家大幅下調(diào)定增價,其中4家券商的預計募集資金規(guī)模大幅縮水。
券商扎堆下調(diào)定增價
東吳證券三個月內(nèi)兩次調(diào)整
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,今年以來首先調(diào)低定增價的上市券商是長江證券,8月4日長江證券宣布將定增價調(diào)整為不低于10.91元/股,比原計劃的不低于15.25元/股降低了約28%。8月13日,申萬宏源也發(fā)布公告稱,將對6月13日公告的非公開發(fā)行A股股票預案進行相應修訂。根據(jù)修訂的方案,發(fā)行價格由原來的不低于16.92元/股下調(diào)至不低于12.3元/股。
隨后,東吳證券在8月18日晚間也發(fā)布公告稱,按照發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%,此前東吳證券定增預案公布的發(fā)行價格是不低于23.5元/股,現(xiàn)在下調(diào)為發(fā)行價格不低于15.83元/股。10月22日晚間,東吳證券公告稱,公司擬再度調(diào)整定增方案,發(fā)行底價擬由15.83元/股下調(diào)為11.5元/股,發(fā)行數(shù)量仍為不超過3億股。
緊隨其后的是山西證券和國金證券,與上述三家公司調(diào)整定增價的方式一樣,山西證券和國金證券也是通過調(diào)整定價基準日來實現(xiàn)降低增發(fā)價的目的。山西證券9月23日晚間公告表示,經(jīng)修訂后,公司擬將定增底價由原12.74元/股下調(diào)至9.4元/股。而國金證券在11月10日晚間宣布,擬將定向增發(fā)底價由26.85元/股下調(diào)為14.38元/股,調(diào)整后發(fā)行數(shù)量將不超過33379.69萬股。
最近宣布下調(diào)定增價的是東興證券,停牌5個交易日之后,東興證券在11月17日晚間公告表示,公司擬調(diào)整于今年6月份發(fā)布的定增預案,其中發(fā)行底價擬由33.22元/股下調(diào)為19.06元/股,發(fā)行數(shù)量仍為不超過4億股。
募資規(guī)模大幅縮水
兩公司股價與定增價仍倒掛
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,2014年以來,中信證券、海通證券、華泰證券、國元證券、國海證券、長江證券、廣發(fā)證券、招商證券、國金證券、西部證券、太平洋、東吳證券、光大證券、東北證券、東興證券、山西證券、申萬宏源、興業(yè)證券、國信證券都已經(jīng)陸續(xù)拋出再融資計劃,計劃總募集資金規(guī)模約2500億元,融資的密度及總金額均為歷史之最。
伴隨著扎堆大幅下調(diào)定增價,上市券商的預計融資規(guī)模也同步大幅縮水。僅在今年擬定向增發(fā)的7家上市券商中,就有4家在下調(diào)定增價的同時將預計募集資金規(guī)模同步下調(diào)。其中,國金證券的募資規(guī)模由150億元下調(diào)至48億元,東興證券募資規(guī)模由150億元下調(diào)至80億元,東吳證券募資規(guī)模由75億元下調(diào)至48億元,申萬宏源募資規(guī)模由180億元下調(diào)至140億元,這四家上市券商預計再融資規(guī)模合計縮水了239億元。
然而,相比于增發(fā)失敗,募集資金規(guī)模縮水對券商來說損失要小得多。隨著定增價的下調(diào),在今年擬定向增發(fā)的7家上市券商中已經(jīng)有5家的股價高于其增發(fā)底價,但截至昨日收盤仍有兩家券商的股價與增發(fā)價倒掛,分別是申萬宏源和國元證券。申萬宏源昨日收于11.66元/股,而其調(diào)整后的定增底價為12.3元/股。相對而言,沒有調(diào)整過定增底價的國元證券倒掛幅度則更大,國元證券昨日收于25.18元/股,相比其30.24元/股的增發(fā)底價低約16.7%。