估值優(yōu)勢縮小 謹慎布局
港股氣勢如虹,仍受不少基金公司的推崇。
上投摩根投研人士表示,目前港股企業(yè)的估值仍較A股便宜20%左右,處于歷史低位水平,且類美元屬性可以規(guī)避貨幣貶值可能存在的風險,預期深港通的開通將會使兩地的估值差異逐步收斂,建議適度關(guān)注港股。
不過,也有一些港股QDII基金經(jīng)理認為,港股這一波上漲更多是資金推動的結(jié)果,目前港股估值已經(jīng)不算便宜,布局需要謹慎。
截至昨日,恒生指數(shù)市盈率水平大約為9.99倍。而據(jù)統(tǒng)計,2011年至2015年,恒指指數(shù)市盈率的平均值約為10.85倍。
投資港股:開戶增多 警惕做空機制等或給投資帶來損失
“不知現(xiàn)在還能不能開港股賬戶,不是滬港通的那種。”一位長期只玩A股的投資者羅先生表示。不過,有券商人士表示,目前除了滬港通等,內(nèi)地投資者不能直接從營業(yè)部開港股賬戶,但可通過香港的券商來完成開戶。
“最近我?guī)缀趺刻於冀拥接锌蛻綦娫捇蛘呶⑿抛稍兏酃砷_戶的事情。不過,我們自己不能給客戶開戶,但我們這里也是需要拿證件填寫相關(guān)資料,然后發(fā)給我們香港的子公司,具體開戶由他們來操作,包括電話回訪等。”廣州某券商營業(yè)部客戶經(jīng)理稱。因此,同A股相比,港股開戶可能需要更長的時間,一般或需要兩三天甚至一個星期。
不過,由于交易制度、對企業(yè)的熟知程度等因素,不少風險也不得不關(guān)注。在多數(shù)專業(yè)人士看來,企業(yè)經(jīng)營、流動性、做空機制等都可能給投資帶來損失。
天相投資董事長兼總經(jīng)理林義相表示,由于內(nèi)地和香港兩地市場存在諸多差異,許多在內(nèi)地市場適用的投資邏輯在香港市場可能并不適用。
第一大風險就是企業(yè)經(jīng)營和投資風險。其中,港股針對連續(xù)虧損企業(yè)并沒有類似于A股市場以“ST”處理。第二,由于香港市場投資者數(shù)量、研究機構(gòu)及股票覆蓋數(shù)量均遠不及A股市場,造成眾多股票流動性較差。
投資提醒
由于港股沒有像A股一樣的漲跌幅限制,個股波動也比較大。在歷史上,不少個股一個交易日內(nèi)的跌幅在50%以上。但A股投資者有10%(非ST股)的漲跌幅限制,這也使得股票風險相對較小。比如在昨日恒生指數(shù)大跌中,位元堂股權(quán)日跌幅達到35%,中國創(chuàng)意控股跌幅也超過15%。但A股超過10%跌幅的個股僅僅只有華菱鋼鐵。因此,準備投資港股的內(nèi)地股民需要警惕港股部分個股的突然大跌。
港股市場有較為完善的做空機制,有助于擠壓估值泡沫,也意味著上市公司造假可能需要付出巨大的代價。在歷史上,旭光高新材料等因財務問題被美國著名做空機構(gòu)做空,股價大跌。因此,在成熟的做空機制下,投資者對待自己不熟悉、基本面不清晰、以及估值過高的公司須尤其謹慎。