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過(guò)去2個(gè)月，滬深股市維持橫盤震蕩格局。震蕩市中，行業(yè)板塊輪番啟動(dòng)，軍工、券商、地產(chǎn)板塊表現(xiàn)搶眼，深港通、險(xiǎn)資舉牌股、PPP概念股格外吸睛。與之相關(guān)的行業(yè)分級(jí)基金強(qiáng)力崛起，基金份額也順勢(shì)擴(kuò)張。然而，分級(jí)基金強(qiáng)者恒強(qiáng)，前十大分級(jí)龍頭基金市場(chǎng)份額占比已經(jīng)超過(guò)六成，而絕大多數(shù)的“迷你”分級(jí)基金則成為投資者贖回的重災(zāi)區(qū)。

券商分級(jí)合并份額突破200億份

7至8月份，隨著A股市場(chǎng)震蕩中樞不斷上移，股票型分級(jí)基金的規(guī)模也隨之?dāng)U張。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，全市場(chǎng)具可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的168只股票型分級(jí)基金A、B份額合計(jì)為1475.43億份，相比今年上半年份額增加158.54億份，增幅為12.04%。其中，招商中證證券公司分級(jí)、鵬華中證國(guó)防分級(jí)、國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生分級(jí)等前十大龍頭分級(jí)產(chǎn)品總份額為947.2億份，市場(chǎng)占比已經(jīng)高達(dá)64.20%。

隨著分級(jí)基金總份額的擴(kuò)容，龍頭分級(jí)基金也在悄然發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化。數(shù)據(jù)顯示，招商中證證券公司分級(jí)(簡(jiǎn)稱“券商分級(jí)”)仍保持分級(jí)基金的龍頭地位。截至8月31日收盤，該基金的份額(A、B合并計(jì)算)為204.75億份，市值規(guī)模增長(zhǎng)至167.48億元，成為目前唯一市值規(guī)模破百億的分級(jí)基金。

除了券商分級(jí)的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)之外，鵬華中證國(guó)防分級(jí)(簡(jiǎn)稱“國(guó)防分級(jí)”)份額也出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，也一舉崛起為分級(jí)基金規(guī)模的次席。截至8月底，國(guó)防分級(jí)的基金份額(A、B合并計(jì)算)為115.91億份，比6月底大增113.18%，規(guī)模排名也從6月底的第10位躍升為當(dāng)前的第2位。

此外，國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生分級(jí)、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分級(jí)、富國(guó)國(guó)企改革分級(jí)基金份額也有所增長(zhǎng)，相比上半年，這3只基金份額分別增長(zhǎng)36.76%、23.33%、40.09%。

在A股主要分級(jí)基金不斷擴(kuò)張的同時(shí)，H股的投資熱情有所減弱。今年中期排在基金份額第2位的銀華恒生H股分級(jí)縮水26.5億份，縮水比例達(dá)26.88%，市值規(guī)模也由80.07億元減少為64.42億元，成為近兩個(gè)月市值規(guī)模縮水最嚴(yán)重的分級(jí)基金。

“迷你”分級(jí)成贖回重災(zāi)區(qū)

在少數(shù)分級(jí)基金龍頭規(guī)模不斷擴(kuò)張的同時(shí)，絕大多數(shù)“迷你”分級(jí)基金成為了資金贖回的重災(zāi)區(qū)。

數(shù)據(jù)顯示，在被贖回的153只分級(jí)產(chǎn)品中(A、B份額分開(kāi)計(jì)算)，130只分級(jí)基金規(guī)模低于2億元，其中，90只基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元的清盤線，市場(chǎng)占比高達(dá)58.82%。

此外，在基金份額遭遇大幅贖回的產(chǎn)品中，大盤寬基指數(shù)和前期漲幅較大的行業(yè)分級(jí)基金也出現(xiàn)明顯的贖回現(xiàn)象。如諾德深證300分級(jí)、國(guó)金滬深300分級(jí)、泰信基本面400分級(jí)、信誠(chéng)中證500分級(jí)等。

部分前期漲幅較多的行業(yè)分級(jí)，則因?yàn)榛A(chǔ)市場(chǎng)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，資金已紛紛離場(chǎng)避險(xiǎn)。如富國(guó)中證煤炭B、國(guó)壽安保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)B分級(jí)的基金份額比上半年減少35.83%、32.72%，但這兩只產(chǎn)品近3個(gè)月分別積累了39.91%、28.19%的漲幅。

北京某中型公募基金經(jīng)理分析稱，分級(jí)B是市場(chǎng)上最為激進(jìn)的投資者集中的領(lǐng)域，投資者集中離開(kāi)大盤指數(shù)基金，說(shuō)明大家對(duì)震蕩市的投資機(jī)會(huì)并不看好，而是希望在板塊切換之間尋求結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。