受多種利好因素驅動,軍工板塊強勢上漲,軍工指數自5月底以來漲幅近24%,這也使得相關軍工主題基金大幅上漲。最近一個多月來,國防B漲幅近80%。業內人士認為,在眾多利好推動下,前期超跌的軍工板塊有望延續上漲,尤其是軍工電子、軍民融合等領域,將會帶動相關的主題基金上漲。
軍工主題基金大漲
東方財富Choice資訊統計數據顯示,從5月31日至今,在申萬一級行業指數中,國防軍工指數上漲23.88%,在28個指數中漲幅居首,領先第二名有色金屬指數5.76個百分點。從相關軍工板塊分級基金表現看,價格杠桿較高的國防B在此期間漲幅高達77.84%,軍工B 漲幅為37.94%,軍工股B漲幅為51.84%,軍工B級漲幅為43.35%,中航軍B漲幅為47.61%。
除了上述軍工主題基金,部分重倉軍工板塊的基金近期表現搶眼。數據顯示,華商基金總經理梁永強管理的華商未來主題混合、華商主題精選混合、華商新銳產業混合和華商動態阿爾法混合基金,從5月中旬以來漲幅均在25%左右。通過基金定期報告可以發現,上述基金大多從2014年底就開始重倉國防軍工,前十大重倉股基本是清一色的軍工股,占基金凈值比超過7成。從2015年年報可以看出,在所有持股中,也基本是清一色的軍工股。從上述幾只基金持倉變動情況看,在過去一年多的時間內,不管市場如何劇烈波動,重倉股幾乎沒有變動。
業內人士認為,國防軍工板塊近期強勢上漲,除了該板塊近期眾多利好催化因素以外,也與該板塊前期超跌因素有關。數據顯示,盡管近期國防軍工指數領漲,但在申萬一級行業中,從去年6月15日高點至今年國防軍工板塊啟動前的5月30日,國防軍工指數下跌了57.23%,僅次于跌幅最多的鋼鐵指數。截至7月6日,經過近期的強勢反彈后,自去年6月15日至今,國防軍工指數依然下跌47%,在28個行業指數中位居倒數第7名。業內人士認為,最近幾個月來的震蕩行情,基本是跌多了漲,漲多了跌,前期超跌的軍工板塊,即使沒有利好因素催化,嚴重超跌后也應該有所反彈。
布局軍工電子和軍民融合
從上月中旬以來,國防軍工板塊利好事件不斷。國產B20大飛機交付,中國新一代中型運載火箭長征七號首飛成功等,疊加國防軍工行業改革推進預期,軍工集團資本運作有望加速,隨著建軍節臨近,諸多事件此起彼伏,軍工板塊的催化因素較多,有望推動行情進一步上漲。
從機構布局情況看,在諸多國防軍工細分領域中,空間巨大且增長確定的國防信息化和軍民融合兩領域最值得關注。南方某知名私募基金經理認為,國防軍工板塊空間巨大但是信息相對不夠透明,資產證券化疊加改革預期,盡管具有整體確定性但個股選擇困難,而民參軍公司信息透明度更高,會帶來很大的業績彈性,軍民融合板塊的投資機會值得重視。
從相關上市公司情況看,軍工業務已經給公司帶來了巨大的業績增長。天海防務近期業績預告稱,預計上半年凈利潤增長近4倍,主要得益于轉型升級和軍民融合業務順利,尤其是收購的金海運二季度開始并表貢獻業績。通過收購轉身為軍工企業的天銀機電,2015 年便實現軍工業務收入8210萬元,毛利率高達63.8%。安信證券分析師趙曉光認為,隨著我國軍隊信息化建設加速,公司未來在軍工業務上有望再獲得超預期增長。此外,華力創通、新研股份、威海廣泰、久遠銀海、海格通信等軍民融合公司,也受到不少賣方機構強烈推薦。