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證券時報記者 趙婷

今年以來股票市場波動加大、債券市場收益下滑，在“資產荒”背景下，定增項目成為一些機構投資者眼中的“香餑餑”，引得一些低風險基金積極參與。

證券時報記者注意到，近兩個月來，打新基金、保本基金以及二級債基等三類低風險類基金，頻頻出現在上市公司定增獲配名單中。有熱衷參與定增投資的基金經理告訴記者，由于預期債市收益率將持續下行，目前一些定增項目的折價空間對他們來說具備吸引力，因此屢屢出手參與定增。

低風險基金組團投定增 有基金兩月參與15家

記者統計發現，近兩個月共有華泰柏瑞惠利靈活、興全新視野定期開放、工銀新趨勢3只打新基金出現在上市公司定增獲配名單中。其中，興全新視野定期開放混合斥資2000萬獲配勁勝精密，工銀新趨勢則以約1100萬資金參與華域汽車定增。

數據顯示，華泰柏瑞惠利靈活在定增市場斬獲最多。近兩個月的時間共參與如黃海機械、合康變頻、三花股份、象嶼股份、正邦科技、華邦健康等15家上市公司的定增計劃，合計總成本約20億，這也意味著，該基金約有一半的資產配置在定增項目中。其中，在京運通、勁勝精密、黃海機械3只個股定增上花費的成本均超2億元，單只個股占基金凈資產比例均較大。

除了打新基金之外，今年市場最為熱捧的保本基金也在定增市場中顯露身影。記者發現，招商安盈保本混合、招商安達保本混合均參與鳳凰股份、福星股份兩家上市公司的定增計劃，不過和華泰柏瑞惠利靈活基金的“大手筆”相比較，參與份額占基金凈資產比例相對較低。

記者注意到，在近兩個月的上市公司定增獲配名單中，招商基金旗下的基金亮相最多，共有5只基金發布了獲配公告。除了上述2只保本基金之外，還有3只二級債基，分別為招商安本增利、招商安瑞進取、招商信用增強。

在招商基金旗下多只參與定增的低風險類基金中，定增參與金額最大的為招商安盈保本，共參與2家上市公司定增計劃，耗資1.3億元。其余單只基金參與定增的資金量均在千萬級別，招商安瑞進取債券規模最小，僅有約700萬元。

另外，公告顯示，二級債基鵬華豐收債券型基金也以約950萬參與到聚飛光電的定增中。

謀求低風險高收益 部分定增股成“底倉”

記者注意到，上述基金參與的定增項目鎖定期均為1年，業內人士將此解讀為以此謀求1年后權益市場上漲的收益。

滬上某熱衷參與定增的基金經理對記者表示，與二級市場股票投資相比，定增投資的收益相對較高，風險則是相對可控，對打新基金、保本基金等低風險類基金而言，具有一定折價空間的定增無疑具有一定的吸引力。

“未來債市收益率下行已是大趨勢，權益市場風險加大，基金產品的操作難度加大。而定增項目存在折價空間，目前大盤整體處在較低的位置，具有一定安全墊，同時鎖定期較長，可以規避短期的市場波動，長期看能夠獲得穩定回報。”上述基金經理分析。

滬上某保本基金經理持相似觀點，他直言，“資產荒”的本質還是“高收益低風險產品的資產荒”，未來一些低風險類基金在大類資產配置上或許會嘗試更多的品類，而不再僅局限于股票、債券。不過，也有基金經理表示，盡管目前大盤指數處于較低的位置，定增項目和二級市場相比風險相對較低，但在市場極端情況下，也會出現破發，導致基金浮虧。

實際上，保本、打新基金若要參與新股申購，需要在倉位中配備一部分的股票倉位，以前他們往往選擇抗跌的藍籌股，目前參與定增成為他們構建底倉的另一個“利器”。