
到這個時候,恐怕沒有人會再說什么春季行情了,大盤為什么穩不?。科鋵嵲蛞膊粡碗s。第一,投資者缺乏信心。其次,實體經濟也的確問題太多。最后,股票籌碼的鎖定性變得很差,大盤每下一個臺級,就會引發一批融資盤爆倉。還是要嚴格控制倉位。
在今年1月份實施的熔斷機制,原意是為了穩定市場,豈料股指卻大跌,短短四個交易日下挫了11.69%。于是,監管部門連夜暫停實施熔斷機制。但是股市并沒有因此而止跌,到1月底的時候,大盤又比暫停熔斷時的點位低了15.58%。進入2月份,大盤展開了些許反彈,證監會領導也更換了,但還沒有等大家來得及清點盈利,股指又是一輪暴跌,春節長假后好不容易積累起來的反彈,本周四的一條陰線就悉數予以吞沒。到這個時候,恐怕沒有人會再說什么春季行情了,人們迫切需要研究的問題是:大盤為什么穩不住?其實原因也不復雜。第一,投資者缺乏信心。去年的股災,不但是消滅了一批最活躍的中產階層投資群體,而且也給所有投資者上了一課,讓大家看到在缺乏穩定政策環境的背景下,股市是不可能有真正意義上的行情。所謂的資金牛市,其實就是一個擊鼓傳花般的游戲,風險巨大。由此,很多投資者選擇了逐漸遠離市場的做法,這突出表現為增量資金拒絕進入股市,持有股票的投資者都在等待解套退出的時機,市場的風險投資愿望大幅度下降。時下之所以會出現購置黃金及房產熱潮,還有換匯熱潮,其原因是多方面的,但不能不說與股市低迷、資金在另外尋找出路有關。由于大家對后市沒有信心,因此大盤也就很難輕易穩住。
其次,實體經濟也的確問題太多,令投資者不敢放心地持股。之前一直有人以藍籌股的估值比較低、紅利水平可以覆蓋銀行利息作為大盤能夠企穩的理由。但其實,經過去年這一年的經營,不少藍籌股恐怕會變得面目全非。從已經公布的行業資料來看,有色金屬、水路航運幾乎全行業虧損,鋼鐵、煤炭也是大面積虧損,石油化工利潤大幅度下降,銀行業的利潤增長則十分微弱。這些行業以前都是藍籌股最集中的,現在如此業績,不能不影響到投資者的持股積極性。而一旦這些行業的相關股票依據業績出現價格調整,對股市的打壓是十分明顯的?,F在的指數點位,相對于前年上市公司的業績,也許是基本合理的,但相對于去年的業績,恐怕就會偏高,在市場風險偏好無法得到提升,相反甚至在下降的背景下,股指就只能向下運行了。在這種情況下大盤穩不住,當然是一點也不奇怪。
最后,由于市場運行持續偏弱,這就使得股票籌碼的鎖定性變得很差,特別是現在存在各種形式的融資盤,大盤每下一個臺級,就會引發一批融資盤爆倉,導致強行平倉。境內市場在發展融資業務時,盡管在風險控制方面做了許多工作,但顯然在應對系統性風險方面還是缺乏手段。特別是在股指已經暴跌后,如何控制杠桿風險,不管是研究還是操作,都存在不足。因此,每次股市下跌,就有人會拿融資盤說事,而融資盤的爆倉以及被平倉的傳聞,又會對市場構成很大的打擊。而這方面不確定性的存在,的確會使得投資者對后市充滿擔憂情緒,這也就使得買盤缺乏,拋盤不斷,股市易跌難漲,并且很難真正穩住。
在本周四暴跌后,股市現在退回到了2750點附近作窄幅波動,這個區域是否算是個底部位置,后市能否真正企穩,恐怕還存在很多不確定性。所以,投資者在操作上,還是要嚴格控制倉位,對可能出現的異常波動保持必要的警覺。