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鋼材核心邏輯:周五,國內建筑鋼材市場漲跌互現,市場成交量有明顯回升,全國建筑鋼材日均成交量19.41萬噸,環比回升6.6萬;熱卷價格也呈現漲跌互現態勢。下游需求相比之前有所好轉,鋼材庫存連續5周下降。但隨著鋼價的承壓下跌以及買漲不買跌情緒的帶動下,市場對需求恢復的持續性存疑。上周Mysteel螺紋鋼和熱卷表觀消費量分別回落27.7萬噸和7.4萬噸。同時,投機性需求未來也會持續減弱,近幾天價格下跌過程中已有部分期現套利盤出貨。供應方面回升也是比較快的,無論是五大材產量還是高爐日均鐵水產量均處于上升通道之中。且1-2月分省市粗鋼產量數據中有5個省同比增速超過20%。
鐵礦石核心邏輯:今日,鐵礦石價格期貨價格繼續大幅下跌,貿易商報價積極性一般,部分貿易商有降價出貨意愿。目前鐵礦基本面利多還有一個鐵水產量回升,但是產業端利空則在持續積聚。一是,鋼材低需求的情況下,礦石在120-130美元估值明顯偏高;二是,鋼廠利潤雖然有所恢復,但高品礦庫存目前也比較高;三是,鋼廠對補庫存比較謹慎,基本以按需采購為主;四是,供應的回升以及政策調控預期的存在,且二季度不排除有限產政策出臺可能。
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