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行情解讀:
據乘聯會,2月狹義乘用車零售銷量預計135萬輛,同比增長7.2%,環比增長4.3%;其中新能源零售銷量預計40萬輛,同比增長46.6%,環比增長20.3%,滲透率29.6%。2月的汽車銷售數據好轉,北上廣等一線城市房市出現小陽春。隨著兩會臨近,國內經濟復蘇預期不斷走強。美國2月Markit制造業PMI初值47.8,創4個月新高,預期47.1,前值46.9。美國經濟數據超預期,或提高美元加息預期,據CME“美聯儲觀察”:美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為76.0%,加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為24.0%;到5月累計加息25個基點的概率為0.4%,累計加息50個基點的概率為75.7%,累計加息75個基點至5.25%-5.50%區間的概率為23.9%。俄烏戰爭即將一周年,普京發布強硬講話,俄烏或復刻朝韓三八線長期對峙模式,地緣政治風險長期延續。
滬銅:
銅基本面變化不大,最近還是小幅累庫的狀態,截至2月20日周一,SMM全國主流地區銅庫存環比上周五增加0.45萬噸至32.99萬噸。中下游貿易商和加工企業大部分恐高觀望為主,現貨貼水擴大,隨著金三銀四旺季和兩會臨近,經濟復蘇的強預期下,宏觀情緒主導銅價,關注周四美聯儲會議紀要的表態,銅短期漲勢如虹,今日多單止盈增多和高位試空入場,但在需求證偽之前,銅或易漲難跌,建議多單繼續持有,關注上方前高71000-71500的壓力位。風險提示:礦山停產,需求崩塌
滬鋁:
云南限電減產規模或達67-80萬噸附近,隨著云南限電減產落地,限電減產的效果或將在二季度的消費旺季逐漸顯現,近期煤炭價格止跌企穩,電解鋁成本支撐擔憂得到緩解。最新電解鋁社會庫存小幅累庫至123.3萬噸,較上周增加1.7萬噸。宏觀和板塊情緒回暖對沖了累庫和需求不足的擔憂,建議多單繼續持有。短期鋁測試上方均線壓力位,風險提示:美聯儲轉鷹,需求不足
滬鋅:
五礦資源方面澳洲DugaldRiver礦山因事故停產,鋅礦端擔憂增加。截至本周一(2月20日),SMM七地鋅庫存總量為18.15萬噸,較上周一(2月13)減少0.63,較上周五(2月20日)減少0.3萬噸,國內庫存錄減。隨著基建和房地產回暖,鋅中下游加工企業開工率迅速反彈。宏觀和基本面共振,鋅短期震蕩偏強,建議多單繼續持有。風險提示:需求崩塌
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