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國債:央行呵護流動性,股債蹺蹺板效應明顯
國債期貨震蕩攀升小幅收漲,10年期主力合約漲0.06%,5年期主力合約漲0.04%,2年期主力合約漲0.02%。
行情解讀:
1,公開市場方面:央行開展了650億元7天期和220億14天期逆回購操作,中標利率分別2.0%、2.15%,當日160億元逆回購到期,因此當日凈投放710億元。
2,資金面延續緊勢,Shibor全線上行。隔夜品種上行31bp報1.426%,7天期上行6.3bp報1.996%,14天期上行14.5bp報2.123%,1個月期上行3.6bp報2.174%。
3,市場風險偏好:A股沖高回落,市場交投略為清淡,熱點相對匱乏,創業板指跌逾1%。年報預增概念持續發酵,煤炭、保險逆勢上漲;半導體、信創、新能源車、零售、白酒題材則出現調整。在市場萎靡之際,資金抱團高位股,安奈兒、黑芝麻再度漲停,桂發祥、西安飲食等跟漲。
4,12月新增信貸數據高于市場預期,央行信貸工作會議增量表述利好地產,對債市構成利空,開盤市場低開。近期資金收緊有異地過年首年現金需求強于往年、銀行信貸投放等邊際因素影響,央行在公開市場開啟可以跨年的14天期逆回購,并凈投放710億元,成為今年以來的首日凈投放。此外,早盤對金融數據反應過度,12月社融數據低于預期,股市沖高回落,帶動債市反彈。需要注意的是,雖然公開市場投放加碼,資金面依然較為緊張,節前債市多看少做為宜。
操作建議:
三大期債目前運行至20日動態區間的中樞水平附近,多空方向不明,區間有所縮窄,多看少做為宜。
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