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行情解讀:宏觀上,歐美超預期高溫和2023年的經濟預期不佳下,原油價格重挫,全球主要經濟體12月制造業PMI均低于榮枯線,美國12月Markit制造業PMI終值為46.2,英國制造業采購經理人指數(PMI)從11月的46.5降至12月的45.3,均創2020年5月以來新低。今晚美聯儲將公布12月議息會議紀要,美元走高,有色承壓。滬銅:SMM全國主流地區銅庫存環比上周五增加1.13萬噸至10.93萬噸,總庫存較去年同期的9.49萬噸高1.44萬噸,歲末年初冶煉廠發貨增加但下游消費不佳,導致電解銅庫存累庫。11月份智利銅產量同比下降5.5%,產量為459229噸。伊朗計劃將銅金屬出口從現有的17億美元提高到100億美元以上,目標將其陰極銅的年產能從目前的28萬噸提高到100多萬噸。巴拿馬官員和第一量子重回談判,力爭避免Cobre銅礦關閉。該廠每年的銅產量可達30萬噸,約占全球銅產量的1.5%。若雙方達成協議,短期將緩解銅礦端壓力,長期看部分銅礦擾動不會改變2023年銅精礦整體供應寬松的格局。滬鋁:貴州地區因電力緊張導致的限電仍有擴大趨勢,12月份國內電解鋁產量增幅不及預期。SMM統計國內電解鋁社會庫存56.1萬噸,較上周四庫存增加6.8萬噸,較去年同期庫存下降24.1萬噸,元旦假期周度累庫增幅14%。此外,原油價格和天然氣,煤炭價格均下挫,電解鋁成本中線下移。滬鋅:SMM七地鋅錠庫存總量為6.32萬噸,較上周五增加0.85萬噸,較上周一增加1.31萬噸,國內庫存錄增。LME庫存減少1550噸至30475噸,LME庫存錄減。需求方面,受疫情和春節臨近的影響,有色基本面普遍供需雙弱。傳統消費淡季和員工出勤率降低,中下游企業提前放假意愿較強,采購現貨動力不足。
操作和建議:滬銅合約:滬銅2302合約一路下探至64560元/噸,跌幅達到1.69%,基本面上,銅礦端干擾減少和國內需求疲軟,疊加美聯儲議息會議即將公布,市場風險偏好下降。預計銅短期震蕩偏弱,或將繼續測試下方64000整數關口和11月初的跳空缺口,建議空單繼續持有,謹慎者可部分止盈減倉。滬鋁合約:滬鋁2302合約繼續大跌2.54%至17865元/噸,跌破萬八整數關口,宏觀偏弱疊加基本面連續三周累庫,鋁短期震蕩偏弱,或將測試下方前低17320元/噸,建議空單繼續持有,可部分止盈減倉。滬鋅合約:滬鋅2302合約跌1.35%至23105元/噸,受宏觀偏弱和鋅錠累庫,有色板塊普跌的影響,鋅繼續震蕩回調,雖然在基建強預期下,鋅相對銅和鋁抗跌,但是消費淡季下,需求不足,建議關注整數關口支撐情況,多單及時止損。風險提示:全球經濟衰退超預期,礦山罷工,需求大幅走弱
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