國債:市場交投情緒冷淡,股弱債強(qiáng)延續(xù)
(相關(guān)資料圖)
國債期貨多數(shù)小幅收漲,10年期主力合約接近收平,5年期主力合約漲0.02%,2年期主力合約漲0.01%。
行情解讀:
1,公開市場方面:央行開展了40億元7天期和1530億元14天期逆回購操作,中標(biāo)利率分別為2.0%、2.15%,當(dāng)日20億元逆回購到期,因此當(dāng)日凈投放1550億元。
2,資金面方面,Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行13.8bp報(bào)0.783%,7天期下行10.8bp報(bào)1.579%,14天期上行28.3bp報(bào)2.571%,1個(gè)月期上行2.5bp報(bào)2.271%。
3,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好:滬深兩市高開上行后,下午盤重演昨日劇本回落走低,量能略有放大下振幅同步放大。尾盤三大指數(shù)加速下探,滬指跌破3050一帶后再度向3000點(diǎn)靠攏。
4,隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及美聯(lián)儲12月議息會議在上周落地,本周進(jìn)入數(shù)據(jù)和政策空窗期,債市主要受市場風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金面的影響,新冠疫情感染波及市場交易人士,且時(shí)點(diǎn)臨近年底,市場交投積極性下降,債市以震蕩走勢為主。疫情防控政策的優(yōu)化從長期來看是利于經(jīng)濟(jì)的,也將會對債券市場形成較大的沖擊。但是,短期帶來了疫情更為迅速的蔓延和爆發(fā),考慮到冬天和春節(jié)因素的影響,疫情或處于高峰期,進(jìn)而影響短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù),甚至影響到交易員的到崗情況。在此環(huán)境下,股市和債市的成交量均較低,相比之下,股市熱點(diǎn)較散、表現(xiàn)偏弱,這不僅從基本面角度對債市形成支撐,而且從市場風(fēng)險(xiǎn)偏好角度也對債券形成支撐。
5,短期內(nèi)債券市場依然面臨擾動因素。首先,要消化的是銀行理財(cái)贖回的壓力,尤其是年末,居民和企業(yè)資金回流的壓力大,可能導(dǎo)致贖回壓力一直客觀存在。其次,要解決的是存單利率高企的問題,低的資金利率和高的存單利率的背離,最終要么是資金利率向存單利率靠攏,要么是存單利率朝著資金利率去靠攏。
操作建議:
三大期債偏強(qiáng)震蕩,主力合約大概率處于20日動態(tài)區(qū)間內(nèi)震蕩,60日、120日中長期均線有壓力,近期低點(diǎn)有支撐,區(qū)間內(nèi)高拋低吸為主。目前臨近20日區(qū)間上沿和中長期均線附近,謹(jǐn)慎操作。
中輝期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”:【一期貨1qh】轉(zhuǎn)發(fā)