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為維護年末流動性,央行重啟14天期逆回購并連續三天在公開市場凈投放超千億元,并表態要及時滿足市場需求。
12月22日,央行發布公告稱,以利率招標方式開展了40億元7天期和1530億元14天期逆回購操作,中標利率分別為2.0%、2.15%。鑒于有20億元逆回購到期,因此在公開市場凈投放1550億元。
本周以來,央行在公開市場動作不斷:12月19日重啟14天期逆回購,這是9月底以來這一期限品種首度現身,4天提供跨年資金5110億元(760億元、1410億元、1410億元和1530億元);同時,央行逆回購規模也在放量,本周4個交易日,央行分別在公開市場實現凈投放830億元、1440億元、1580億元、1550億元,累計達到5400億元。
從資金價格上看,能夠跨年的14天期資金利率價格本周持續走高。以上海銀行間同業拆放利率(Shibor)為例,14期Shibor從12月19日的1.7820%攀升至12月22日的2.571%。此外,近期存單利率也快速上行,一度超過MLF利率。
“資金并不緊張,雖然央行重啟了14天逆回購,但能跨年的品種需求還是在增加,機構融出的意愿也不高,價格隨之小幅走高,不過整體看平穩跨年無憂。”某國有大行金融市場部人士表示。
同時,央行也明確表態要維護年末流動性合理充裕。
12月21日晚間,央行發布消息稱,中國人民銀行行長易綱主持召開會議,傳達學習中央經濟工作會議精神,研究部署貫徹落實工作,會議強調,要高度重視做好歲末年初各項工作。央行表示,近期,人民銀行綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款等多種貨幣政策工具,加大流動性投放力度,12月19日以來已通過14天逆回購操作提供跨年資金3580億元,及時滿足市場需求,維護年末流動性合理充裕。
申萬宏源認為,目前央行主要擔憂通脹的滯后性,但基本面并不支持資金明顯收緊,疊加25個基點降準落地,預計跨年前后資金波動幅度小幅加大,但中樞維持中性偏松的概率較大。
對于同業存單利率的走高,中信證券指出,臨近跨年時點,銀行融出意愿降低,疊加雙節臨近而現金需求回升,年底資金面波動收緊的可能性仍存,預計短期內同業存單利率易上難下。但是考慮到央行已經通過各類操作平抑市場波動,銀行負債管理也需要考慮同業存單成本升高的影響,因此存單利率缺乏持續上行基礎。