國債:防控政策逐步優化,期債小幅收跌
國債期貨小幅收跌,10年期主力合約跌0.04%,5年期主力合約跌0.08%,2年期主力合約跌0.02%。
(資料圖)
行情解讀:
1,公開市場方面,央行開展20億元7天期逆回購操作,中標利率2.0%,550億元逆回購到期,因此當日凈回籠530億元。
2,資金面寬松,Shibor短端品種多數下行。隔夜品種下行7.7bp報1.08%,7天期下行0.4bp報1.689%,14天期下行8.1bp報1.619%,1個月期上行0.6bp報1.929%。
3,貨幣政策方面:央行決定12月5日全面降準0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構),共計釋放長期資金約5000億元。這也是央行年內第二次降準。央行表示,此次降準旨在保持流動性合理充裕,促進綜合融資成本穩中有降,落實穩經濟一攬子政策措施,鞏固經濟回穩向上基礎。
4,經濟數據方面:中國11月財新服務業PMI為46.7,連續三個月低于臨界點,且為6月來新低,預期48,前值48.4。11月財新中國綜合PMI下降1.3個百分點至47.0,同樣降至6月來最低。
5,疫情防控方面:據不完全統計,12月以來已有深圳、哈爾濱、北京、天津、上海、鄭州等逾十地發布通告,進出場所、乘坐公共交通工具等不再查驗核酸檢測證明。
6,目前當前市場對于“弱現實,強預期”已經達成共識,“弱現實”對于債市構成明顯利好,“強預期”對于債市則構成明顯利空。寬貨幣與寬信用并存,而強預期與寬信用相對占優,隨著疫情防控的逐步放開,這種預期會逐步強化,債市易下難上。
操作建議:
三大期債主力連續和加權合約關注20日、60日、120日多周期均線附近的壓力,逢高偏空思路對待,偏離較遠或接近本輪低點時注意反彈需求。
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