12月21日晚間,仙樂健康(300791.SZ)發(fā)布了關(guān)于對(duì)深圳證券交易所問詢函的回復(fù)公告。公告對(duì)標(biāo)的公司的估價(jià)方式、同業(yè)可比公司以及對(duì)標(biāo)的公司母公司未來對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)作出回應(yīng)。
在本次收購標(biāo)的估值調(diào)整的合理性方面,公司指出本次估值測(cè)算調(diào)整涉及調(diào)整的參數(shù)為可比公司市盈率(P/E)以及交易的股權(quán)比例,其他參數(shù)均未作調(diào)整。同業(yè)可比公司的估值隨著所在地市場(chǎng)的行業(yè)發(fā)展階段進(jìn)而與之動(dòng)態(tài)平衡,《修訂協(xié)議》簽署日可比公司市值及2021年凈利潤(rùn)計(jì)算得出的市盈率的均值為16.61,較前次估值報(bào)告中以2021年12月31日為基準(zhǔn)日采用的市盈率的平均值下降29.96%,修正后的比準(zhǔn)市盈率(P/E)均值為19.04,較前次估值下降30.77%。在估值降低的情況下,公司期待通過協(xié)同效應(yīng)帶動(dòng)更可觀的長(zhǎng)期價(jià)值。
而標(biāo)的公司2021年靜態(tài)市盈率為13.71,靜態(tài)市銷率為1.60,處于同行業(yè)可比公司估值范圍內(nèi)。根據(jù)《修訂協(xié)議》,本次交易中收購老股及增資持有71.41%合計(jì)所需支付金額換算為人民幣約為8.71億元,低于上述根據(jù)同行業(yè)可比公司的估值測(cè)算水平測(cè)算的估值結(jié)果。因而公司表示本次交易的估值調(diào)整具備合理性,與同行業(yè)可比公司不存在顯著差異。
同時(shí),仙樂健康還表示,考慮到標(biāo)的公司所處市場(chǎng)的宏觀環(huán)境不確定性因素逐步緩釋,其原材料成本及直接人工成本也有望進(jìn)一步得到優(yōu)化;訂單方面,標(biāo)的公司在手訂單規(guī)模穩(wěn)定,營(yíng)收能力具有一定保障;產(chǎn)能及市場(chǎng)業(yè)務(wù)拓展方面,標(biāo)的公司持續(xù)投建新產(chǎn)線、運(yùn)營(yíng)新業(yè)務(wù),助力其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,預(yù)計(jì)標(biāo)的公司未來盈利能力在保持穩(wěn)定的同時(shí)更具可持續(xù)性。
此外,公司于12月8日宣布終止定增事項(xiàng),因公司現(xiàn)有可支配資金能夠覆蓋本次交易相關(guān)價(jià)款,具備通過自有或自籌資金支付本次交易相關(guān)價(jià)款的能力。根據(jù)公告,公司目前資產(chǎn)負(fù)債率處于34.40%的合理水平,貨幣資金及流動(dòng)資產(chǎn)充足,尚未使用的銀行授信額度充裕;因此,公司預(yù)計(jì)本次交易需要支付約8.71億元現(xiàn)金不對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況、償債能力及流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響。公司整體現(xiàn)金流情況良好,足以覆蓋日常營(yíng)運(yùn)資金及資本支出需求。(CIS)
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