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基金投顧試點(diǎn)開(kāi)啟已經(jīng)3周年，伴隨著試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)量與規(guī)模不斷擴(kuò)大，有越來(lái)越多持牌機(jī)構(gòu)選擇與外部機(jī)構(gòu)合作展業(yè)。特別是在數(shù)字化浪潮下，金融科技為投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)了更多的可能。

投顧行業(yè)必須時(shí)刻保持對(duì)服務(wù)的管理能力，借助科技力量，更好把握服務(wù)精準(zhǔn)度和有效性。

傳統(tǒng)模型的構(gòu)建普遍都是以二維視角，即回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)配置資產(chǎn)。但在真實(shí)投資世界中，還需要多維度思考市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，比如主動(dòng)型管理帶來(lái)的波動(dòng)率，風(fēng)格因子的暴露等，需要根據(jù)資產(chǎn)和市場(chǎng)的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)化評(píng)估。

對(duì)此，螞蟻集團(tuán)和全球第二大資管機(jī)構(gòu)Vanguard集團(tuán)共同孵化的全國(guó)首家獨(dú)立基金試點(diǎn)機(jī)構(gòu)——先鋒領(lǐng)航投顧進(jìn)行了深入研究，并在其投顧組合的資產(chǎn)配置中運(yùn)用了VCAMM全球資本市場(chǎng)模型、TVAA時(shí)變模型、VAAM模型。

VAAM模型可以同時(shí)優(yōu)化、權(quán)衡三個(gè)維度的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)：主動(dòng)型風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，和風(fēng)格因子。這個(gè)模型最獨(dú)特一點(diǎn)在于，它納入了主動(dòng)型管理帶來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)評(píng)估基金經(jīng)理真實(shí)的能力指標(biāo)。另外，VAAM也可以評(píng)估超額收益和對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的概率，并融入用戶(hù)本人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)，以用戶(hù)需求出發(fā)千人千面的進(jìn)行投資配置調(diào)配。TVAA模型進(jìn)行更精細(xì)化、動(dòng)態(tài)化的策略配置指導(dǎo)。

VCMM模型，可對(duì)國(guó)內(nèi)外各大資產(chǎn)數(shù)據(jù),包括利率、通脹、全球經(jīng)濟(jì)、全球股票、債券市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、匯率等歷史數(shù)據(jù)變量進(jìn)行系統(tǒng)分析，根據(jù)VCMM，對(duì)各類(lèi)基金投資策略下的基金組合未來(lái)收益進(jìn)行上萬(wàn)次模擬推算，計(jì)算出最合適用戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的基金投資策略，同時(shí)給出該基金投資策略未來(lái)收益最優(yōu)以及最差的概率情況，協(xié)助資產(chǎn)配置決策。

既然各類(lèi)模型能基于市場(chǎng)研判做出動(dòng)態(tài)化、科學(xué)化的配置和調(diào)整，那是否能緊跟熱點(diǎn)進(jìn)行行業(yè)輪動(dòng)?廣大投資者都希望踩準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入當(dāng)前熱門(mén)的行業(yè)，然而行業(yè)輪動(dòng)速度是非常快的，盲目追逐甚至預(yù)測(cè)熱點(diǎn)可能會(huì)得不償失。

多方數(shù)據(jù)表明，各行業(yè)的好業(yè)績(jī)都集中在某一兩個(gè)月，而每一個(gè)月之間都有著較大的波動(dòng)，可能這個(gè)月表現(xiàn)還不錯(cuò)的行業(yè)下個(gè)月就開(kāi)啟了大幅回撤。其實(shí)與做天氣預(yù)報(bào)類(lèi)似，可以很簡(jiǎn)單的判斷現(xiàn)在是春夏秋冬哪個(gè)季節(jié)，但是想要判斷明天下午三點(diǎn)是晴還是雨，具體多少度就會(huì)非常困難。

既然不能通過(guò)精準(zhǔn)擇時(shí)買(mǎi)入會(huì)漲的行業(yè)，支付寶“幫你投”通過(guò)Vanguard獨(dú)家的資產(chǎn)配置模型，結(jié)合不同用戶(hù)的分享偏好，組成最適合用戶(hù)的配置方案，再通過(guò)投研的深度調(diào)研，將合適的基金以相應(yīng)比例納入到組合中。

眼下是一個(gè)科技引領(lǐng)未來(lái)的時(shí)期，支付寶“幫你投”幫助投資者更早走向智能化投顧時(shí)代，這會(huì)比傳統(tǒng)人工投顧對(duì)客戶(hù)服務(wù)更及時(shí)、科學(xué)，需求把握更準(zhǔn)確。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。