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受益于整體利好的政策環(huán)境，不少專注于職業(yè)教育的企業(yè)獲得重要發(fā)展機遇。近期職業(yè)教育龍頭企業(yè)中教控股(00839.HK)披露年報，公司年度凈利潤達約19億元(人民幣，下同)，引發(fā)市場關(guān)注，乍看之下會有一種職業(yè)教育很容易賺錢的感覺。但仔細了解后會發(fā)現(xiàn)，職業(yè)教育行業(yè)的錢并不那么好賺，企業(yè)要在激烈的行業(yè)競爭中突圍并保持長期競爭力，需要克服民辦職教行業(yè)的眾多難點。那么，民辦職業(yè)教育有哪些難點呢?

前期投入大，日常運營成本高

職業(yè)教育是高投入、重資產(chǎn)的領(lǐng)域，前期在校區(qū)建設(shè)、教學設(shè)備設(shè)施配置等方面都會產(chǎn)生大額投入，后續(xù)在日常運營過程中還有職工薪資、設(shè)備設(shè)施維護、行政管理、合作費用等支出。

以中教控股肇慶校區(qū)建設(shè)項目為例，該項目占地面積約67萬平方米，總建筑面積約112萬平方米，主要建設(shè)內(nèi)容包括教學樓、實驗樓、圖書館、體育館、行政樓、學生宿舍、食堂、教師工作室、禮堂、師生活動中心、人才公寓、創(chuàng)新中心、交流中心及后期配套用房等。項目計劃總投資達到約20億元，到2021年年底累計已完成投資12億元。

目前，中教控股在國內(nèi)有著總計12所高等和中等職業(yè)學校，其中大部分院校均為各省知名乃至全國知名的民辦院校，可見前期投入規(guī)模相當巨大。據(jù)了解，自上市以來，中教控股在相關(guān)方面的投入累積已超百億級別。即使年賺19億的利潤，為了提高教育質(zhì)量讓更多學生享受更好的教育，公司在校園擴建和設(shè)施設(shè)備方面也投入不少。根據(jù)公司年報披露，僅21和22財年，公司在校園擴建和設(shè)施升級、先進實驗室和實訓基地、智慧教室等方面相關(guān)的投入已超過50億。在日常運營支出方面，從2017年上市以來到2022年的六個年度內(nèi)，中教控股主營業(yè)務成本、銷售費用、管理費用和財務費用四項費用支出累計已達到約96.6億元。截至8月31日，2022年度內(nèi)中教控股主營業(yè)務成本、銷售費用、管理費用和財務費用四項費用支出合計達約32億元。在公司收入增長的同時，運營支出也在增長，要維持收支的平衡性，相當考驗公司的運營管理能力。

前期高投入的行業(yè)特性使得民辦職業(yè)教育行業(yè)天然具備了較高的競爭門檻，這種競爭門檻不僅是指資金實力和辦學實力方面的，也指對職業(yè)教育社會價值的堅定信念和敢于下“重注”的魄力。

成本回收周期長，需要耐心和恒心

民辦職業(yè)教育除了具備高投入特征，還具有長周期特性，這種長周期特性主要體現(xiàn)在教學資質(zhì)、學校聲譽、學費和學額限制等方面。

教學資質(zhì)方面，開辦職業(yè)教育學校需要滿足土地面積、建筑面積、開辦經(jīng)費、教師人數(shù)、教學設(shè)備投入、學科設(shè)置等要求，沒有較長時間的充分準備和前期高昂的資本投入，難以啟動職業(yè)教育辦學程序。比如民辦本科高校需要滿足生均校舍建筑面積不低于30平米，以一個1.5萬在校生學校為例，建筑面積需超過45萬平米，僅建筑的投入就接近15億;隨著學生人數(shù)的增長，學校需要投入相應的資本去提升軟硬件設(shè)施的投入，以保證相關(guān)指標滿足辦學要求。另外，政府對高層次職業(yè)教育牌照的頒發(fā)有嚴格的要求，要獲取高層次辦學牌照，往往需要校方具備較長時間的穩(wěn)定運營經(jīng)驗。對于中教控股這樣的龍頭企業(yè)來說，拿到本科辦學牌照也花了大概十年的時間。

學校聲譽方面，職業(yè)教育院校的招生計劃是否能圓滿完成與其學校聲譽高度相關(guān)。畢業(yè)生就業(yè)前景好，聲譽較高的職業(yè)教育學校更容易吸引大量學生進入學校學習。而學校聲譽的建立不是一朝一夕之事，需要經(jīng)歷較長時間的考驗，才能獲得廣大學生和家長的認可。但同時，較高的學校聲譽一旦形成，又會形成正反饋，提升學校在學生和家長群體中的受歡迎度，擴大招生規(guī)模，形成更大的品牌影響力，從而在長期內(nèi)實現(xiàn)校方和學生發(fā)展的良性互動和共贏，進而產(chǎn)生積極的社會效益。

學費方面，看似民辦院校的學費定價比較靈活，但其靈活背后卻是要面臨充分的市場競爭，只有辦學質(zhì)量過硬供不應求的學校才有學費上漲的可能性。同時，在學生規(guī)模方面，受限于教學場地空間、設(shè)備設(shè)施、教學人員等因素，以及政府相關(guān)部門的指導，職業(yè)院校招生規(guī)模同樣受到較多限制，只有具備容量及辦學質(zhì)量受到認可的學校才有機會獲得更多學額。在收費端和招生數(shù)量都受到較多挑戰(zhàn)的情況下，中教控股等職業(yè)院校運營方要想攤銷前期大量的投入成本并實現(xiàn)合理盈利又保持其競爭力，極其需要有長期的戰(zhàn)略性眼光和定力，持續(xù)性的投入以及高效的經(jīng)營才能立于不敗之地。

另外，我們也看到，為支持職業(yè)教育發(fā)展，部分地方政府會給予開辦相關(guān)專業(yè)的職業(yè)院校一些補貼，但多為一次性補助，補貼數(shù)額有限且只針對少部分企業(yè)，民辦職業(yè)教育面臨的前期投入大、成本回收周期長等特點并沒有改變。以2020年為例，高等教育生均補貼約為3.7萬元，其中絕大部分都給到了公辦學校，大部分民辦高等教育學校獲得的補貼基本為0或很小。民辦職業(yè)學校的發(fā)展資金基本依賴于舉辦者的投入和多方籌措，極大地考驗舉辦者的運營能力。根據(jù)最新的業(yè)績公告，中教控股負債金額高達近90億元，其中包括世界銀行的借款，亞洲開發(fā)銀行擔保發(fā)行的投資評級債券等，體現(xiàn)公司管理層較強的資金籌措能力。

綜合以上分析，可以看到，民辦職業(yè)教育之難是多方面的，這些“難點”可以排除一些辦學質(zhì)量差，追逐短期利益的辦學機構(gòu)，同時讓中教控股等一些綜合實力強，著眼職業(yè)教育長遠價值，擁有高度社會責任擔當意識的企業(yè)獲得更多認可。有理由相信，在中國經(jīng)濟進入新發(fā)展階段的當下，民辦職業(yè)教育對經(jīng)濟社會發(fā)展的推動作用將會越來越明顯。

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