11月18日,倍益康舉行了向不特定合格投資者公開發(fā)行股票的網(wǎng)上路演活動(dòng),倍益康即將上市意味著A股將迎來“筋膜槍第一股”。
據(jù)招股書顯示,倍益康是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的智能康復(fù)設(shè)備制造商,二十多年來,公司的業(yè)務(wù)始終聚焦在健康產(chǎn)業(yè)中的康復(fù)領(lǐng)域,目前初步構(gòu)建成覆蓋專業(yè)康復(fù)醫(yī)療及健康消費(fèi)兩大板塊的大健康產(chǎn)品體系,包含力因子類、電因子類、熱因子類等康復(fù)產(chǎn)品,而讓倍益康聲名鵲起的筋膜槍就是屬于力因子類的產(chǎn)品。
筋膜槍,起源于DMS深層肌肉刺激儀,美國國家醫(yī)學(xué)研究院研究表明,筋膜槍的作用機(jī)理——高頻垂直振動(dòng)能夠緩解早期肌肉酸痛,有效預(yù)防DOMS(遲發(fā)性肌肉酸痛),中國康復(fù)醫(yī)學(xué)會(huì)康復(fù)治療專委會(huì)主任委員陳文華指出,通過高頻振動(dòng),筋膜槍能夠促進(jìn)肌肉和周圍軟組織恢復(fù)或消除疲勞,間接地促進(jìn)組織的修復(fù)。
2018年初筋膜槍進(jìn)入中國市場,直到2019年下半年迎來爆發(fā)增長期。據(jù)四川康復(fù)醫(yī)學(xué)會(huì)數(shù)據(jù),2021年國內(nèi)筋膜槍規(guī)模達(dá)70億,預(yù)計(jì)2024年增長至130億。筋膜槍在國際市場也頗受歡迎,2019年至2021年,亞馬遜6大主要站點(diǎn)筋膜槍產(chǎn)品的年銷量分別為143.59萬臺(tái)、494.41萬臺(tái)和715.09萬臺(tái),2020年和2021年的增幅分別為244.32%和44.64%。
旺盛的需求市場使筋膜槍從品類的建立到紅遍全球只用了短短兩三年的時(shí)間,在大健康產(chǎn)品層出不窮的今天,很少有新品類在全球市場能有如此迅猛的發(fā)展速度。
百團(tuán)混戰(zhàn),降維打擊
市面上常見的品牌,除了“筋膜槍第一股”倍益康之外,還包括全球筋膜槍的鼻祖美國HYPERICE、美國知名運(yùn)動(dòng)康復(fù)品牌THERAGUN以及一眾打著美國品牌或者租著國際大牌的中國賣家們,另外還有云麥、麥瑞克、菠蘿君、野小獸、SKG、小米有品、康佳、keep等國內(nèi)玩家,稱之為“百團(tuán)大戰(zhàn)”也不為過。但大浪淘沙,誰主沉浮?
據(jù)公開資料顯示:“2022年天貓618期間,倍益康取得銷售收入921.80萬元,在筋膜槍品類店鋪排行第一名。”是什么讓倍益康力壓群雄,脫穎而出呢?
根據(jù)披露的公開文件顯示:“在生產(chǎn)工藝方面:發(fā)行人采取自主生產(chǎn)與外協(xié)加工相結(jié)合的生產(chǎn)模式,主要負(fù)責(zé)軟硬件設(shè)計(jì)、外觀結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、芯片燒錄、SMT 貼片、CNC加工、電機(jī)繞制、電池PACK、整機(jī)組裝、檢驗(yàn)及包裝等,環(huán)節(jié)自主生產(chǎn),整體產(chǎn)線的品質(zhì)管控、生產(chǎn)效率和生產(chǎn)成本較同類企業(yè)具備一定的競爭優(yōu)勢。”我們發(fā)現(xiàn)倍益康不僅僅是一個(gè)筋膜槍組裝的廠家,它還是一個(gè)電機(jī)生產(chǎn)廠、一個(gè)電池PACK廠、一個(gè)CNC精密加工廠、一個(gè)SMT貼片焊接廠,在其他生產(chǎn)廠家組裝筋膜槍每臺(tái)可能掙不到5%毛利的時(shí)候,倍益康卻能夠享有整個(gè)筋膜槍產(chǎn)業(yè)鏈的利潤,其凈利超過20%。
特別值得一提的是,和倍益康自有品牌相比,倍益康ODM的量更大。眾所周知,ODM客戶都是這個(gè)行業(yè)的專家,他們都具有該品類豐富的經(jīng)驗(yàn),對質(zhì)量都有苛刻的要求,并且都有著強(qiáng)大的話語權(quán)。但是為何他們選擇了倍益康,并且倍益康還成了他們唯一或主要的供應(yīng)商?我們從中可以感受到倍益康在筋膜槍領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力。據(jù)公開資料顯示,截至2022年6月30日,倍益康在力因子系列細(xì)分品類筋膜槍領(lǐng)域,公司專利申請量共251項(xiàng),位列全球第二,中國第一。
據(jù)公開資料顯示:創(chuàng)通電子聚焦日本市場,該市場消費(fèi)者對筋膜槍產(chǎn)品品質(zhì)具備較高要求。創(chuàng)通電子旗下品牌Mytrex Rebive,獲得日本樂天商城按摩設(shè)備排名第一的榮譽(yù),且評論綜合評分高于4.65分/5分,連續(xù)27周位于樂天銷量排行榜第一名,并且在樂天暢銷榜中榮獲家電榜5個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng),截至 2022年1月,Mytrex 品牌在日本樂天店鋪EMS SHOP綜合評價(jià)4.74分,好評率超98%,并獲得九州沖繩區(qū)域授獎(jiǎng)店鋪。創(chuàng)通電子持續(xù)深耕日本市場,以倍益康貼牌產(chǎn)品申請了日本厚生勞動(dòng)省醫(yī)療器械認(rèn)證,2021年公司向其銷售筋膜槍產(chǎn)品26.59萬臺(tái),收入金額由2020年的1,865.96萬元大幅增至6,651.12萬元;2022年1-6月雙方合作規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,上半年實(shí)現(xiàn)銷量16.35萬臺(tái),收入3,506.86萬元。
RENPHO是全球較為知名的專業(yè)從事自主品牌研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售的智能健康科技公司,業(yè)務(wù)涵蓋健康監(jiān)測、家庭保健、健身、家居健康等多個(gè)領(lǐng)域,銷售渠道涵蓋亞馬遜、Shopify、自營官網(wǎng)等線上平臺(tái)以及線下商超,RENPHO品牌在北美、歐洲、澳洲等多個(gè)主力市場保持領(lǐng)先的市場占有率。2020年全年對RENPHO的銷量為7.76萬臺(tái),收入2,141.22萬元;2021年的銷量為31.59萬臺(tái),同比增加306.94%;2022年1-6月,實(shí)現(xiàn)銷量18.98萬臺(tái),收入4,339.05萬元。
招股說明書顯示:“公司致力于打造以‘康復(fù)’為核心的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),已初步構(gòu)建覆蓋醫(yī)療及消費(fèi)兩大板塊的大健康產(chǎn)品體系,可滿足消費(fèi)者多場景、系統(tǒng)化、醫(yī)用及家用的健康需求。兩個(gè)板塊間具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。一方面,有別于傳統(tǒng)健康消費(fèi)企業(yè)側(cè)重營銷,公司依托在康復(fù)醫(yī)療器械領(lǐng)域的多年耕耘,在技術(shù)、人才、供應(yīng)鏈管理以及專業(yè)醫(yī)療級(jí)的質(zhì)量控制等領(lǐng)域?qū)祻?fù)科技產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行有效輸出,建立了相對競爭優(yōu)勢;另一方面,公司通過康復(fù)領(lǐng)域沉淀多年的核心技術(shù)及醫(yī)療級(jí)的品質(zhì)管控切入空間廣闊的健康消費(fèi)品市場,在醫(yī)體結(jié)合、消費(fèi)升級(jí)等有利因素的影響下,推動(dòng)康復(fù)科技產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為強(qiáng)勁的收入增長點(diǎn),有利于公司擴(kuò)大研發(fā)創(chuàng)新投入,與康復(fù)醫(yī)療器械業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢互補(bǔ),進(jìn)一步提升公司整體競爭力。”
專業(yè)醫(yī)療+健康消費(fèi),能否成為一個(gè)嶄新的商業(yè)模式
據(jù)招股說明書顯示:“報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷售收入分別為4,224.07萬元、12,763.75萬元及32,906.30萬元,凈利潤分別為370.19萬元、2,394.95萬元及7,981.03萬元,通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式取得的差異化競爭優(yōu)勢,實(shí)現(xiàn)三年收入復(fù)合增長率179.11%,凈利潤復(fù)合增長率達(dá)364.32%。”
倍益康稱:“未來,公司將始終堅(jiān)持以康復(fù)科技為技術(shù)基礎(chǔ),強(qiáng)化對專業(yè)康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品序列的持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新,同時(shí)深入推進(jìn)康復(fù)科技與其他領(lǐng)域技術(shù)融合的復(fù)合產(chǎn)品開發(fā),擴(kuò)充產(chǎn)品序列,醫(yī)療與消費(fèi)板塊并行發(fā)展,利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)打造全生態(tài)康復(fù)平臺(tái),深耕境外市場的同時(shí)加大對境內(nèi)市場和自有品牌的投入,致力于將公司打造為國產(chǎn)智能康復(fù)設(shè)備的龍頭企業(yè)。”
實(shí)控人持股比例過高,疑似“夫妻店”
據(jù)招股說明書顯示:“報(bào)告期內(nèi),張文及其配偶蔡秋菊共同參與公司經(jīng)營,張文擔(dān)任公司董事長兼總經(jīng)理,蔡秋菊擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理及董事會(huì)秘書,能夠?qū)镜墓蓶|大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)營方針、財(cái)務(wù)決策等產(chǎn)生重大影響。同時(shí),蔡秋菊直接持有公司74.85萬股股份,持股比例為2.00%,通過千里致遠(yuǎn)間接持有公司77.93萬股,持股比例為2.09%,張文、蔡秋菊夫婦合計(jì)控制公司94.34%股份的表決權(quán),張文、蔡秋菊夫婦對公司具有控制權(quán),為公司的實(shí)際控制人。”
未來之路
隨著倍益康的上市,“筋膜槍第一股”能否在聚光燈下繼續(xù)演進(jìn)專業(yè)醫(yī)療+健康消費(fèi)的獨(dú)特商業(yè)模式,不斷打造新的品類及爆品,我們拭目以待。
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