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(資料圖片)

分析師們稱，盡管惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)可能會(huì)在短期內(nèi)引發(fā)一些波動(dòng)，但投資者仍將繼續(xù)買入美國(guó)國(guó)債。 分析師們表示，對(duì)美債的需求可能會(huì)保持強(qiáng)勁，因?yàn)閹缀鯖]有什么足夠大、足夠安全的市場(chǎng)可以替代。他們補(bǔ)充說，美元最初的下跌料也不會(huì)持續(xù)。

以下是分析師和策略師的評(píng)論：

Jan Hatzius等高盛策略師：惠譽(yù)此舉并不含任何新的財(cái)政信息，主要反映了治理和中期挑戰(zhàn)。評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)金融市場(chǎng)應(yīng)該幾乎不會(huì)有直接的影響，因?yàn)樵u(píng)級(jí)變化不太可能迫使美債的大持有人賣出。美債是如此重要的資產(chǎn)類別，以至于大多數(shù)投資職責(zé)和監(jiān)管制度明確提及美債，而不是AAA級(jí)政府債券。標(biāo)普2011年下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)的舉措影響了市場(chǎng)情緒，但當(dāng)時(shí)沒有明顯的被迫出售。

Amy Xie Patrick，Pendal Group駐悉尼的收益策略主管：如果投資者要賣出美債，就需要有足夠安全、足夠大的可靠替代市場(chǎng)。“在當(dāng)下，這樣的市場(chǎng)會(huì)是什么呢？歐元？歐元區(qū)財(cái)政都沒統(tǒng)一，歐元仍可能分崩離析。日本？日本央行持倉(cāng)仍占到市場(chǎng)的一半。人們沒那么容易把這些降級(jí)看作大事并停止購(gòu)入美債這種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這些與優(yōu)質(zhì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)主權(quán)評(píng)級(jí)相關(guān)的降級(jí)事件，有點(diǎn)像債務(wù)上限危機(jī) —— 可能會(huì)引起一些短期焦慮，但絕不會(huì)有太大的影響”。

Galvin Chia，NatWest Markets駐新加坡的新興市場(chǎng)策略師：“從投資的角度來看，我不認(rèn)為有理由削減投資組合中的美債。從整體來看，相比評(píng)級(jí)本身，將引發(fā)更多關(guān)于美國(guó)資產(chǎn)在金融市場(chǎng)中的地位的問題。”

James Wilson，Jamieson Coote Bonds駐墨爾本高級(jí)投資組合經(jīng)理：“我們認(rèn)為惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，畢竟2011年標(biāo)普就下調(diào)了美國(guó)評(píng)級(jí)。自那以來，金融系統(tǒng)經(jīng)歷了更加巨大的風(fēng)暴，而推動(dòng)收益率上升的更大因素是未來美債將供應(yīng)過剩、票面利率將提高。10年期美債收益率已升破4%，4%是投資者在過去一年面臨的‘紅線’。我預(yù)計(jì)這種需求會(huì)持續(xù)下去”。

Alvin Tan，加皇資本市場(chǎng)駐新加坡亞洲外匯策略主管：“美債是世界上最大、流動(dòng)性最高的主權(quán)債券市場(chǎng)。大型全球債券投資者決定將美債完全排除在持倉(cāng)之外，是不可想象的事。如果他們這樣做，那他們將持有什么美元計(jì)價(jià)債券？一些投資者可能不得不減持，特別是非美國(guó)本土基金。但如果他們中的許多人認(rèn)定，他們需要改變職責(zé)以繼續(xù)持有美債，我也不會(huì)感到驚訝”。

Ho Woei Chen，大華銀行駐新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家：“投資者不太可能因?yàn)樵u(píng)級(jí)下調(diào)就大量拋售美債，因?yàn)樗鼈內(nèi)匀皇亲罹吡鲃?dòng)性和安全性的資產(chǎn)之一。多元化將繼續(xù)，但降級(jí)可能不會(huì)產(chǎn)生膝跳反應(yīng)。多元化的發(fā)生是因?yàn)榈鼐壵尉o張局勢(shì)等因素”。

編輯/Jeffrey