01、概述

鑒于人工智能相關估值的上漲，將真正的交易與僅僅是人工智能崇拜者的公司區分開來至關重要。首先要考慮的幾件事是，這家公司能否從人工智能中獲得收入，如果是，多久能看到。

華爾街投資者合理地認為$微軟(MSFT.US)$將成為這一領域的領導者。微軟的人工智能平臺不受谷歌云和 AWS 之外的廣泛競爭的影響，而且該公司的軟件資產特別適合人工智能的進步，例如 Office 365。

分析師一直將目標價提高至 300 美元，Evercore 分析師將其目標價提高至 400 美元，并表示：微軟產品組合中人工智能的注入意味著 2027 年收入可能會增加 1000 億美元。

(資料圖片僅供參考)

此外，還有一些背景信息，Azure 和 Office 365 幫助 Microsoft 在過去四年中增加了近 1000 億美元的收入，數據顯示，收入從 1100 億美元增加到1980 億美元。在那段時間里，該股升值了 180%。當時，市場并不了解這兩項業務的收入潛力。市場或許低估了人工智能對微軟未來各業務線銷售增長的影響。

02、開放人工智能API

OpenAI的機會超出了微軟的安裝基礎，這是微軟市場地位的重要變化。這是因為即使客戶不是直接的Azure客戶，OpenAI API 也會在 Azure 上運行。

微軟正因AIGC迎來新發展階段。

03、Microsoft 365 Copilot

該公司上個月推出了Microsoft 365 Copilot。它是將大型語言模型 (LLM) 與 Microsoft Graph 和 Microsoft 365 應用中的數據相結合的生產力工具。Word 中 Copilot 的用例包括：為用戶提供初稿，同時節省采購、編寫和編輯內容的時間。同樣，PowerPoint 中的 Copilot 將幫助用戶根據以前的內容創建演示文稿。Excel 中的 Copilot 可以分析數據趨勢、創建圖表并幫助做出信息豐富的決策。

到2027 年，微軟可能會增加 1000 億美元的收入，其中很大一部分是擁有一套人工智能相關研發的生產力產品。

04、合作伙伴

另一個重要的推動因素是微軟與全球許多電信和數據中心的密切合作，這將進一步鞏固其在邊緣計算領域的強勢地位。

今年二月，微軟宣布已經預覽了兩項旨在管理電信網絡的人工智能服務。微軟戰略使命和技術執行副總裁 Jason Zander 表示：我們正在做的是利用我們的本地云工作并將其特定于該電信運營商網絡空間。我認為一個很好的例子就是我們引入系統的所有人工智能操作工作。

05、微軟必應

在最近一個季度，微軟宣布新的人工智能驅動的 Bing 和 Edge 得到了積極的回應。該公司 Bing 日活躍用戶數突破 1 億。微軟是這樣描述 ChatGPT 的早期影響的：

在newbing的活躍用戶中，有1/3是新注冊用戶。我們認為newbing的這種吸引力證實了我們的觀點，即搜索需要重新發明，以及將搜索 + 答案 + 聊天 + 創造結合在一個體驗中的獨特價值主張。

值得注意的是，微軟 Bing 擁有 3% 的市場份額，每增加 1%，微軟將額外賺取 20 億美元。

06、結論

微軟是最大的網絡安全公司之一，其網絡安全部門的收入超過 150 億美元。該公司也是唯一一家不僅構建多云產品而且構建多云安全的三大云供應商。如今，微軟的網絡安全銷售額使許多網絡安全最佳產品的收入總和相形見絀。

編輯/lambor