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(資料圖片)

美國兩黨在債務(wù)上限問題上的互不相讓令該國面臨債務(wù)違約風(fēng)險。而在華爾街，交易員們已經(jīng)開始為這起黑天鵝事件厲兵秣馬。

在期權(quán)市場，對沖波動率大幅上升風(fēng)險的需求達(dá)到五年來最高水平。對沖市場下跌約10%或一個標(biāo)準(zhǔn)差的成本創(chuàng)一年來最高。尾部風(fēng)險對沖需求急劇升至3月銀行業(yè)動蕩高峰期以來之最。

與此同時，市場表面卻相當(dāng)平靜，Cboe波動率指數(shù)$標(biāo)普500波動率指數(shù)(.VIX.US)$低于一年平均水平，但是資深業(yè)內(nèi)人士警告，這可能只是暴風(fēng)雨來臨前的平靜，就像在2011年那樣，在美國逼近違約邊緣之前，很少有人注意到資金危機(jī)。

“防止市場低迷以及尾部風(fēng)險的需求已經(jīng)上升，”RBC Capital Markets的衍生品策略主管Amy Wu Silverman說。“想想VIX在2011年美國觸及債務(wù)上限前的表現(xiàn)，其實(shí)和今天的情況很像。我們會看到做多VIX的需求高漲，因?yàn)橐郧熬桶l(fā)生過這種事。”

在華盛頓，避免潛在違約的窗口日漸縮小，盡管總統(tǒng)拜登與眾議院議長麥卡錫的會談收效甚微，但他們定于周五再次會晤。美國財政部長耶倫此前敦促白宮與國會領(lǐng)導(dǎo)人盡快化解分歧，因?yàn)榈?月1日資金就可能用盡。

對沖波動率上升風(fēng)險的需求高漲表明6月可能又是一個動蕩期。VIX指數(shù)的看漲期權(quán)未平倉合約最近達(dá)到2018年以來的最高水平。從經(jīng)濟(jì)衰退到銀行體系裂痕，再到轉(zhuǎn)向更寬松貨幣政策的期望落空，一系列其他風(fēng)險正在令市場承壓。

“還有其他因素，例如糟糕的通脹數(shù)據(jù)，強(qiáng)勁的就業(yè)市場等，”Fulcrum Asset Management的合伙人Stephen Crewe表示。 “人們真的不明白為什么有這么多壞消息在，股市卻還能漲，所以他們一直在買入保護(hù)性期權(quán)。”

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