久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

第一共和銀行風波再起，讓市場意識到美國中小銀行問題可能還沒有結束。本文中，中金將結合最新情況，重點回答投資者普遍關切的幾個問題：

Q1、美國銀行問題還有多大，還有哪些銀行可能會出問題？

(資料圖片僅供參考)

此輪銀行問題的根源，是貨幣緊縮下，突發事件放大資產端、負債端和利潤端原有壓力，社交網絡推波助瀾使風險暴露以天甚至小時計，即便政策應對也非常迅速及時，也幾乎沒能給銀行留下太多回旋余地。

通過資產端、負債端、利潤端三大維度篩選：

1）$阿萊恩斯西部銀行(WAL.US)$、$PacWest Bancorp(PACW.US)$及$齊昂銀行(ZION.US)$，但規模較小；

2）資產規模較大的$美國合眾銀行(USB.US)$（近7000億美元）和$Truist Financial(TFC.US)$（近6000億美元）也有類似敞口，值得重點關注，如果出現問題，其傳染效果是遠非小銀行可比。

Q2、到什么程度是個頭，終局大概率會是怎樣？

只要貨幣維持緊縮，或將一直面臨慢慢“失血”過程，一些中小銀行可能還會有風險暴露，政策可以通過流動性提供作為“救急式”過渡和隔離風險蔓延的防火墻。然而需要強調的是，慢慢“失血”和疾風驟雨般的爆發危機，小銀行破產和系統重要性銀行出問題有本質不同。

Q3、中小銀行風險 = 系統性金融風險？

此次風險本質上是流動性問題，而非杠桿和資產質量出問題，與2008年有本質不同。底層資產質量相對良好，杠桿不高、政策及時應對，是我們判斷并非系統性風險的主要依據。

Q4、市場反應不大，是過于盲目樂觀，還是真實影響的確有限？

此次對整體金融流動性沖擊有限。如風險依然限于可控且較小范圍，對整體市場沖擊依然可控，但會壓制情緒。風險逐漸平息后計入過多寬松預期或面臨回吐。

Q5、美國中小銀行問題暴露的“次生風險”有哪些？

此次銀行問題會加速整體信用收縮、尤其是中小銀行主導的工商業和商業地產貸款。平穩路徑下，壓制增長甚至幫助通脹回落；極端路徑下，或對高度依賴高息融資的資產造成信用沖擊，其中敞口較大的商業地產和高收益債值得密切關注。

編輯/Somer