美聯儲可能在暗示其愿意暫停加息,但美國銀行策略師Michael Hartnett稱,通脹高企和市場擔憂經濟衰退背景下,由于資金外流加速,目前還不是買入股票的時候。
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美國銀行報告援引EPFR Global數據稱,截至5月3日當周,全球股票基金的贖回規模達到66億美元,創逾兩個月來最高。數據還顯示,貨幣市場基金的資金流入規模激增至近600億美元,債券基金流入規模110億美元。
去年準確料中美股下跌的Hartnett表示,“新的結構性牛市需要美聯儲大規模放松政策”,而大寬松又需要“大衰退”。這位策略師在日期為5月4日的報告中寫道,價格壓力具有粘性,勞動力市場具有韌性,讓美聯儲難以轉向降息,“在最后一次加息時賣出”。
連漲兩個月之后,美國股市5月初回落,因為預期利率將在更長時間內保持更高水平,經濟增長會放緩。美聯儲本周加息25個基點,并暗示這可能是一段時期內最后一次加息。盡管第一季度業績比市場所擔心的狀況要好,但市場策略師已警告稱企業盈利將進一步下滑。
Hartnett表示,2023年的主題仍是“迫在眉睫的經濟衰退”,這將打擊信貸、科技股和住宅建筑商的韌性,同時為所謂的硬著陸資產創造機會,例如石油、小盤股和銀行。
報告中的其他關鍵要點:
美國股票基金連續第三周資金流出,規模為88億美元,而歐洲基金連續第八周遭遇贖回。
所有投資類型均出現資金流出:美國成長股、小盤股、價值股和大盤股。
按行業劃分:科技和消費資金流入最大,能源和金融流出最大。
過去10周,貨幣市場基金資金流入5,880億美元;雷曼兄弟倒閉后這類基金規模飆升5,000億美元,疫情后規模增加了1.2萬億美元。
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