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(資料圖片僅供參考)

來源：環(huán)球市場播報(bào)

摩根大通首席市場策略師馬爾科·科拉諾維奇（Marko Kolanovic）表示，股票投資者應(yīng)該小心行事，因?yàn)榧词故菧睾偷乃ネ艘部赡軐?dǎo)致美國股市下跌15%或更多。

科拉諾維奇說，在3個(gè)月和6個(gè)月國債等短期國債收益率超過5%的情況下，投資估值仍然很高的股票沒有什么意義。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，截至周一收盤，標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率為18.3倍，仍高于17.3倍的10年平均水平。

科拉諾維奇說：“下行方面，即使是溫和的衰退也會(huì)再次測試之前的低點(diǎn)，并導(dǎo)致15%以上的下跌。”

投資者最好將大部分資金投入短期債券，因?yàn)樗麄兛偰茉诠墒袙伿壑蠓甑唾I入股票。

科拉諾維奇說：“短期固定收益不僅提供了全面的下行保護(hù)，而且在這種回調(diào)發(fā)生時(shí)，還提供了購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類別的可選性。”

自2023年初以來，美國股市的上漲在很大程度上是由空頭回補(bǔ)和系統(tǒng)性資金流入等“非理性”因素推動(dòng)的。現(xiàn)在，科拉諾維奇建議摩根大通客戶將股票配置保持在減持水平，同時(shí)增持現(xiàn)金。如果投資者必須持有股票，他們應(yīng)該關(guān)注防御性股票和優(yōu)質(zhì)企業(yè)。他還建議客戶繼續(xù)增持日本股票。由于巴菲特增持了日本五大商社的股份，日本股票最近引起了人們的關(guān)注。

科拉諾維奇曾在2022年上半年堅(jiān)持他對股市的看漲觀點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場跌至前所未有的低點(diǎn)。他認(rèn)為股市將從6月份的低點(diǎn)反彈。最近，他采取了更為悲觀的立場，警告稱，銀行繼續(xù)收緊貸款條件可能會(huì)導(dǎo)致股市出現(xiàn)懲罰性的大跌。

編輯/jayden