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來源：華爾街見聞
歷史表明，當(dāng)美聯(lián)儲完成加息后，美股將出現(xiàn)反彈。1982年以來，聯(lián)邦基金利率達(dá)到峰值后的12個月內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)平均回報率為19%，六個緊縮周期只有一個加息結(jié)束后股市沒漲。
然而，這次的“劇本”可能與以往不同。高盛策略師David Kostin警告稱，盈利增長已經(jīng)動搖了，預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)成分股今年一季度的利潤率將出現(xiàn)2020年第二季度以來的最大降幅。
從歷史來看，目前股票看起來也很昂貴。標(biāo)普500指數(shù)未來12個月預(yù)期收益的遠(yuǎn)期市盈率目前約為18倍。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，這在過去40年的估值中位為第81個百分位。
高盛預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)公司全年的盈利增長將幾乎持平，這將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于在沒有經(jīng)濟(jì)衰退的加息周期結(jié)束時的9%平均增長率。
編輯/Somer
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