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(資料圖)

年初至今，全球科技股集體躁動，AI領域出現一個又一個令人振奮的信息，科技股儼然成為全球市場的主線。但是摩根大通策略師表示，今年科技股反彈可能已經失去動力，未來半年防御板塊才是避風港。

摩根大通全球和歐洲股票戰略主管Mislav Matejka領導的一個團隊表示：“去年10月，我們曾認為，在經歷了一年的大幅表現不佳之后，應該將科技行業的股票買回來，鑒于我們認為長期美債收益率可能在那時達到峰值。現在的問題是，科技行業會繼續推動市場走高嗎？”

需要說明的是，摩根大通的報告立場并不是主張現在對科技股采取看跌立場。Mislav Matejka和他的同事們仍然預計，今年科技股的市場表現將好于去年。

2022年，納斯達克綜合指數下跌33.1%，為該指數自2008年來最差年度表現，道瓊斯工業指數與標普500指數也同樣創下08年以來最差年度表現。對經濟和收益的擔憂，加上美聯儲數月的加息與縮表，導致股市表現疲軟。

但是，盡管分析師預計美國國債收益率將進一步下降，但他們表示，“科技股的反彈現在似乎已經高估了這一點”。10年期美債周三的收益率報收于3.43%，低于去年10月4.07%的高點。

今年，一些分析師已經警告稱，對投資者來說，涌入科技股可能是一個錯誤，但其他人則對摩根大通持不同意見。比如德意志銀行，認為大型科技股的避險地位，使得該板塊仍有繼續上行的空間。

德意志銀行策略師上周對其客戶表示，盡管減持頭寸的解除導致了科技股的第一輪上漲，但下一輪應該是“受盈利增長和遠期預期上升的驅動，到目前為止，人們幾乎沒有關注這些因素”。

摩根大通策略師指出，今年到目前為止，標普500指數上漲了約7%，如果剔除掉科技成分股，剩余板塊的漲幅僅為2%。今年迄今為止，四分之三的市場漲幅來自科技板塊。分析師指出，FAANG今年迄今上漲了26%，該行業的估值比去年10月出現實質性的提升。

摩根大通的Mislav Matejka指出，在科技行業內部，投資者應該堅持該行業的優質投資標的。但總體而言，Mislav Matejka表示，“在電信、公用事業、食品和醫療保健等純防御性領域，可能是未來幾個月的最佳選擇。”

編輯/emily