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來源：Wind

年初至今，全球科技股集體躁動，AI領域出現(xiàn)一個又一個令人振奮的信息，科技股儼然成為全球市場的主線。但是摩根大通策略師表示，今年科技股反彈可能已經失去動力，未來半年防御板塊才是避風港。

摩根大通全球和歐洲股票戰(zhàn)略主管Mislav Matejka領導的一個團隊表示：“去年10月，我們曾表示，科技股去年大跌后，投資者應該重新考慮科技股，而且我們認為當時美國長期收益率可能已經見頂。但現(xiàn)在的問題是，科技股是否還會繼續(xù)推高股市？”

(相關資料圖)

雖然目前摩根大通還不主張做空科技股，分析師們仍然預計，相較于去年的疲軟表現(xiàn)，今年科技股的市場表現(xiàn)將好于去年。

2022年，納斯達克綜合指數(shù)下跌33.1%，創(chuàng)下2008年以來最差記錄，道指與標普的情況也同樣慘烈。市場對經濟和業(yè)績的擔憂，加上美聯(lián)儲數(shù)月以來的加息，導致股市下行。

但是，盡管分析師預計美國國債收益率將進一步下降，但他們表示，“目前科技股的反彈似乎已經在很大程度上消化了債券收益率的下跌預期。”。10年期美債周三的收益率報收于3.43%，低于去年10月4.07%的高點。

今年，一些分析師已經警告稱，對投資者來說，涌入科技股可能是一個錯誤，但也有機構與摩根大通的意見相左，比如德意志銀行，其最近表示，將科技股視為安全投資的勢頭會持續(xù)，科技股還有上升空間。

德意志銀行策略師上周對其客戶表示，盡管投資者對科技股的回補助推漲勢，但下一輪應該是“由業(yè)績優(yōu)于預期和預期持續(xù)走高推動，這些因素迄今為止缺乏關注。”。

摩根大通策略師指出，今年到目前為止，標普500指數(shù)上漲了約7%，如果剔除掉科技成分股，剩余板塊的漲幅僅為2%。今年迄今為止，四分之三的市場漲幅來自科技板塊。分析師指出，F(xiàn)AANG今年迄今上漲了26%，該行業(yè)的估值比去年10月出現(xiàn)實質性的提升。

摩根大通的Mislav Matejka指出，在科技行業(yè)內部，投資者應該堅持選擇優(yōu)質投資標的。但總體而言，“關注電信、公用事業(yè)、必需品和醫(yī)療保健等純防御性領域，可能是未來幾個月的最佳選擇。”

編輯/Corrine