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來(lái)源:環(huán)球市場(chǎng)播報(bào)
美國(guó)銀行警告,隨著金融環(huán)境收緊和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,全球外匯市場(chǎng)今年晚些時(shí)候容易受到流動(dòng)性收緊的影響。
即使市場(chǎng)已經(jīng)從最新的銀行業(yè)動(dòng)蕩中相對(duì)平靜下來(lái),主要貨幣對(duì)的隱含波動(dòng)率卻在本月大幅升高,投資者對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的擔(dān)憂打壓了美元并推高日元匯率。不過(guò),美銀策略師表示,目前還“遠(yuǎn)未達(dá)到危機(jī)水平”。去年年末波動(dòng)率超過(guò)現(xiàn)在,當(dāng)時(shí)美元需求飆升推動(dòng)歐元-美元1個(gè)月期隱含波動(dòng)率升至2020年初以來(lái)最高水平。
美國(guó)銀行策略師 Michalis Rousakis和Howard Du在一份報(bào)告中寫(xiě)道,雖然在硅谷銀行倒閉和瑞銀收購(gòu)瑞信之后美聯(lián)儲(chǔ)上周的鴿派立場(chǎng)讓市場(chǎng)平靜下來(lái),但波動(dòng)率仍可能在未來(lái)幾個(gè)月再次上升,特別是如果通脹率保持高位的情況。
他們認(rèn)為,“銀行信貸緊縮的滯后效應(yīng)尚未完全發(fā)揮出來(lái),經(jīng)濟(jì)周期可能進(jìn)入增長(zhǎng)的收縮期”。
交易員現(xiàn)在押注美聯(lián)儲(chǔ)可能即將結(jié)束緊縮政策,年底前料降息50個(gè)基點(diǎn)。
Rousakis和Du說(shuō):“如果通脹率被證明過(guò)于粘性,即期匯率流動(dòng)性可能會(huì)再次受到考驗(yàn)。”
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