來源：智通財經 作者：陳筱亦

近日，中廣核惠州港口二75萬千瓦海上風電項目首臺風機基礎開始沉樁作業，港口二項目建成投產后，中廣核惠州港口海上風電基地裝機容量將達100萬千瓦，成為粵港澳大灣區首個百萬千瓦級海上風電項目基地。國泰君安證券指出，受益于疫情緩解及需求增長，風電產業上游企業目前多處于滿產狀態，排產及交付周期可能前移，需求釋放或將提前到來。預計2023 年Q1 是風電產業的整體修復期，Q2開始可能出現量利齊升。相關標的：$新特能源(01799.HK)$、$龍源電力(00916.HK)$、$金風科技(02208.HK)$、$華潤電力(00836.HK)$。

3月15日，中廣核惠州港口二75萬千瓦海上風電項目首臺風機基礎開始沉樁作業，目前，中廣核在該海域已有在運海上風電項目25萬千瓦，港口二項目建成投產后，中廣核惠州港口海上風電基地裝機容量將達100萬千瓦，成為粵港澳大灣區首個百萬千瓦級海上風電項目基地。

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該基地全容量建成后，每年可提供清潔電能約30億千瓦時，相當于等效節省標煤約100萬噸，減少二氧化碳排放量約235萬噸，相當于植樹造林約6000公頃，經濟效益和社會效益顯著，將為廣東省海洋經濟高質量發展和粵港澳大灣區打造世界一流灣區提供綠色能源支撐。

政策面上，近期多地下發通知建設風電相關重點建設項目，國家能源局等四部門決定聯合組織開展農村能源革命試點縣建設，加快風電、光伏發電建設開發。充分利用農村地區空間資源，積極推進風電分散式開發。佛山市重點項目工作局轉發《廣東省發展改革委關于下達廣東省2023年重點建設項目計劃的通知》，《通知》顯示，全部95個能源工程重點項目中含海上風電重點項目13個，總投資超過1449億，其中除中廣核陽江帆石二項目外其余12個項目均計劃在2024年全部投產。

需求方面，如今全球風電需求旺盛。根據BNEF數據，預計2023年全球累計風電裝機量將達到1TW，2030年接近2TW，海風貢獻大，預計海風的裝機占比將從2022年的10%提高到2030年的28%，2035年海風累計裝機有望達到521GW，是2021年的10倍。2025年歐洲海風市場有望加速發展，美國陸風裝機將于2024年開始回彈，并逐年攀升。

招標方面，根據央視財經報道，1-2月國內風電開標12.3GW，同比增加112%。排產交付方面，根據調研反饋，產業鏈自2月起排產迅速提升，現階段基本處于滿產狀態，部分企業今年一季度交付量同比有望實現高增；在行業基本面高景氣的背景下，國聯證券預計今年一季度產業鏈量利同比有望實現顯著提升。

國泰君安指出，受益于疫情緩解及需求釋放，風電產業上游企業目前多處于滿產狀態，排產及交付可能前移，需求釋放或將提前，部分核心環節處于緊平衡，甚至可能出現短期缺口。近期整機價格存在不確定性，具有成本優勢的行業龍頭防御性較好。預計2023 年Q1 是風電產業的整體修復期，Q2 開始可能出現量利齊升。

相關概念股：

新特能源(01799)：公司專注于光伏、風電資源開發，2022年，該公司實現收入375.41億元，同比上漲66.68%；凈利潤168.15億元，同比增加166.13%；歸母凈利潤133.95億元，同比大增170.33%。

龍源電力(00916)：目前公司老舊風機1.5S及以下占比達到70%，已經在新疆、寧廈和廣東，開始改造的備案手續，可以實現三倍擴容，預期以大帶小增容改造空間將大，將貢獻十四五期間1/3新增裝機。

金風科技(02208)：公司擁有風機制造、風電服務、風電場投資與開發三大主營業務以及水務等其他業務。主要從事大型風力發電機組生產銷售及技術引進與開發、應用，制造及銷售風力發電機零部件，有關風機制造、風電場建設運營方面的技術服務與技術咨詢，風力發電機組及其零部件與相關技術的進出口業務。

華潤電力(00836)：公司從2020年初公告并多次提出“十四五”期間，目標新增40GW 可再生能源裝機，2025 年末可再生能源裝機占比超過50%，隨著新能源裝機提升、綠電交易和碳交易推進，公司的利潤結構將持續優化。

編輯/lambor