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當(dāng)前信息：美國(guó)銀行業(yè)雷聲不斷，它們被擠兌前到底有什么前兆？一文看懂這些核心指標(biāo)！

來源：富途牛牛發(fā)布時(shí)間：2023-03-18 12:39:35

來源：華爾街見聞

最近海外銀行的“雷”一個(gè)接一個(gè)，投資者已經(jīng)應(yīng)接不暇，并且急于想知道，在下一個(gè)銀行倒下之前會(huì)有什么事情發(fā)生。

【資料圖】

上周，金融博客ZH發(fā)布了一份存款受限制的小銀行名單，這些小銀行同時(shí)也是最容易出現(xiàn)存款外逃風(fēng)險(xiǎn)的小銀行。盡管這一份數(shù)據(jù)具有參考意義，但這是截至去年12月31日的靜態(tài)數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)的實(shí)時(shí)存款數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)更有幫助。

除此之外，還有一些可以追蹤銀行存款變動(dòng)情況的方法。

美聯(lián)儲(chǔ)H.8表格（周）

投資者可以查看美聯(lián)儲(chǔ)每周的《美國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債情況》報(bào)告，這一報(bào)告的編號(hào)為H.8。

不過，盡管這一資料較上一份更新得較為及時(shí)，但這仍然只是一份周更的數(shù)據(jù)，并且更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)的是按照商業(yè)銀行、特許商業(yè)銀行和涉外機(jī)構(gòu)等分類來進(jìn)行的報(bào)告，這意味著投資者們?nèi)匀徊荒芗皶r(shí)地定位那些可能存在風(fēng)險(xiǎn)的銀行。

回購市場(chǎng)量和利率（日）

除了官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)外，投資者還可以通過回購市場(chǎng)的變動(dòng)推斷銀行的存款情況。

固定收益交易商Curvature Securities副總裁Scott Skyrim隔夜在推特上表示：

鑒于周二融資壓力的飆升，很明顯，要么有更多抵押品進(jìn)入回購市場(chǎng)，要么有更多現(xiàn)金流出。

我一直在等待地區(qū)銀行危機(jī)對(duì)市場(chǎng)的影響。因?yàn)槲抑酪话愕盅浩坊刭徖剩℅C）“將被推向這樣或那樣的方向”。

無論哪種方式，我們都將繼續(xù)看到波動(dòng)。

而情況正如他所料，周二，利率飆升，回購系統(tǒng)似乎出現(xiàn)了相當(dāng)大的現(xiàn)金流出。

Skyrm指出，當(dāng)數(shù)百億美元的存款逃離地區(qū)性銀行時(shí)，隨著利率上升，美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購工具的規(guī)模下降了約800億美元：

從另一個(gè)角度來看，只有800億美元對(duì)利率足夠敏感，可以從美聯(lián)儲(chǔ)撤出，以追求更高的利率。

市場(chǎng)出現(xiàn)了錯(cuò)位。現(xiàn)金從市場(chǎng)上的一個(gè)參與者那里撤出，流向另一個(gè)參與者，最終到達(dá)市場(chǎng)，但地點(diǎn)不同。

事實(shí)上，存款已從小銀行大規(guī)模轉(zhuǎn)移到大型銀行，而所有小型的數(shù)據(jù)最終匯總顯示在了回購市場(chǎng)上。

隨著瑞信風(fēng)波的消息傳出，回購協(xié)議利率進(jìn)一步走高，據(jù)ICAP的數(shù)據(jù)，一般抵押品隔夜回購利率首次升至4.67%/4.66%，較周二收盤時(shí)的4.45%大幅上升。

BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen在接受采訪時(shí)表示：

如果回購利率開始全面上調(diào)，市場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)將更加擔(dān)心銀行體系的整體健康狀況。

另一種間接跟蹤銀行間融資（和流動(dòng)性）的方式是FRA/OIS互換：直接遠(yuǎn)期利率協(xié)議與指數(shù)掛鉤協(xié)議之間的差距——衡量銀行在獲得資金方面的難度，這一數(shù)值在新冠疫情期間飆升，而現(xiàn)在與2020年3月創(chuàng)下的高點(diǎn)持平。