來(lái)源：券商中國(guó) 作者：黎里

在互聯(lián)網(wǎng)大廠們紛紛高喊降本增效的當(dāng)下，美團(tuán)開始收縮起了網(wǎng)約車戰(zhàn)線。

3月6日，美團(tuán)創(chuàng)始人王興發(fā)布內(nèi)部信，經(jīng)S-team研究決定，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)調(diào)整，轉(zhuǎn)入美團(tuán)平臺(tái)，網(wǎng)約車負(fù)責(zé)人張星遠(yuǎn)向美團(tuán)平臺(tái)負(fù)責(zé)人李樹斌匯報(bào)。網(wǎng)約車業(yè)務(wù)后續(xù)將減少資源和人力投入，目前的團(tuán)隊(duì)，一部分繼續(xù)留在網(wǎng)約車，其余的將分批次調(diào)配到其他業(yè)務(wù)線。

(資料圖片)

分析人士認(rèn)為，美團(tuán)此次選擇收縮網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，一方面是減少資源和人力投入，輕裝前行，另一方面也是要聚集主業(yè)，應(yīng)對(duì)來(lái)自對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。近兩年來(lái)，美團(tuán)各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均面臨較大壓力，市場(chǎng)擔(dān)憂抖音、騰訊等進(jìn)入本地生活市場(chǎng)，會(huì)對(duì)美團(tuán)業(yè)務(wù)造成沖擊，這對(duì)美團(tuán)的股價(jià)也造成了拖累。截至3月6日，美團(tuán)-W的股價(jià)在今年以來(lái)已經(jīng)下跌了18.2%。

與此同時(shí)，從2022年四季報(bào)來(lái)看，多位基金經(jīng)理也對(duì)其進(jìn)行了減持，其中不乏丘棟榮、胡昕煒、楊銳文、袁維德等多位明星基金經(jīng)理。

美團(tuán)打車放棄自營(yíng)，減少資源和人力投入

3月6日，據(jù)“晚點(diǎn) LatePost”消息，美團(tuán)打車在內(nèi)部宣布放棄自營(yíng)打車業(yè)務(wù)，全面轉(zhuǎn)向聚合模式。同時(shí)打車業(yè)務(wù)將并入美團(tuán)平臺(tái)，業(yè)務(wù) BM （Business Manager，業(yè)務(wù)經(jīng)理）張星遠(yuǎn)（Rocky）轉(zhuǎn)向美團(tuán)平臺(tái)負(fù)責(zé)人李樹斌匯報(bào)。

在內(nèi)部的通知里，美團(tuán)稱后續(xù)將減少對(duì)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的資源和人力投入，輕裝前行。而目前的團(tuán)隊(duì)，一部分繼續(xù)留在網(wǎng)約車，其余的將分批次調(diào)配到其他業(yè)務(wù)線。

本次新的一輪調(diào)整也意味著，打車業(yè)務(wù)在美團(tuán)內(nèi)部的重視程度明顯下降。

公開資料顯示，美團(tuán)打車是美團(tuán)旗下網(wǎng)約車平臺(tái)，于2017年2月正式上線，并開始在江蘇南京試點(diǎn)運(yùn)行，一年后進(jìn)入上海，一周后便拿下30% 的市場(chǎng)份額。美團(tuán)當(dāng)時(shí)認(rèn)為，網(wǎng)約車市場(chǎng)不會(huì)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，它希望拿下全國(guó)網(wǎng)約車 30% 市場(chǎng)份額。

但受限于美團(tuán)上市后控制財(cái)務(wù)表現(xiàn)和打車經(jīng)營(yíng)效率不佳等原因，美團(tuán)打車在2019年從自營(yíng)模式轉(zhuǎn)為聚合模式，但美團(tuán)仍然在積極儲(chǔ)備各地的網(wǎng)約車資格證，等待機(jī)會(huì)。2021 年7月，網(wǎng)約車市場(chǎng)的窗口期到來(lái)，美團(tuán)打車行動(dòng)迅速，一個(gè)月內(nèi)在全國(guó) 37 個(gè)城市展開自營(yíng)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，但在2021年三季度結(jié)束后，美團(tuán)打車再次放緩了擴(kuò)張節(jié)奏，收縮補(bǔ)貼，沒有再開設(shè)新的自營(yíng)城市，也沒有推進(jìn)新開城市司機(jī)的大額補(bǔ)貼和招募。

據(jù)“晚點(diǎn)LatePost”消息，目前，美團(tuán)打車的日單量在100萬(wàn)單左右，其中自營(yíng)訂單占比約40%。美團(tuán)打車曾在今年初定下年度目標(biāo)——既要降低虧損，從2022年15%的虧損率降低到8%以內(nèi)；又要尋求增長(zhǎng)，日均單量從100萬(wàn)單增長(zhǎng)到150萬(wàn)單。當(dāng)時(shí)，美團(tuán)對(duì)于2023年打車規(guī)劃的投入上限是10個(gè)億。

為控制虧損，今年初以來(lái)美團(tuán)打車停止了對(duì)自營(yíng)側(cè)的司機(jī)補(bǔ)貼。去年12 月，美團(tuán)打車自營(yíng)業(yè)務(wù)擁有約12萬(wàn)名日活躍司機(jī)，主要集中在上海、南京、成都等城市，截至今年2月已流失近 50%。

本地生活市場(chǎng)承壓，美團(tuán)股價(jià)疲軟

公開信息顯示，美團(tuán)目前的業(yè)務(wù)主要分為核心本地商業(yè)業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)兩大板塊。2022年第三季度財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)總營(yíng)收為626.19億元，同比增長(zhǎng)28.2%，其中核心本地商業(yè)占比74%，新業(yè)務(wù)占比26%。

按照業(yè)務(wù)劃分，美團(tuán)該季度包括餐飲外賣、美團(tuán)閃購(gòu)及到店酒旅業(yè)務(wù)在內(nèi)的核心本地商業(yè)分部季度收入增長(zhǎng)至463.28億元，同比增長(zhǎng)25%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)93億元，同比增長(zhǎng)125%。

新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入163億元，同比增長(zhǎng)40%，在商品零售業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率提升的帶動(dòng)下，營(yíng)業(yè)虧損收窄至68億元，對(duì)應(yīng)OPM為-41.6%。

當(dāng)前，美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域承受著巨大壓力，市場(chǎng)擔(dān)憂抖音、騰訊等進(jìn)入本地生活市場(chǎng)，會(huì)對(duì)美團(tuán)業(yè)務(wù)造成沖擊，這對(duì)美團(tuán)的股價(jià)也造成了拖累。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美團(tuán)-W的股價(jià)曾在2021年2月達(dá)到460港元高點(diǎn)，此后便開啟了長(zhǎng)達(dá)兩年的漫長(zhǎng)回調(diào)，即使自2022年10月下旬以來(lái)有所反彈，但反彈幅度相比其他中概股相對(duì)疲軟，2022年10月25日至2023年3月6日期間上漲18.49%，同期騰訊控股、阿里巴巴-SW的股價(jià)漲幅分別為85.35%、41.52%。

今年以來(lái)，美團(tuán)-W的股價(jià)再度回調(diào)，截至3月6日的年內(nèi)下跌18.2%，最新市值8850億港元。

分析人士認(rèn)為，美團(tuán)此次選擇收縮網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，一方面是減少資源和人力投入，輕裝前行，另一方面也是要聚集主業(yè)，應(yīng)對(duì)來(lái)自對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。

多位明星基金經(jīng)理減持

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，共有498只基金重倉(cāng)美團(tuán)-W，持股總量約21755.82萬(wàn)股，相比2022年三季度末增加了554.86萬(wàn)股，持股總市值339.51億元。

雖然基金對(duì)美團(tuán)-W的整體持倉(cāng)有所增加，但從明星基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向來(lái)看，多位基金經(jīng)理對(duì)其進(jìn)行了減持。

例如，在2022年四季度，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有等基金將美團(tuán)-W調(diào)出了前十大重倉(cāng)股。以中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有為例，該基金曾在2022年一季度將美團(tuán)-W加倉(cāng)至第一大重倉(cāng)股，但在二三季度均進(jìn)行了減持，從季報(bào)來(lái)看，2022年四季度已經(jīng)是丘棟榮對(duì)美團(tuán)-W的第三輪減持。

胡昕煒管理的匯添富價(jià)值創(chuàng)造、匯添富消費(fèi)精選、匯添富消費(fèi)升級(jí)等多只基金同樣將美團(tuán)-W調(diào)出了前十大重倉(cāng)股。胡昕煒在匯添富價(jià)值創(chuàng)造的四季報(bào)中表示，本基金在2022年第四季度的投資中繼續(xù)聚焦于A股和港股的“價(jià)值創(chuàng)造”型公司，四季度中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)一定轉(zhuǎn)暖跡象，但我們盡量淡化短期擾動(dòng)，聚焦真正具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力、能受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)公司。

此外，袁維德管理的中歐新興價(jià)值、楊銳文管理的景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)龍頭一年持有、楊瑨管理的匯添富數(shù)字生活六個(gè)月持有、屠環(huán)宇管理的華夏時(shí)代前沿一年持有等基金均對(duì)美團(tuán)-W進(jìn)行了減持。

編輯/lambor