來源：e公司作者：證券時報 康殷

疫情影響疊加原材料價格上漲，去年鹵味巨頭們的日子并不好過。進入2023年，疫情消退后，鹵味企業也卯足了勁，在資本市場上動作不斷。

為加快國際化戰略，增強境外融資能力，絕味食品(603517)3月6日晚間公告，公司擬在境外發行股份(H股)并在香港聯交所上市，公司董事會授權公司管理層啟動H股上市的前期籌備工作。

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計劃赴港上市

絕味食品3月6日召開董事會審議通過赴港上市議案。為加快公司的國際化戰略，增強公司的境外融資能力，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，根據總體發展戰略及運營需要，絕味食品擬在境外發行股份(H股)并在香港聯交所上市，公司董事會授權公司管理層啟動H股上市的前期籌備工作。

目前，絕味食品正與相關中介機構就本次H股上市的相關工作進行商討，關于H股上市的具體細節尚未確定。根據相關規定，本次H股上市需提交董事會和股東大會審議，并經中國證監會備案，香港聯交所審核，本次H股上市能否通過審議、備案和審核程序并最終實施具有重大不確定性。

作為鹵味三巨頭之一，絕味食品去年日子并不好過。絕味食品1月份發布的業績預告顯示，預計2022年公司凈利潤為2.2億元至2.6億元，同比下降73.49%至77.57%。扣非凈利潤2.5億元到2.9億元，同比下滑約60%至65%。

就業績下滑原因，絕味食品表示，2022年為響應國家新冠疫情防控的要求，公司部分工廠及門店暫停生產與營業，對公司銷售收入及利潤造成一定影響。且公司在新冠疫情期間加大了對加盟商的支持力度，導致銷售費用增加較大。而原材料成本上漲幅度較大，對毛利率造成負面影響。

雖然凈利潤下滑明顯，但絕味食品收入基本保持了穩定。公司預計2022年度實現營業收入66億元至68億元，較上年同期上升0.78%至3.83%。

資本運作不斷

與絕味食品相仿，煌上煌和周黑鴨去年業績同樣慘淡。

周黑鴨預計2022年凈利潤不少于2000萬元，同比下降94.16%;煌上煌2022年業績快報顯示，去年實現營收19.54億元，同比下降16.46%;凈利潤3081.62萬元，同比下降78.69%。

對于營收下滑，煌上煌表示，國內疫情反復，門店單店收入一直未能恢復;2022年門店數量出現負增長，肉制品業營收下降;同時，2022年端午銷售受疫情影響，米制品業務經銷、團購等渠道訂單量減少，加之生產人員不足導致產能不足，使得米制品業務營收下降。

對于營業利潤和歸母凈利潤的下滑，煌上煌解釋稱主要是因為原材料、包裝材料等各項成本的上漲，同時公司加大對加盟商政策扶持力度和市場促銷支持等費用的增加也使利潤承壓。

從門店數量來看，截至2022年6月30日，周黑鴨、煌上煌、絕味食品國內門店分別為3160家、4024家(肉制品加工業)、14921家。絕味食品門店數量尚遙遙領先。

目前煌上煌、絕味食品在A股上市，而周黑鴨在港股上市。從二級市場觀察，目前煌上煌、絕味食品、周黑鴨市值分別為69億元、323億元和98億港元(折合87億元人民幣)，市盈率分別為225倍、137倍和64倍。相比之下，港股的估值更便宜。

從二級市場觀察，鹵味巨頭隨著今年初陸續披露業績后，二級市場走勢慘淡。今年以來，煌上煌、絕味食品、周黑鴨分別下跌2%、16%和27%。港股上市的周黑鴨今年來跌幅更大。

除赴港上市融資外，絕味食品資本運作也不少。去年絕味食品完成增發，募集資金凈額約11.61億元。絕味食品表示，募集資金將用于投入廣東阿華食品有限責任公司年產65700噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目、廣西阿秀食品有限責任公司年產25000噸鹵制肉制品及副產品加工建設項目。

今年1月，絕味食品發布了對上述兩家公司增資11.65億元的公告。絕味食品表示，本次增資未改變募集資金的使用用途，符合公司實際情況，具有可行性，有利于絕味食品相關項目的建設，實現公司長期持續發展。此次增資有助于推進募集資金投資項目的建設進度，提升公司綜合競爭力，同時增強控股子公司的資本實力。

編輯/Jeffy