過去一年，自美聯(lián)儲在3月加息后，黃金期貨價格自4月開始連跌7個月，累計下跌超15%。

【資料圖】

而在最近的3個月，自2022年11月開始，黃金期貨價格已經(jīng)接連反彈，累計漲超16%。

值得注意的是，當(dāng)2022年11月10號美國10月CPI數(shù)據(jù)出爐后，黃金價格當(dāng)天更是漲近3%。

2022年10月美國CPI同比回落至7.7％，核心CPI同比回落至6.3％。從環(huán)比來看，核心CPI季調(diào)環(huán)比則較上一月回落0.3個百分點至0.3％。

市場分析認(rèn)為，2022年黃金價格下滑的最主要推動力為美聯(lián)儲激進的貨幣政策導(dǎo)致美元升值，對非美貨幣來說，資金將會回流美國，變成美元。

并且，高利率對非收益資產(chǎn)來說意味著更高的機會成本，且現(xiàn)值下降，利率走高對黃金作為通脹飆升對沖工具的地位產(chǎn)生了負面影響。

因此，當(dāng)接連三個月的通脹數(shù)據(jù)均顯示通脹正在回落時，且市場開始擔(dān)憂過高的利率將會影響美國經(jīng)濟時，資本率先選擇買入了黃金資產(chǎn)。

Emirates NBD的分析師表示：“金融市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將需要撤回激進的貨幣緊縮政策，這有助于支撐黃金市場，盡管美聯(lián)儲發(fā)言人尚未表現(xiàn)出任何轉(zhuǎn)變的跡象。”

此外，世界黃金協(xié)會表示，黃金在經(jīng)濟衰退期間通常表現(xiàn)良好，在過去七次衰退中有五次是正回報；且越來越明顯的是，美聯(lián)儲不會為了對抗高通脹而下調(diào)利率。

機構(gòu)預(yù)期：金價有望保持上行趨勢

高盛大宗商品交易員Ryan Voon也在最新的報告中，樂觀預(yù)期黃金價格還能有25%的上漲空間：

今年有三個原因推動黃金上漲，其一在于當(dāng)前黃金拋售趨勢已經(jīng)接近尾聲；其二在于美聯(lián)儲不管何時轉(zhuǎn)向都利好黃金這類避險資產(chǎn)；其三在于受地緣政治沖突影響，各國央行對黃金這類“中立資產(chǎn)”會更加偏愛。

根據(jù)世界黃金協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球央行在第三季度購買了400噸黃金，幾乎是2018年同期241噸紀(jì)錄的兩倍，且是以1967年以來從未見過的速度買入黃金。

此外，新世紀(jì)期貨認(rèn)為，目前黃金價格的支撐主要來自兩個方面：

一是通脹數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月下降說明緊縮的貨幣政策正在起效，美聯(lián)儲確認(rèn)放慢加息步伐，在連續(xù)四次加息75個基點之后，12月份只加息了50個基點。

二是市場對美國經(jīng)濟衰退的預(yù)期也對黃金形成支撐，美國PMI數(shù)據(jù)顯示出下降趨勢，市場預(yù)計2023年美國經(jīng)濟可能某個時間衰退。

華爾街分析師也進一步推薦兩大黃金礦業(yè)公司：

當(dāng)前黃金礦商已被打壓至具有高度吸引力的價值水平，且紐曼礦業(yè)和巴里克黃金這兩家行業(yè)藍籌股都擁有行業(yè)內(nèi)最好的資產(chǎn)和資產(chǎn)負債表，它們的股息收益率和估值都具有歷史吸引力。

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此外，國內(nèi)港股市場的黃金礦商公司，也呈現(xiàn)出相同的表現(xiàn)。

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