周三，港股一掃昨日疲態(tài)，重拾漲勢。截至午間收盤，恒生科技指數(shù)漲1.4%，國企指數(shù)漲1.32%，恒生指數(shù)漲1.15%。盤面上科技股集體走強，阿里、百度、騰訊漲約3%，嗶哩嗶哩漲超2%。

(相關資料圖)

整體來看，1月以來，港股開啟回暖模式，恒科指累漲超12%，國企指數(shù)累漲超10%，恒生指數(shù)漲超9%，科技股也全線穩(wěn)步上揚。

值得關注的是，今日阿里延續(xù)升勢，盤中一度漲超5%至115港元，股價創(chuàng)7月11日以來新高。月初至今，股價已飆漲超31%，領漲一眾大型科技股。

另外，昨夜美股阿里也表現(xiàn)優(yōu)秀，收漲3.65%報114.88美元。近幾日來，阿里一直是市場關注的焦點，本輪的大漲，又釋放了哪些積極信號呢？

利好消息頻傳

一個重要的消息是：昨日，杭州市政府與阿里簽訂全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議；同日，杭州市委書記劉捷還調研了螞蟻集團等企業(yè)。

阿里張勇對此表示，阿里將堅決扛起使命擔當，積極履行社會責任，并將在智能物聯(lián)產業(yè)生態(tài)建設等方面與杭州深化合作。

其實對于互聯(lián)網頭部企業(yè)的發(fā)展與責任，在央視1月7日的節(jié)目中，張勇就曾稱，疫情三年，中國數(shù)字化進程按下快捷鍵，在過去3年扎根實體經濟，推動數(shù)字融合，是阿里應對疫情的鑰匙，也是未來社會發(fā)展的關鍵。

2023年，張勇認為這一年的關鍵詞是“進”，阿里要往前進，整個社會也要往前進。阿里與與國家社會發(fā)展目標的同頻共振、高度一致，對未來發(fā)展，阿里很有信心。2023年最大的機遇，在于企業(yè)運營與社會生活全方位走向數(shù)字化、智能化，扎根實體經濟，促進實體和數(shù)字經濟的高度融合。

而除了本次簽訂全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議與調研之外，其實早前雙方就已經有所“互動”。

12月18日，浙江省相關領導就在阿里進行了調研活動，并鼓勵其要在推動發(fā)展、國際競爭和造福社會中大顯身手，爭當規(guī)范發(fā)展模范生、創(chuàng)新發(fā)展領頭羊、融通發(fā)展支撐者。

從這些大動作來看，無疑也讓互聯(lián)網平臺企業(yè)、民營企業(yè)的信心得到了提振，同時也釋放出積極的信號：平臺經濟將迎來規(guī)范發(fā)展新機遇。

另外據(jù)悉，杭州支持平臺經濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施也已在制定中。

互聯(lián)網板塊復蘇在望？

隨著國內疫情防控的全面放開，經濟的加速恢復，大行們也開始唱多中國資產，并對資本市場的互聯(lián)網股報以重望。

高盛近日指出，鑒于中國重新開放的速度快于預期、宏觀經濟復蘇和監(jiān)管正常化，預計中國互聯(lián)網板塊的利潤還有進一步的增長空間。

該行認為第二至第四季的企業(yè)估值及盈利增長，將推動中國互聯(lián)網行業(yè)未來一年前景穩(wěn)健發(fā)展，在宏觀復蘇中較看好廣告、支付及招聘業(yè)務，主要受益的包括阿里巴巴、百度、微博，以及騰訊、BOSS直聘及滿幫，均予“買入”評級。其中將阿里納入確信買入名單，目標價由130港元升至135港元。

摩根大通則預計阿里2024財年盈利增長強勁復蘇。由于受疫情影響，預計至今年3月底止的2023財年第四季的收入增長將加快到6%，但受累疫情，料核心收入將按年下跌1%。但預計由2023年第二季(下財年首財季)開始，消費者情緒將基本恢復正常，并相信阿里的核心收入按年增長可能會加速到10%。

在持續(xù)的成本優(yōu)化基礎上，恢復高利潤率的核心收入增長率將為利潤率的提高提供進一步的動力，預計阿里的經調整后凈利潤增長將在2024財年加速至40%以上。摩根大通重申予阿里H股增持評級，目標價135港元。

匯豐研究指出，阿里在中國及海外的商務及云業(yè)務增長回升，加上監(jiān)管環(huán)境改善，近期關連公司螞蟻集團整改進展正面。該行將阿里H股目標價由121港元上調至137港元，維持買入評級。該行表示，集團短期云計算業(yè)務增長或低于預期，但認為中期增長率或有驚喜，尤其是隨著宏觀經濟的改善，需求正在復蘇。由于營運杠桿擴張，將阿里2024至2025財年的收入預測上調了約1%，盈利預測上調約2%至3%。

中金公司表示，所謂大時代，是指個體公司的主觀努力退居次要地位，宏觀層面的不確定性或成為主導基本面的主要力量。互聯(lián)網板塊2023年的主旋律之一仍舊是宏觀層面因素的修復。

隨著宏觀因素的修復，對個體公司考察的重要性亦將日益凸顯。中金公司表示，由于監(jiān)管、退市疑慮、疫情、消費乏力、美國加息、外資撤離等內外部因素共振，互聯(lián)網板塊2022年前三季度出現(xiàn)了較明顯跌幅，而近期各種因素陸續(xù)有所好轉，尤其疫情政策持續(xù)優(yōu)化，有望帶來電商、廣告等行業(yè)復蘇，帶動板塊出現(xiàn)較明顯反彈。

展望2023年，關注重點一方面仍在于偏宏觀層面諸多重大因素的修復情況，另一方面則是判斷穿越這些外部因素，企業(yè)內部競爭力在這兩年中發(fā)生了何種變化。

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