12月7日國內優化疫情防控“新十條”出臺后，全國多省多地區陸續迎來第一波疫情達峰。根據數據團測算，約73%的城市在2022年12月19日-12月25日迎來疫情搜索指數達峰。2022年12月26日之后，大部分城市第一波疫情峰值已過，經濟活動或迎復蘇。

人流、消費場景加速回暖

第一波疫情達峰之后，人流、消費場景恢復亟待驗證。人流方面，根據Wind數據顯示，12月下旬以來，全國大部分省市周邊公路運輸條件恢復、地鐵運輸恢復。其中，海南省的恢復速度較為顯著。

消費方面也在加速回暖。海南日報1月3日從海口海關獲悉，據統計，今年元旦假期（2022年12月31日至2023年1月2日），該關共監管離島免稅購物金額4.22億元、購物旅客4.3萬人次、件數47.6萬件。人均購物金額9816元，國內免稅市場在新的一年迎來“開門紅”。

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同時，隨著2023年春節的臨近，春節旅游市場也逐漸升溫。攜程《2023年春節旅游市場預測報告》顯示，截至1月5日，春節期間旅游產品的預訂量同比去年上漲45%，人均旅游花費同比提升53%。此外，春節期間機票訂單同比增長約15%，國內六成以上目的地的機票預訂量趕超去年。從目前訂單總量來看，上海、北京、三亞、廣州、成都、深圳、昆明、杭州、重慶、海口，躋身春節十大熱門目的地。

春季行情要來了？機構押注這些行業復蘇

申萬宏源：春季行情隨時起步，消費搭臺，成長唱戲

申萬宏源表示，人流恢復是消費的直接催化，但股價已提前表現，“買預期，賣兌現”，短期股價阻力增加。科技成長相對性價比占優，科創板和恒生科技在春季行情中彈性更高。政策催化的重點方向繼續推薦： 疫后恢復重點消費核心資產和醫療基建，大安全重點是信創，地產鏈重點是房地產和建材。

中原證券：預計市場短期震蕩，中期偏強， 建議尋找結構性機會

中原證券表示，對股票市場來說，經濟尚在探底當中，但探底節奏仍然受到消費與地產的復 蘇狀況影響，弱復蘇格局難以迅速改變，預計市場短期震蕩，中期偏強， 建議尋找結構性機會：一是疫后修復的消費、旅行板塊；二是政策層面重點支撐的農業、基建等板塊；三是中期布局新能源為代表的制造業板塊。

民生證券：疫情達峰后消費將呈現明顯的梯次修復

民生證券認為，中國疫情達峰之后消費板塊修復呈現出鮮明的三點特征。 第一，不同消費板塊修復彈性排序（由強至弱）：金銀珠寶>餐飲>服裝>汽車類 消費>地產后周期>化妝品>煙酒>飲料>糧油食品。 第二，消費板塊修復節奏先后順序：出行鏈（旅游、航空、酒店）>場景消費（金 銀珠寶、餐飲、服裝）>地產后周期。 第三，因疫情反復，醫藥板塊在疫情防控優化后獨立行情仍建議重點關注。

編輯/ruby