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速看：美股回顧與展望：能源股一枝獨秀、FAANG集體翻車，科技股2023年能否王者歸來？

來源：智通財經發布時間：2022-12-30 19:42:54

在美聯儲持續加息、俄烏沖突、通脹飆升等多重不利因素的沖擊下，美股今年交出了14年來最差成績單。

(資料圖片)

截至12月29日美股收盤，美國基準股指標普500指數年內大跌19.24%，以科技股為主的納斯達克指數年內暴跌33.03%，道瓊斯指數年內下跌8.58%。美國三大股指打破此前三年的連漲紀錄，并都將創下2008年以來最差年度表現。

不過，得益于$雪佛龍(CVX.US)$、$默沙東(MRK.US)$等成分股的優異表現，道瓊斯指數的跌幅收窄，比標普500指數、納斯達克指數更加抗跌。

盡管大盤表現不佳，但板塊與個股之間存在明顯分化。接下來，就讓我們回顧一下美股在2022年的表現。

美股行情回顧

在美聯儲鷹派加息下，今年美股遭受重創。

美聯儲今年連續7次加息，聯邦基金利率由3月時的零水平上調至12月的4.25%-4.5%。與此同時，“全球資產定價之錨”十年期美債收益率從年初的1.63%一路攀升，在10月和11月多次突破4%，目前回落至3.86%。

由于美聯儲激進加息和美債收益率走高侵蝕成長股的未來現金流價值，美股科技股遭遇史詩級崩塌。數據顯示，包含美國科技巨頭的納斯達克精選市場的總市值年內累計蒸發92985億美元(約合人民幣65萬億元)。

而地緣政治沖突和后疫情時代的需求飆升令油氣價格大漲，能源股成為今年美股最大的贏家。

從標普500指數11個行業ETF的表現來看，僅能源、公用事業板塊在2022年實現上漲，其余板塊均下跌，其中非必需消費和通訊服務板塊下跌超過三分之一。

能源板塊一枝獨秀

具體來看，截至12月29日，能源板塊大幅領漲，年內漲幅高達63.30%。$埃克森美孚(XOM.US)$、雪佛龍是該能源ETF的前二大重倉股，持倉占比分別高達22.62%、19.70%，這兩只個股年內漲幅分別達85.55%、57.43%。備受股神巴菲特青睞的西方石油(OXY.US)表現更為出色，年內漲幅高達116.64%。

智通財經APP了解到，今年早些時候，在地緣政治因素刺激下，國際油價一度突破120美元，不過隨著對經濟衰退的擔憂日益加劇，國際油價回調。

高油價為石油公司帶來了豐厚的利潤，包括埃克森美孚在內的石油公司今年公布了創記錄的季度利潤。利潤高速增長是投資者涌向能源股的重要原因，而慷慨的股票回購和分紅也支撐了能源股的股價。

非必需消費板塊重挫

非必需消費品ETF今年暴跌36.10%。該ETF的前三大重倉股為$亞馬遜(AMZN.US)$、$特斯拉(TSLA.US)$和$家得寶(HD.US)$，占比分別為23.42%、11.71%、10.20%，這些個股年內分別下跌49.51%、65.42%、20.85%。

美國經濟面臨衰退風險，而高通脹正不斷侵蝕美國人民的儲蓄。根據圣路易斯聯邦儲備銀行的數據，截至2022年11月，美國人的個人儲蓄為5200億美元，較2020年的4.85萬億美元大幅下降89%。當前的儲蓄甚至低于疫情前的水平。在這種艱難的宏觀環境下，這些非必需消費品類股的前景難言樂觀。

值得注意的是，除了宏觀不利因素，特斯拉CEO馬斯克的一系列個人行為也拖累了特斯拉的股價。馬斯克收購推特以及多次減持特斯拉股票加劇了投資者對特斯拉前景的擔憂。

智通財經APP了解到，特斯拉正遭遇史上最嚴重的拋售，或將創下歷史最差月度、季度和年度表現。截至12月29日美股收盤，該股本月下跌37.43%，本季度下跌54.07%，年內跌幅達65.42%，股價較2021年11月的歷史高點下跌超過70%。

今年以來，特斯拉市值蒸發了數千億美元。根據Statista的計算，特斯拉當前的市值為3559億美元，較此前的巔峰下降了約8000億美元，比任何傳統汽車制造商的總市值都要高。

科技股“血流成河”，FAANG集體翻車

通訊服務ETF今年暴跌37.65%，是標普500指數中表現最差的板塊。該ETF的重倉股包括$Meta Platforms(META.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$、$奈飛(NFLX.US)$等明星股，這些個股年內跌幅分別高達64.25%、38.94%、38.52%、51.68%。

可以看到，在美聯儲的加息風暴之下，明星科技股等高估值成長股“血流成河”，一度被視為美股領頭羊的FAANG(Meta、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌)也翻車了。

FAANG中的大部分個股在2020年和2021年期間大幅上漲，蘋果(AAPL.US)在此期間實現股價翻倍，也是FAANG中的股價表現最亮眼的個股。不過，FAANG在2022年跌落神壇，奈飛和Meta的股價已經腰斬，即便是最抗跌的蘋果，其年內跌幅也接近27%。

隨著市場對美聯儲可能放緩加息的樂觀情緒逐漸消退，美股科技股將迎來自20年前互聯網泡沫破裂以來最糟糕的12月。納斯達克100指數本月已下跌8.97%，年內跌幅達32.90%。

總體而言，對科技股支持者來說，2022年是全球金融危機以來最艱難的一年。

個股漲跌幅排行榜

從今年股價表現來看，個股和板塊走勢高度一致。

從下表可以看到，在今年表現最好的10只標普500指數成分股中，能源股占據絕大多數席位。

截至12月29日，清潔能源巨頭$Constellation Energy(CEG.US)$年內上漲130.43%，是標普500指數中年內表現最好的股票。而巴菲特青睞的$西方石油(OXY.US)$年內上漲116.64%，位列第二。

另外，$赫斯(HES.US)$、埃克森美孚和$馬拉松原油(MPC.US)$也位列漲幅榜前十。

下表還列出了今年表現最差的10只標普500指數成分股。

其中，住宅和商業發電機公司$Generac(GNRC.US)$年內跌幅高達71.40%，是今年表現最差的標普500指數成分股。在疫情封鎖期間，Generac受到市場追捧，其股價在2020年和2021年分別上漲126%、55%。不過，隨著人們重返辦公室和學校，疫情后家庭備用電力需求放緩的擔憂令其股價大幅下挫。

“美國版陌陌”Tinder的母公司$Match group(MTCH.US)$年內跌幅高達68.93%，位列跌幅榜第二。在疫情“紅利”消散之后，Match group也告別了高增長。今年三季度，Match group營收為8.1億美元，僅同比增長0.96%。

牙科巨頭$艾利科技(ALGN.US)$年內跌幅達67.72%，位列跌幅榜第三。據了解，該股創造了10年10倍的超高漲幅，是醫療行業的明星股之一。不過，在全球多個經濟放開疫情管控的情況下，該公司最近幾個季度業績持續下滑，令市場倍感失望。

值得一提的是，特斯拉和Meta也進入了跌幅榜前十。

總體而言，這些表現不佳的個股大多面臨需求疲軟等難題。考慮到明年嚴峻的經濟形勢，這些公司想要挽回投資者的信心仍有很長的路要走。

展望2023年

對投資者來說，2022年是頗為艱難的一年。人們迫切希望明年美股能迎來轉機。

不過，隨著經濟衰退風險逼近，明年美股仍難言樂觀。

根據MarketWatch最近的調查，華爾街頂級策略師對2023年底標普500指數的平均目標位僅為4031點，較12月29日的3849.28點高4.7%。

這些策略師對明年標普500指數的預測存在較大分歧。其中，德意志銀行的Binky Chadha預計，標普500指數明年年底將收于4500點，這也是華爾街最高的目標位。而法國巴黎銀行的Greg Boutlezuiwei最為悲觀，他預計明年美股將繼續下滑，標普500指數將收于3400點。

多位策略師對美股持謹慎看法。包括花旗、摩根士丹利和巴克萊在內的機構預計明年標普500指數將收于4000點下方。

盡管市場情緒低迷，不過部分板塊和個股仍有望在2023年表現出色。

1.能源股

能源股今年成為美股“最靚的仔”，其年內表現大幅跑贏大盤。大多數華爾街分析師認為，能源股明年將繼續跑贏大盤。

隨著美聯儲官員繼續“放鷹”，圍繞2023年經濟發展前景的質疑不斷，但能源多頭表示該行業看起來仍然具有吸引力，因為美股能源股的估值和市盈率仍然較低，以及未來油價有望逐漸趨于穩定。

華爾街分析師認為明年能源指數的潛在上漲空間約為16%，而大盤的上漲空間為10%。分析師給予了61%的能源指數公司“買入”評級，而標普500指數公司中的這一比例為55%。

Piper Sandler分析師Ryan Todd認為，2023年細分領域中的煉油行業“可能會引領油氣潮流”。該分析師維持埃克森美孚、瓦萊羅能源、$道達爾(TTE.FTOLD.US)$、$Shell PLC(SHEL.US)$、西方石油、馬拉松原油等標的的“增持”評級，盡管他小幅下調了這些股票的目標價，但仍高于當前股價水平。

2.科技股

美股科技股今年遭受重創，不過，Wedbush分析師Dan Ives表示：“盡管宏觀經濟和美聯儲的不確定因素很多，但到2023年，科技行業總體而言將比目前的水平上漲大約20%，大型科技股、軟件股和半導體股將領漲。”

$蘋果(AAPL.US)$依舊是Wedbush在2023年的首選股。該行指出，蘋果的供應鏈有可能重回正軌，對其廣受歡迎的iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的需求也有可能得到滿足。

在云計算方面，分析師強調$微軟(MSFT.US)$和$賽富時(CRM.US)$在進入2023年時處于有利地位，盡管這兩家公司最近因擔心增長放緩而裁員;$Palo Alto Networks(PANW.US)$、$CyberArk(CYBR.US)$、$Check Point軟件(CHKP.US)$和$Zscaler(ZS.US)$被分析師列為最受歡迎的網絡安全公司;$Ziff Davis(ZD.US)$、$NICE Ltd(NICE.US)$、$Alight(ALIT.US)$被分析師認為是符合“合理價格增長”原則的“低調”股票。