久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

天天快消息!亞馬遜和微軟“掰手腕”,強(qiáng)強(qiáng)對決究竟孰強(qiáng)孰弱?
來源:美股研究社 發(fā)布時(shí)間:2022-12-28 05:44:48

由于今年的熊市,大型科技公司最耀眼的代表$亞馬遜(AMZN.US)$和$微軟(MSFT.US)$分別下跌了50%和28%。


(資料圖片僅供參考)

在高基數(shù)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素惡化的情況下,亞馬遜的收入增長放緩,盈利能力下降,這令投資者失望。過去兩年,在積極增長的情況下,生產(chǎn)率下降導(dǎo)致營業(yè)收入下降。與此同時(shí),微軟今年到目前為止表現(xiàn)穩(wěn)定。盡管利潤和利潤率一直面臨壓力,但公司在所有部門都保持了穩(wěn)定的兩位數(shù)增長,并預(yù)計(jì)在23財(cái)年表現(xiàn)良好。

經(jīng)濟(jì)衰退

許多人可能錯(cuò)誤地認(rèn)為,如果通脹開始下降,那么經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低。不幸的是,情況并非如此(至少目前如此)。通貨膨脹隨著經(jīng)濟(jì)的降溫而下降。許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的先行指標(biāo)仍在下行。制造業(yè)活動(dòng)正在下降,服務(wù)業(yè)的一切都很暗淡。

衰退來臨的一個(gè)重要信號是大規(guī)模裁員。盡管勞動(dòng)力市場依然強(qiáng)勁,但對經(jīng)濟(jì)放緩最為敏感的科技行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了勞動(dòng)力萎縮。根據(jù)TrueUp的科技行業(yè)裁員追蹤機(jī)構(gòu),今年已經(jīng)有221,590人失業(yè)。

當(dāng)然,我們不應(yīng)忘記3個(gè)月和10年期債券之間已經(jīng)惡化的倒掛、放緩的房地產(chǎn)市場和其他指標(biāo)。

微軟在業(yè)界的地位

盡管競爭激烈,但微軟在所有關(guān)鍵領(lǐng)域都繼續(xù)表現(xiàn)出令人難以置信的實(shí)力。

在過去的十年中,IaaS和PaaS一直由亞馬遜的AWS云服務(wù)主導(dǎo)。2018年,亞馬遜的市場份額為47%,而微軟為15%。三年后,微軟的份額為24%,亞馬遜的份額降至32%。微軟在SaaS領(lǐng)域做得更好。該公司的銷售額每年增長30-40%,并在2022年保持行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。它成功地領(lǐng)先于IBM和Salesforce等重要競爭對手。

在線部分的逐步發(fā)展有助于減少對Windows和Office 365的依賴。

公司在辦公套件市場繼續(xù)擴(kuò)張。微軟Office的份額已經(jīng)接近90%,未來幾年還將繼續(xù)增長。憑借單一的生態(tài)系統(tǒng)和便捷的云服務(wù)交互,該公司的產(chǎn)品在企業(yè)和家庭中都很受歡迎。

同樣值得注意的是游戲領(lǐng)域的發(fā)展。在過去的十年里,由于缺乏游戲獨(dú)家,微軟落后于它的主要競爭對手索尼(Sony)。這種情況在2020年發(fā)生了變化,當(dāng)時(shí)Xbox以不同的價(jià)格發(fā)布了Xbox X和s兩款產(chǎn)品。

微軟現(xiàn)在是游戲機(jī)市場上最多游戲平臺的擁有者。他們最近的收購和游戲產(chǎn)品的開發(fā)是該領(lǐng)域的一大亮點(diǎn)。微軟正在以860億美元的價(jià)格收購$動(dòng)視暴雪(ATVI.US)$,這將為微軟帶來所需的內(nèi)容。

我通常不會(huì)把賭注押在那些試圖擴(kuò)張到不同領(lǐng)域的大企業(yè)身上,因?yàn)檫@幾乎不可避免地會(huì)導(dǎo)致競爭加劇和產(chǎn)品質(zhì)量下降。然而,微軟是一家通過有意的橫向擴(kuò)張逐漸獲得實(shí)力的強(qiáng)大公司。微軟在行業(yè)中的地位使其能夠?qū)崿F(xiàn)兩位數(shù)的增長,同時(shí)提高利潤率和產(chǎn)品質(zhì)量。

亞馬遜的地位

亞馬遜的優(yōu)勢在于電子商務(wù)和AWS。

亞馬遜很可能會(huì)繼續(xù)增加其在美國市場的份額,逐漸擠出競爭對手。該公司已經(jīng)建立了如此龐大的生態(tài)系統(tǒng),目前根本不可能與任何人相比。亞馬遜公司規(guī)模龐大,它非常了解自己的消費(fèi)者,擁有最好的定價(jià)和客戶基礎(chǔ)。該公司將不可避免地在電子商務(wù)零售領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張。

轉(zhuǎn)到AWS,亞馬遜仍然是IaaS市場上最大和無可爭議的領(lǐng)導(dǎo)者,市場份額高達(dá)34%。在商業(yè)服務(wù)方面,它的產(chǎn)品比微軟和谷歌的產(chǎn)品更容易獲得。AWS可用于更多的地區(qū)和區(qū)域,并具有更多的服務(wù)和功能。

然而,AWS的客戶主要是那些沒有利潤或只是勉強(qiáng)盈利的小企業(yè)。企業(yè)通常站在Azure一邊,因?yàn)槲④浐炇鸬腁zure合同創(chuàng)下了超過1億美元和超過10億美元的記錄。因此,AWS更容易受到經(jīng)濟(jì)放緩的影響。

精品研究機(jī)構(gòu)Apps Run the World在今年夏天發(fā)現(xiàn),員工人數(shù)少于100人的公司占AWS企業(yè)名單的三分之一以上,而競爭對手微軟Azure的這一比例為零。

亞馬遜在2020-2021年的爆炸性收入增長是由資本支出增加和員工人數(shù)增加推動(dòng)的。隨著其電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到頂峰,СapEx在2021年增長了3倍,并將在兩年內(nèi)翻一番。這增加了固定成本,導(dǎo)致電子商務(wù)業(yè)務(wù)的效率下降,因?yàn)樵谖锪骱陀唵温男蟹矫娴耐顿Y過高。

亞馬遜現(xiàn)在正試圖優(yōu)化支出。提高固定成本效率,降低招聘率,將有助于提高電商和整個(gè)公司的盈利能力。目前該公司已經(jīng)停止招聘,甚至開始裁員。

亞馬遜正在正面臨著10年來最慢的收入增長。

亞馬遜的長期增長和盈利能力對管理層來說至關(guān)重要,這意味著可以犧牲季度業(yè)績來實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)。

IT行業(yè):

投資者更看重盈利質(zhì)量,而不是未來增長

美國股市和科技板塊的波動(dòng)性加劇和負(fù)面情緒,尤其是由于美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)收緊貨幣政策,正迫使投資者從未來增長強(qiáng)勁的公司轉(zhuǎn)向持續(xù)盈利、利潤率高、不太容易受到經(jīng)濟(jì)低迷影響的公司。

在這種情況下,微軟似乎是贏家,因?yàn)樗鼡碛?33億美元的巨大自由現(xiàn)金流,而亞馬遜的自由現(xiàn)金流遠(yuǎn)低于零。這意味著微軟有大量現(xiàn)金可供支配,而亞馬遜沒有。

各家公司的營業(yè)收入趨勢顯示出截然不同的情況。當(dāng)你無法像過去那樣大舉投資,經(jīng)濟(jì)環(huán)境對你不利時(shí),就會(huì)出現(xiàn)這種情況。

當(dāng)然,微軟今年的每股收益并沒有下降66%。

因此,其股票在2022年的表現(xiàn)優(yōu)于納斯達(dá)克。

那么,是什么讓我認(rèn)為微軟明年的表現(xiàn)會(huì)超過亞馬遜呢?2023年即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退將摧毀從大批量電子商務(wù)業(yè)務(wù)中擠壓更多利潤的任何希望,因?yàn)榧?xì)分市場的利潤率將下降,這意味著該公司將無法大規(guī)模投資于云計(jì)算,由于客戶規(guī)模較小,云計(jì)算也將陷入困境。

另一方面,微軟不會(huì)因?yàn)檩p度衰退而放緩,因?yàn)槠潺嫶蟮臋M向業(yè)務(wù)對整個(gè)IT基礎(chǔ)設(shè)施至關(guān)重要。該業(yè)務(wù)仍處于向云遷移的早期階段,這意味著微軟對其云服務(wù)有強(qiáng)勁的需求。

事實(shí)證實(shí)了這一點(diǎn),在22財(cái)年,微軟企業(yè)客戶的訂單量同比增長了25%,主要是由于Azure云平臺的長期合同的簽訂。在同一時(shí)期,該公司根據(jù)已簽訂的合同所承擔(dān)的義務(wù)達(dá)1890億美元。Dynamics 365部分也是如此,這是世界各地企業(yè)運(yùn)作所必需的。

估值:亞馬遜并不比微軟便宜

盡管亞馬遜股價(jià)下跌了50%,但按EV/EBITDA計(jì)算,亞馬遜似乎并不便宜。我認(rèn)為不值得考慮遠(yuǎn)期倍數(shù),因?yàn)轭A(yù)測還沒有下調(diào)。

值得注意的是,微軟是一家股息豐厚的公司,17年來一直在增加派息。每股總收益率為2.7%。

結(jié)論

亞馬遜和微軟可能會(huì)講述2023年美國經(jīng)濟(jì)狀況的兩個(gè)不同故事。微軟的基礎(chǔ)非常強(qiáng)大,不會(huì)在輕度衰退中放緩腳步。亞馬遜有電子商務(wù)業(yè)務(wù),該公司的股價(jià)將不可避免地大幅反彈,但這可能只會(huì)在下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生。

編輯/ruby

標(biāo)簽: 電子商務(wù) 競爭對手

猜你喜歡

微軟Bing市場份額不增反降,谷歌搜索“一哥”位置

微軟將ChatGPT集成進(jìn)Bing,并在GPT-4的推動(dòng)下?lián)碛凶约旱纳伤阉黧w驗(yàn),可謂搶盡“搜索一哥”谷歌的...更多

2023-05-15 18:27:36

一圖讀懂 | 美股期權(quán)隱含波動(dòng)率排行榜 (5.15)

隱含波動(dòng)率(IV)是對一支股票年內(nèi)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)估,反映投資者對未來價(jià)格波動(dòng)程度的預(yù)期,是期權(quán)定...更多

2023-05-15 18:44:03

財(cái)報(bào)前夕,騰訊股價(jià)一度漲超4%,這次業(yè)績將會(huì)有怎

在財(cái)報(bào)發(fā)布的前夕,騰訊結(jié)束了連續(xù)一個(gè)月的股價(jià)下行趨勢,在5月15日一度漲超4%,說明市場對本次騰訊...更多

2023-05-15 18:28:01

【環(huán)球新視野】北水搶籌科網(wǎng)股!加倉騰訊近12億港

2023年5月15日,南向資金凈買入16 53億港元。$騰訊控股(00700 HK)$、$美團(tuán)-W(03690 HK)$、$中國海洋石油(00883 HK)$分更多

2023-05-15 17:40:54

巴菲特看好的日本股市,要?jiǎng)?chuàng)33年新高了 環(huán)球精選

堅(jiān)實(shí)基本面推動(dòng)日股上漲,同時(shí)外資流入和回購潮支撐日本股市情緒。“股神”又押對了?5月15日周一,...更多

2023-05-15 17:32:45

財(cái)報(bào)前瞻 | 獲多名分析師看好,沃爾瑪Q1業(yè)績有

隨著最新一輪財(cái)報(bào)季繼續(xù)如火如荼地進(jìn)行,本周零售行業(yè)成為了關(guān)注焦點(diǎn)。其中,$沃爾瑪(WMT US)$將于5月18日更多

2023-05-15 16:35:32

環(huán)球要聞:每日期權(quán)追蹤 | 罕見認(rèn)錯(cuò)!特斯拉召

編者按:《每日期權(quán)跟蹤》緊跟期權(quán)市場,關(guān)注博弈動(dòng)向,為牛友提供多維度機(jī)會(huì)參考,助力牛友掌握投...更多

2023-05-15 16:36:38

港市速睇 | 港股午后強(qiáng)勁拉升!三大指數(shù)齊漲超1

富途資訊5月15日消息,港股三大指數(shù)午后強(qiáng)勢拉升,恒指一度收復(fù)2萬點(diǎn)關(guān)口。最終,恒指、國指漲1 75%,科指更多

2023-05-15 16:44:40

易點(diǎn)云(02416.HK)今起招股,發(fā)售價(jià)每股10-12港元

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下,中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型大勢所趨!今年兩會(huì)政府工作報(bào)告亦提出「加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小...更多

2023-05-15 16:43:09

每日快看:又一里程碑!港交所:“互換通”正式啟

5月15日,港交所正式舉行互換通上線儀式,香港政、經(jīng)兩界大佬齊聚金融大會(huì)堂,包括香港特區(qū)行政長官...更多

2023-05-15 15:30:17