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本文綜合自平安證券研報《港股策略月報:估值修復與盈利穩健并重》
十月底以來,港股整體仍處于反彈區間,恒生指數月內漲幅超過20%。
11月29日周二,港股高開,恒指高開1.51%,恒生科技漲近3%。隨后漲幅擴大,恒生科技指數漲超4%,恒指漲近3%,內房、物管股持續走高。
平安證券分析師表示,港股11月之所以強力反彈,主要是由于10月底利空情緒的充分釋放,加上11月全球金融市場在美元與美債利率下行的背景下出現顯著反彈。
首先發力迎來估值修復領域的就是估值明顯偏低的 「一體兩翼」——恒生科技互聯網、可選消費、交運文旅,其中恒生科技權重標的中上漲幅度最高超出 50% 以上的不在少數。而到了11月下旬,國企板塊迎來了估值修復,以周期、金融地產與公用事業為主。
究其原因,一方面是供給側改革和地產行業變革后市占率的提升,另一方面也有全球高通脹環境下國企資產價值的重估效應。
12月的港股怎么看?
在經歷了11月的顯著反彈以后,無論是「一體兩翼」中的恒生科技互聯網、可選消費、交運文旅,還是國企占比較重的上游周期、金融地產、公用事業,當前的估值雖然仍偏低,也有較高的性價比,但與10月底相比已然還是差了一些,加上高股息標的也有所反彈。
所以分析師認為,12月的港股投資不應偏執一端,而應在估值修復和盈利穩健之間選擇兼顧并重。在獲得盈利穩健的高股息標的帶來的穩定性的同時,也能去博得高彈性標的帶來的估值修復空間。
接下來怎么買?
按照推薦關注的高股息和高彈性復合策略,參考近年來穩健派息的高股息名單,并在估值修復空間較大的高彈性標的中分多行業進行均衡布局,平安證券建議關注:$騰訊控股(00700.HK)$,$快手-W(01024.HK)$,$安踏體育(02020.HK)$,$海倫司(09869.HK)$,$建設銀行(00939.HK)$,$中國海外發展(00688.HK)$,$華潤電力(00836.HK)$,$中國神華(01088.HK)$,$康師傅控股(00322.HK)$,$海豐國際(01308.HK)$。
編輯/Corrine