長期以來被摩根大通等公司視為威脅的金融科技公司，正日益成為傳統美國銀行的收購目標，主要由于市場利率上升及估值下降削弱了它們的業務擴張。

Jefferies Group的分析師上周在一份報告中表示，上市金融科技公司股的平均估值在2022年暴跌了70%。根據Refinitiv IBES的數據，同期標普500指數中銀行股的估值下降了 33%，而標準普爾500指數估值下降了23%。

（頭部金融科技上市公司近期市場表現）

(相關資料圖)

市場估值的下降為華爾街銀行提供了并購外界公司的機會，進以加強其數字銀行、在線支付和其他金融服務的技術，并實現除銀行貸款以外的業務多元化。

以亨廷頓銀行為例，其在5月收購了以支付業務為主的金融科技公司Torana后，現正尋找更多其他的收購標的。

亨廷頓銀行首席執行官史蒂夫施泰諾也表示，「我們可能會收購更多從事支付業務的金融科技公司。」

金融科技公司估值集體暴跌

自年初以來，投資者都在拋售在經濟增長時市場表現強勁金融科技股以及其他科技股。但隨著美國經濟形式走向潛在的衰退和市場利率不斷的上升，金融科技公司的業績展望正受到不利影響。上周，加密貨幣交易所FTX破產的消息也動搖了市場投資信心。

普華永道專注于金融交易的合伙人Dan Goerlich 表示：「隨著市場估值逐漸下降，IPO和SPAC業務目前幾乎枯竭，傳統銀行對金融科技公司的收購肯定將有更大空間。」

他說到，「如今的市場現狀與前幾年形成了鮮明對比，彼時財務主管并不愿意收購他們認為估值「過」高的金融科技公司?！?/p>

這一年的損失是巨大的。例如，提供先買后付服務的Affirm的股價今年下跌了約85%。而個人理財公司Dave Inc股價自年初以來暴跌了近97%。

隨著經營公司的成本越來越高，初創公司創始人可能會面臨更大的公司經營壓力。Jefferies分析師John Hecht在一份報告中寫道，投資者一直以來對正不斷上升的融資成本非常關注。

（金融科技公司近期VC業務量變化）

摩根大通首席執行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)近10年以來一直警告稱，金融科技公司正不斷搶走銀行的業務。彼時，隨著客戶和企業接受數字金融服務，金融科技公司蓬勃發展。而即便如今隨著互聯網的流通，疫情管控利好于金融科技公司的業務的發展，但隨著經濟前景走向黯淡，自年初以來金融科技公司的股價漲勢一直停滯不前。

為了應對即將到來的經濟衰退挑戰，摩根大通一直在實行公司收購計劃。9月，該公司同意收購基于云的支付技術公司Renovite Technologies Inc，為其過去18個月價值50億美元的一系列收購事項中的最新交易。而PNC金融于9月收購了專注于餐廳運營和銷售業務的金融科技公司Linga。

并非所有賣家都能找到買家

埃森哲全球銀行業務負責人邁克爾·阿博特(Michael Abbott)表示，「在接下來一年半的時間里，市場類似的收購交易事項將激增?！?/p>

而諸如摩根大通的大行有充分的理由達成收購交易。隨著市場利率上升、金融科技公司估值下滑，銀行將能夠從傳統貸款業務中獲得更多收入。

較銀行之間因監管機構的審查所增加的合并時長，針對金融科技公司的收購交易對銀行來說可能更容易被敲定落地。

金融機構Lazard的董事總經理Brennin Kroog表示「銀行管理層和董事會已經將業務注意力重新轉向包括數字工具(用于財富或資金管理和銷售點融資)在內的非銀行機會」。

金融科技交易使銀行能夠直接購買新技術或產品工具，省去了內部開發步驟及資金。而收購也能成為銀行除貸款以外的其他業務減少受經濟衰退影響的防御性措施。

由于擔心貸款組合和監管的可能性，一些銀行避開了先買后付的公司。由于監管的不確定性，甚至在FTX崩潰之前，許多加密提供商就已經被市場認為不具吸引力。

但即使潛在收購標的條件再好，達成交易也并非易事。PNC金融首席執行官比爾·德姆查克(Bill Demchak)表示，「該公司今年研究了50多項潛在收購標的，最終只鎖定了一家公司。然而，因市場估值的下降，我們對收購標的研究的活動水平可能將會繼續增加。」

編輯/Corrine