終于等到你，還好我沒放棄！

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在今年一整年的時間里，美股CPI之夜屢屢上演「狼來了」，每次都說通脹要見頂，結果都是頻繁「自我打臉」。而昨夜，當美國10月通脹報告出爐后，人們終于徹底看到了希望的曙光……

CPI超預期回落不僅令整個華爾街陷入徹夜狂歡，也令市場對美聯儲未來貨幣政策的利率定價，發生了重大變化。

利率期貨市場將12月加息50個基點的概率提升至83%，高于CPI發布前的57%，加息75個基點概率從43%跌至17%。

另外，交易員最新預計，美聯儲本輪加息周期的利率峰值將僅為4.87%。要知道在此之前，這一預期還始終牢牢地鎖定在5%以上。

這預示著如果把12月加息50個基點的幅度算上，市場當前的定價認為，美聯儲明年最多也就只能再進行2輪25個基點的加息，隨后本輪緊縮周期就可能很快結束。

但無論如何，昨夜的CPI報告終究還只是一份孤立的通脹報告，可能還不足以鎖定美聯儲明年的利率走向

即便美股瘋狂一夜，也別掉以輕心

久旱逢甘霖，市場臉上終于有了喜色，感覺希望就在前方！但這也勾起不少人的悲傷回憶：美聯儲無情打壓7月那一輪反彈的記憶再度浮現。

與8月10日公布美國7月CPI時類似，7月CPI增速較6月回落，且增速比市場預期低0.2個百分點，激發市場對美聯儲轉鴿的希望，當時數據公布后美股自6月低谷的強勁反彈同樣震驚華爾街，后面就剩下鮑威爾在央行年會撲滅市場轉鴿希望嚇崩美股的講話。

今年以來的鴿派幻想被美聯儲一一擊碎，圖源網絡

對此，有著「華爾街狼王」之稱的卡爾·伊坎（Carl Icahn）表示，周四的反彈并未改變他對市場的負面看法，熊市的大幅反彈經常發生，因為在低迷時期積累了大量的空頭興趣。

阿伯丁資管的投資主管James Athey指出，股票市場肯定會喜歡10月CPI數據，并且會持續走強。但在通脹下降的早期階段就出現這種情況，可能會令美聯儲感到不悅。所以如果股票漲得太猛，需要小心美聯儲官員放話打壓。

美股將進入「數據真空期」，需要關注哪些變量？

需要注意的是，隨著10月數據CPI公布結束，市場也將進入到數據真空期，美股財報季也逐漸收尾，在12月非農報告前（考慮到本月科技業大裁員，預計會很慘烈），市場在接近1個月的時間里將沒有重大的外部催化，大盤究竟是觸底反擊還是熊市反彈，仍不可掉以輕心。

美聯儲今年加息的收官之戰，將于12月14日見分曉。在此之前，還將有一份非農就業報告（12月2日）和11月CPI報告（12月13日）將出爐，后者很可能將決定通脹當前的回落態勢是否能真的成立。

甚至于今晚美國密歇根大學消費者信心指數中，11月的5至10年期通脹率預期的表現，也可能對市場產生進一步的影響。該指數10月份反彈至2.9%，若進一步上漲，可能會重新加大美聯儲官員以比預期更大幅度加息的壓力。

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有分析表示，實際上，如果把利率預測拉長至半年乃至一年的范圍內，無論是美聯儲自身還是市場交易員，其精確性從來就不怎么靠譜。

鮑威爾自己在去年底難道就能想象得到，美聯儲會在今年連續四次大幅加息75個基點？別忘了，鮑威爾在今夏首次加息75個基點時，還曾強調這一加息幅度不會常態化呢！

在好于預期的美國10月CPI數據發布后，也有美聯儲多位高官周四表態，支持放緩加息的步伐，同時強調他們遏制高通脹的決心，指出放慢加息步伐不代表更寬松的政策。也有幾位高官認為，緊縮力度過小的風險，比緊縮力度過大的風險要高。

牛友們對這次CPI數據有什么看法？

您認為通脹見頂了嗎？

昨夜美股大漲是反彈還是反轉？

接下來您偏向于積極建倉還是逢高賣出？

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編輯/Corrine