本周率先迎來美國國會中期選舉。

(資料圖)

有分析指出，市場基本消化了共和黨在中期選舉中重新奪回美國國會眾議院控制權(quán)、且在參議院與民主黨形成票數(shù)僵局的可能性的預(yù)期。

截至發(fā)稿，美國兩黨在參議院的控制權(quán)十分焦灼。民主黨贏得46席，共和黨預(yù)計已贏得47席。而在眾議院中，共和黨以199席大幅度領(lǐng)先。

媒體表示，如果共和黨真的贏得眾議院，在民主黨控制參眾兩院兩年之后，美國的權(quán)力對比有可能發(fā)生改變，美國總統(tǒng)拜登未來兩年將不得不面對立法僵局。

雖然市場很關(guān)注此次選舉結(jié)果，但最終選舉結(jié)果還需相當一段時間才能出爐。

美國中選開始投票，最終結(jié)果何時出爐？這個不好說

分析師：選舉帶來的市場反彈已經(jīng)開始

許多投資者都在談?wù)撝芏膰鴷衅谶x舉有引發(fā)股市反彈，認為如果共和黨控制了參眾兩院，有可能出現(xiàn)政府分裂，這將是一個積極的消息。

根據(jù)一位市場觀察家的說法，反彈已經(jīng)開始了。

加拿大皇家銀行資本市場美股策略主管Lori Calvasina在周一的一份說明表示：

在最近的高點，標準普爾500指數(shù)已經(jīng)從10月中旬的低點上漲了約9%，超過了7%左右的典型反彈。

我們認為，10月份的走勢在很大程度上是由我們在民調(diào)數(shù)據(jù)和博彩市場上開始看到的從民主黨人轉(zhuǎn)回共和黨人的勢頭所推動的，這種勢頭在8月和9月正在形成。

如果是這樣的話，在當前熊市使標準普爾500指數(shù)創(chuàng)下近兩年來的最低收盤價之后出現(xiàn)的反彈，符合市場歷史，即在美國參眾兩院分裂的情況下，股票往往會有最好的選舉后表現(xiàn)，特別是當民主黨總統(tǒng)與眾議院或參議院或兩者均由共和黨控制的國會相搭配時（見下圖）。

LPL策略師Barry Gilbert和Jeffrey Buchbinder在周一的說明中指出，在中期選舉后的一年時間里，股票表現(xiàn)良好，這可以追溯到1950年，在民主黨和共和黨總統(tǒng)執(zhí)政期間的數(shù)據(jù)幾乎相同。

當然，過去的結(jié)果也不能保證未來的結(jié)果。

選舉結(jié)果對股票意味著什么？

Sevens Report Research的創(chuàng)始人Tom Essaye在周二的一份說明中說，如果國會分裂，共和黨贏得眾議院，但參議院仍由民主黨控制，可能會導(dǎo)致 "溫和的反彈"。而如果共和黨橫掃兩院，可能會產(chǎn)生同樣的結(jié)果。

在這種情況下，科技股可能在短期內(nèi)表現(xiàn)出色，從超賣狀態(tài)中反彈。國債收益率和ICE美元指數(shù)應(yīng)該小幅下降，而大宗商品可能會有小幅反彈。

加拿大皇家銀行的Calvasina認為，共和黨橫掃眾議院和參議院對股市的意義更大，因為人們普遍認為共和黨奪回參議院的機會比奪回眾議院的機會要低。

如果共和黨人奪回兩院的控制權(quán)，股票市場參與者會認為這表明共和黨人在2024年的總統(tǒng)選舉中會有良好的發(fā)展勢頭。

如果2022年變成了共和黨人卷土重來，且勢頭越猛，我們認為它在短期內(nèi)和明年對美國股票的影響就越大。

Essaye認為，如果共和黨人同時贏得眾議院和參議院，他預(yù)計市場反應(yīng)與共和黨人只贏得眾議院幾乎完全一樣，因為贏得參議院不會導(dǎo)致任何實際差異。

他說，如果民主黨人成功在參眾兩院席位擋住了共和黨人，那么市場反應(yīng)可能是 "溫和的下跌"。股票的下跌可能會由科技和高增長行業(yè)引領(lǐng)，而國債收益率可能會出現(xiàn)小幅上漲，美元指數(shù)會反彈，給商品帶來壓力。

當然還有一種可能性是，中期選舉的全部結(jié)果不會很快知道。因為佐治亞州參議院選舉可能會在12月進行決選。參議院的控制權(quán)有可能取決于這一結(jié)果。

"這個市場真正的、可持續(xù)的反彈的關(guān)鍵仍然是CPI的下降（即將在周四）和美聯(lián)儲的中樞（不會很快到來）。因此，不應(yīng)追逐這一結(jié)果的任何市場反彈，"他寫道。

隨后的CPI數(shù)據(jù)會成為股市勝負手？

市場普遍預(yù)期10月份CPI數(shù)據(jù)將從9月份的8.2%放緩至8%，核心CPI也有所回落，同比增長6.5%，略低于前值6.6%。

目前，對于美聯(lián)儲將在12月加息50還是75個基點，市場看法不一。按照市場預(yù)期，一旦通脹指標如預(yù)期下降，美聯(lián)儲激進加息的步伐或?qū)⒂兴啪彙?/strong>

已有兩家大行預(yù)測，受醫(yī)療保險價格指數(shù)和二手車價格下降的影響，10月核心CPI或?qū)⒌陀谑袌鲱A(yù)期。

具體來看，野村證券和巴克萊都指出，在即將發(fā)布的10月通脹報告中，醫(yī)療保險價格指數(shù)值得關(guān)注。由于聯(lián)邦政府使用間接法衡量醫(yī)療保險成本，數(shù)據(jù)出現(xiàn)了遲滯，預(yù)計10月該指數(shù)會轉(zhuǎn)跌。

另外，受二手車價格預(yù)期下降1.9%，以及商品通脹壓力的廣泛緩解的影響，10月份的核心CPI通脹可能會減速。

接下來美國通脹的風險有多高？野村證券分析認為，多種因素將推動核心商品開始進入溫和的通縮時期，包括消費者情緒疲軟、美元走強、企業(yè)打折以清理庫存積壓等，其中最關(guān)鍵的影響因素是全球供應(yīng)鏈壓力的廣泛和快速緩解。

更有機構(gòu)指出，明年上半年、尤其是一季度，市場的交易或仍然趨向于通脹轉(zhuǎn)向緊縮邏輯。但是進入二季度末后，高基數(shù)效應(yīng)、貨政緊縮滯后效應(yīng)的顯現(xiàn)以及衰退預(yù)期將使得通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)更快速的回落，屆時對美聯(lián)儲政策即將轉(zhuǎn)向（Fed Pivot）的呼聲或有升溫。

讓美聯(lián)儲頭疼的CPI數(shù)據(jù)又來了！押注通脹放緩，華爾街這次能拿對劇本嗎？

編輯/ roy