本周四21:30，令市場聞風喪膽的美國通脹數據又將來襲。

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市場普遍預期10月份CPI數據將從9月份的8.2%放緩至8%，核心CPI也有所回落，同比增長6.5%，略低于前值6.6%。

目前，對于美聯儲將在12月加息50還是75個基點，市場看法不一。按照市場預期，一旦通脹指標如預期下降，美聯儲激進加息的步伐或將有所放緩。

然而，克利夫蘭聯儲預測的通脹率高于目前的普遍預期：整體CPI同比增長8.1%，核心CPI同比增長6.6%。而克利夫蘭聯儲向來都是低估的，過去19個月中有16個月低估整體CPI，14個月低估核心CPI。

究竟，會不會像之前幾次一樣，市場本來滿懷期待，結果卻慘遭打臉，投資者只能黯然離場？這次華爾街的預測是預言家還是打臉王？

押注通脹降溫，華爾街大戰美聯儲？

目前，已有兩家大行預測，受醫療保險價格指數和二手車價格下降的影響，10月核心CPI或將低于市場預期。

具體來看，野村證券和巴克萊都指出，在即將發布的10月通脹報告中，醫療保險價格指數值得關注。由于聯邦政府使用間接法衡量醫療保險成本，數據出現了遲滯，預計10月該指數會轉跌。

另外，受二手車價格預期下降1.9%，以及商品通脹壓力的廣泛緩解的影響，10月份的核心CPI通脹可能會減速。

根據數據統計，今年1至9月，醫療保險價格指數通脹率平均每月環比上漲達2.2%，截至9月，同比增長了28%。

巴克萊預計從10月份開始，這一數據將急劇翻轉，環比下降2.25%；野村證券則預計將環比下降3.9%，大幅拖累10月核心CPI的漲幅。

更甚者，有媒體根據數據統計分析指出，如果按照7-9月CPI環比增長的平均值來看，10月CPI將遠低于市場預期的8%。

不得不說，在通脹和央行政策前景未明之際，美股的走向也充滿了不確定性。美國通脹何時能夠確定性見到拐點，也決定了市場預期的拐點。

接下來美國通脹的風險有多高？野村證券分析認為，多種因素將推動核心商品開始進入溫和的通縮時期，包括消費者情緒疲軟、美元走強、企業打折以清理庫存積壓等，其中最關鍵的影響因素是全球供應鏈壓力的廣泛和快速緩解。

更有機構指出，明年上半年、尤其是一季度，市場的交易或仍然趨向于通脹轉向緊縮邏輯。但是進入二季度末后，高基數效應、貨政緊縮滯后效應的顯現以及衰退預期將使得通脹數據出現更快速的回落，屆時對美聯儲政策即將轉向（Fed Pivot）的呼聲或有升溫。

牛友們猜猜周四的CPI數據將會如何？

大超預期、小超預期、與預期相差不大？

小遜預期還是大遜預期？

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編輯/Corrine