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為應對不斷攀升的利率以及持續下挫的市場，美國對沖基金今年大幅降低了投資組合的杠桿率。

(相關資料圖)

高盛旗下機構經紀公司本月早些時候的數據顯示，衡量行業風險偏好的凈杠桿率下降了近20個百分點至66%，創一年以來最低水平。

摩根士丹利大宗經紀業務的另一份數據顯示，美國多空股票對沖基金的杠桿率也出現了類似的下降，降至41%，這一水平在過去十年里只有在少數情況下達到過。

研究機構Convergence的最新排名顯示，高盛和摩根士丹利是全球最大的兩家機構經紀公司，分別為約5000只對沖基金服務。

對于對沖基金杠桿率下降的原因，其他兩家全球投行機構經紀業務的高管表示，基金進行防御性配置以應對利率攀升和市場下跌。

紐約對沖基金Valueworks的首席投資官Charles Lemonides近期表示：

市場的進一步下跌將在某一時刻給對沖基金帶來重壓。隨著美聯儲每個月都在表示他們將進一步緊縮，你就會意識到一個事實，那就是我們可能會進入流動性驅動的大規模拋售。

另一名對沖基金經理最新表示，不斷上升的利率、持續的通脹和地緣政治不穩定加劇了投資者面臨的風險。該基金經理管理著逾5億美元資產，稱其今年已經降低了杠桿率。

杠桿率下降也反映出，隨著利率上升和全球經濟前景變得黯淡，投資銀行正在勒緊褲腰帶。

摩根士丹利首席執行官James Gorman本月在第三季度財報電話會議上表示，該行在過去一年中采取了“保守的轉變”，削減了其保證金賬戶。

據悉，去年投資公司Archegos爆倉后，許多機構經紀公司蒙受巨額損失，摩根士丹利就是其中之一。自那以后，機構經紀公司已改進了對客戶各資產類別風險敞口的監管。

據兩位大宗經紀商高管稱，自那時以來，大宗經紀商改進了對不同資產類別的客戶風險敞口的監管。

投資銀行還專注于最大化對沖基金以投資組合資產為抵押的收益。相關人士表示，這有助于機構經紀部門減少對母行資產負債表的依賴，并更好地管理資本要求。

此外，美聯儲等央行持續加息導致杠桿成本攀升。Lemonides表示：

現在借錢真的要花錢。在很長一段時間里，借錢幾乎是免費的。這將對對沖基金的盈利能力產生影響。

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