據海外網綜合俄羅斯衛星通訊社、美國《政客》等報道，歐洲預計最早將于12月迎不同尋常的極寒天氣，且「很可能成為20年來最冷冬季之一。」

國內方面，14日一大早，「冷冬還是暖冬」「中國高領毛衣火到歐洲」就直接登上微博熱搜榜前5。

據澎湃新聞報道，某中國外貿商稱，僅在最近30天，高領毛衣搜索量就漲了13倍，歐洲市場銷售數據可觀。而此前「歐洲人買爆中國電熱毯」、買爆熱泵、電暖器等也曾沖上熱搜。

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事實上，此前國內多家券商也曾表達過冷冬的觀點。

招商證券指出，從統計學的角度，炎夏之后，緊隨出現冷冬，這種規律近年來的關聯度正在上升。天風證券也表示，今年全球可能再次迎來冷冬。

或與拉尼娜有關

此前英國《自然》雜志也稱，氣象學家已連續第三年預測拉尼娜現象，即2022年有可能會出現繼2020-2021年「雙峰型拉尼娜」后罕見的「三重」拉尼娜氣候事件。

央視新聞11日報道，國家氣候中心最新監測結果也顯示，赤道中東太平洋拉尼娜事件在進一步持續，預計會延續到2022/2023年冬季。

拉尼娜主要是指一種太平洋中東部海水異常變冷的現象，通過大氣環流影響全球氣候。資料顯示，2000年后，北半球冬季共發生過6次拉尼娜氣候，它會對農作物生長造成一定程度影響。

從歷史數據來看，CBOT大豆價格在6次拉尼娜冬季中有5次發生上漲，CBOT小麥價格有6次發生上漲，平均價格上漲16.3%。

另外，過去6次拉尼娜期間，布倫特原油和取暖油期貨價格分別平均上漲19.3%和16.1%，顯著高于近20年同期平均水平。工業品方面，在拉尼娜年份中，標普工業品指數平均上漲9.7%，小幅超出近20年4.5%的均值位置。

冷冬可能會產生哪些影響？

據華泰證券研報，冷冬的主要影響體現在：

第一，對生產端的影響，妨礙戶外作業，農業和建筑業的生產活動相對易受影響。

具體而言，冷冬對林/牧/漁業影響偏負面，糧食作物所受沖擊弱于經濟作物；低溫雨雪負面影響建筑施工，冷冬尤甚，歷史上冷冬年的一季度建筑業GDP增速環比大幅下滑、螺紋鋼出現超季節性累庫。

第二，對需求端的影響，取暖需求線索。

冷冬對于需求端的影響源于取暖需求盛于常年，可能會超預期拉動下游的紡織服裝和家用電器、中游的電力設備、上游的煤炭天然氣等行業需求。

第三，對通脹的影響，漲價有局限且偏短期。

冷冬易造成個別物價上漲，但不影響總供給或總需求的趨勢變化，對通脹影響有局限且偏短期。

冷冬環境下，蔬菜水果易受供給擾動，漲價幅度與冷冬程度有相關，而糧食和牲畜所受影響不明顯。非食品方面，紡織服裝易受需求拉動漲價，可能發生上下游螺旋漲價風險。冷冬還易因火電需求驟增而加劇煤炭供求平衡壓力，動力煤價彈性較大但上漲持續性可能較短。

海外取暖需求高增

如上文所說，據澎湃新聞報道，僅在最近30天，高領毛衣搜索量就漲了13倍，歐洲市場銷售數據可觀。

電熱毯方面，中國海關總署的數據顯示，今年1月至3月，歐盟27國進口中國電熱毯月度數量為18.9萬，7.3萬、6.1萬條，4月至6月分別為15.4萬、22.2萬、52.1萬，而7月直接迅速增至129萬條，環比增長近150%。

熱泵方面，此前據某家電企業中央空調海外市場總監表示，其公司上半年出口同比增幅達200%，實際形成收入達200%，手里的訂單量是10倍。

而熱泵除歐洲外，美國需求也有增長空間。

安信證券指出，我國2021年對歐洲及北美洲出口占比分別為72.9%和5.7%，出口結構與歐美市場空間占比并不匹配，此前美國簽署《通脹削減法案》，法案中涉及熱泵補貼返現的政策資金約為45億美元，普通消費者購置熱泵可獲得最高約8000美元的補貼返現，遠高于此前部分州政府或組織1000美元以下的補貼返現額度。

安信證券指出，熱泵的需求增速主要取決于其購置成本的相對水平，能源價格波動僅是間接原因，2021年歐洲市場爆發便主要由補貼推動，此次美國《通脹削減法案》補貼金額大幅降低美國居民購置熱泵的成本，其認為美國市場需求也將在短時間內駛入快車道。

還可能涉及哪些行業？

1、儲能。

傳統能源供應緊張&電力供需不平衡帶來的持續性高電價與電力緊張，將推動庭用電逐步轉向太陽能，戶用光伏與儲能系統經濟性進一步提升，歐洲戶儲市場持續放量可期。

華福證券認為，今年是歐洲地區戶儲爆發增長的元年，年底戶儲有效滲透率依舊在小個位數，年裝機需求存在持續上升空間，且市場普遍認識明年歐洲市場的爆發性需求確定性，預計歐洲戶儲高景氣有望維持至少3-5年。

2、LNG。

中泰證券指出，歐洲能源危機，警惕滯漲下需求萎縮以及歐洲制造業能源/原材料成本上升，交付能力下降，挖掘中國高端裝備進口替代機遇。可以關注：1）天然氣裝備：LNG接收站/氣化廠裝備（卸料臂、壓縮機、儲罐和LNG槽車）、LNG船舶、LNG罐箱。2）歐洲制造業或加速尋求產能轉移方案，中國有望憑借其成本及供應鏈優勢承接較大部分的產業鏈轉移。SKF、達諾巴特、大眾、巴斯夫等制造業企業在中國擴產，相關領域裝備制造技術有望進步。

3、化工品——產能+成本優勢。

歐洲電價飆升，部分化工品生產成本飆升，產能受限，國內化工企業擁有產能+成本優勢。

據華福證券統計，農用化工的氮肥、磷肥、鉀肥，化學原料的鈦白粉、無機鹽、純堿、氯堿、輪胎，以及化學纖維的氨綸和碳纖維等行業的成本優勢最為明顯。

國金證券表示，可關注歐洲產能占比較高的品種，歐洲維生素A、氯化鉀、維生素E、甲酸、MDI、TDI、蛋氨酸、環氧丙烷等化工品產量的全球占比已達到50%、43%、36%、34%、28%、27%、27%和26%。

其它新舊能源比如、風光；有色金屬比如鋁鋅等。

編輯/lydia